ブロードコム、第2四半期の売上が市場予想を下回り、慎重なAI見通しで株価が13%下落

カスタムAIチップの大手ブロードコムは、6月3日（現地時間）に2026年度の第2四半期決算を発表し、第2四半期（5月3日までの四半期）における売上高が221.87億ドルであると報告した。これは前年比48%増だが、市場コンセンサスの222.7億ドルをわずかに下回り、同社の株価は時間外取引で13%以上下落した。売上高の見込み未達と、第3四半期のAI半導体ガイダンスである160億ドル（市場予想の172億ドルを下回る）が下げの引き金となった。AIチップ向けのアプリケーション特化型集積回路（ASICs）のリーダーであるブロードコムは、大手テック企業に対して知的財産および重要技術を提供しており、AIインフラ投資の拡大の主要な恩恵を受ける存在として位置づけられている。

ブロードコム、記録的なQ2売上高と利益を報告

5月3日までの四半期において、ブロードコムは米国会計基準（U.S. GAAP）の純利益が93.1億ドルであることを記録しており、前年比88%増だった。また、非GAAPの希薄化後1株当たり利益（EPS）は2.44ドルで、前年比54%増となり、市場コンセンサスの2.40ドルを上回った。社長兼CEOのホック・タン（Hock Tan）氏は、「AI半導体事業での売上成長の加速と強い営業レバレッジにより、ブロードコムは第2四半期に記録的な売上高、営業利益、フリーキャッシュフローを達成した。AI事業の半導体売上高は108億ドルで、前年比143%増となり、当社の予想を上回った。これは主に、自社製のカスタムAIアクセラレータおよびAIネットワーキング製品に対する顧客需要の継続的な伸びによるものだ」と述べた。

同社、コンセンサスを上回るQ3売上高ガイダンスを発表

ブロードコムは第3四半期の売上高を294億ドルと見込んでおり、前年比84%増で、市場コンセンサスの286億ドルを上回るほか、調整後の利益率は67%とした。ホック・タン氏は、「この成長の勢いは継続している。当社は、第3四半期のAI半導体売上高が160億ドルに達すると見込んでおり、前年比で200%以上の伸びとなる」と述べた。 ただし、市場はブロードコムの第3四半期のAI半導体売上高が172億ドルに達すると予想していた。6月3日、ブロードコムのNasdaq株は1株当たり479.23ドルで0.49%安となり、時価総額は2.27兆ドルだった。年初来では、株価は約38%上昇している。決算発表後、株価は時間外取引で13%以上下落した。

AI半導体売上高、Q2で前年比143%増

事業セグメント別に見ると、ブロードコムの第2四半期の半導体事業売上高は150.09億ドルで、前年比79%増となり、売上高全体の68%を占め、市場コンセンサスの147.2億ドルを上回った。インフラソフトウェアの売上高は71.78億ドルで、前年比9%増、売上高全体の32%を占めたが、市場コンセンサスの73.2億ドルを下回った。AIサプライヤーへの転換で継続的な進展がある一方、ブロードコムは高い投資家の期待に直面している。ホック・タン氏は、今年10月に終了する同社の2026年度について、AIチップの売上は560億ドルに達すると見込まれていると述べたが、市場コンセンサスの576億ドルを下回る。

CEOが6つの主要カスタムチップ顧客と受注残を明かす

ホック・タン氏は決算説明会で、ブロードコムには6つの主要なカスタムチップ顧客がいると述べた。その中にはGoogle、Meta、Anthropic、OpenAIが含まれる。第2四半期のAI半導体売上高は108億ドルだった一方で、この分野の受注はすでに300億ドルを超えている。3月の決算説明会でホック・タン氏は、同社は来年のAIチップ売上が1000億ドルを超えると見込んでいると述べていた。今回の最新の決算発表では、この数値は引き上げられていない。ホック・タン氏は「その見込みは非常に容易に上回る」とだけ述べ、AI半導体の売上は2028年度まで成長が続くと見通した。ホック・タン氏はまた、ブロードコムは顧客に対して「完全な統合型AIシステム」ではなく「チップのみを提供している」と指摘した。さらに、同氏は「現在の受注は、直ちに納品されるものではない。顧客はできるだけ早く納品してほしいという希望があるが、納品までに多くの他の手配が必要だということは全員が理解している」と述べた。ホック・タン氏はさらに、「非常に大きな」長期契約のコミットが当事者間にあるにもかかわらず、ブロードコムの主要顧客であるGoogleが同社のチップ供給元を多様化しようとしており、ブロードコムは「当然のこととして最初から見込んでいた」とも述べた。

ブロードコム、パートナーとともにマルチギガワットの計算機配備計画を発表

ブロードコムは、決算発表に合わせてパートナーと連携した一連の計算機配備計画を明らかにした。同社は現在、約360億ドルのデットファイナンス（借入）取引に参加している。関係者によれば、Apollo Global Managementとプライベートエクイティ企業Blackstoneが、GoogleのAIチップ（TPU）の購入費用を賄うために、共同でAnthropicへの資金提供を行っている。ブロードコムはこれらのチップの開発にも関与しており、当該取引において一部の支払い保証の責任を負う。ホック・タン氏は、「当社がこれら2つの投資会社とともに構築したプラットフォームは、Anthropicだけでなく競合であるOpenAIも支え、増え続けるAI計算需要を満たす。この協業のもとでは、2028年までに計算能力として合計で20ギガワット超（GW）を配備する計画だ」と述べた。OpenAIについては、ホック・タン氏が、ブロードコムはすでにOpenAIにAIチップの提供を開始しており、今年後半に本格的な量産に入る見込みだと明らかにした。当事者間で以前に合意していた契約では、ブロードコムは2027年にOpenAI向けの計算能力として1.3ギガワットを配備し、さらに2029年までに計算インフラとして合計10ギガワットを配備することを目標としている。加えて、ブロードコムは2028年末までにMeta向けの計算能力として3ギガワットを配備し、最初のバッチとなる1ギガワット規模の注文は来年後半から納品が始まる予定だ。ホック・タン氏は、Metaとの協業は2つの主要な製品カテゴリ、すなわちAIアクセラレータチップとネットワーキングチップをカバーしていると述べた。

FAQ

6月3日に発表されたブロードコムの2026年度第2四半期の業績はどうだった？

ブロードコムは、5月3日までの四半期の売上高が221.87億ドルであると報告しており、前年比48%増だが、市場コンセンサスの222.7億ドルをわずかに下回った。GAAPの純利益は93.1億ドルで前年比88%増、非GAAPの希薄化後1株当たり利益（EPS）は2.44ドルで前年比54%増となり、コンセンサスの2.40ドルを上回った。

なぜ6月3日の時間外取引でブロードコムの株価は13%以上下落したの？

株価が下落したのは、ブロードコムの第2四半期の売上高が市場コンセンサスの222.7億ドルをわずかに下回ったことに加え、同社の第3四半期のAI半導体売上高ガイダンスである160億ドルが市場予想の172億ドルを下回ったためだ。なお、第3四半期の売上高ガイダンスは全体として294億ドルで市場コンセンサスの286億ドルを上回っていたにもかかわらず、である。