大信証券はLG Uplus株に対して目標株価20,000ウォンで「買い」評価を維持しており、同社の第2四半期（4〜6月）の売上高を3.9兆ウォン（前年同期比+2%）、営業利益を3300億ウォン（前年同期比+8%）と予想している。アナリストのキム・ホ・ジェ氏は、同社の第2四半期の堅調な業績見通し、無線サービスの強み、データセンター（DC）事業の潜在力を主要な要因として挙げた。LG Uplusは過去5年間一貫して無線売上の成長を示しており、KTの年平均2.8%およびSKテレコムの0.1%の減少に対し、年平均3.0%の成長を達成した。一方で同社のデータセンター運営は、業界のダークホースとして位置づけられており、2026年に売上高が4.7兆ウォンに達する見通しだ。
大信証券、LG Uplusの第2四半期売上高を3.9兆ウォンと予測
大信証券によると、LG Uplusは第2四半期の売上高を3.9兆ウォン（前年同期比+2%）に、営業利益を3300億ウォン（前年同期比+8%）に達すると見込んでいる。無線サービス売上高は1.6兆ウォン（前年同期比+3%）と予想され、無線ARPU（ユーザー1人当たり平均売上）は358,000ウォン（前年同期比+0.3%）となる見込み。2025年以降、同社はモバイル加入者を約310,000人追加した。
LG Uplusの無線売上は5年間で年率3.0%成長
大信証券アナリストのキム・ホ・ジェ氏は、過去5年間において無線売上は競合よりも高い伸びを示したと述べた。LG Uplusは年平均で3.0%の増加を達成したのに対し、KTは2.8%、SKテレコムは0.1%の減少だった。消費者向け売上は7000億ウォン（前年同期比+4%）、企業向け売上は5000億ウォン（前年同期比+7%）と予想されており、堅調な成長が示されている。
LG Uplusのデータセンター売上は2026年に4.7兆ウォンと予測
データセンター売上は2025年に4.2兆ウォン（前年同期比+66%）、2026年に4.7兆ウォン（前年同期比+12%）に達すると予想されている。キム氏は、LG UplusのDC売上はおよそMW（メガワット）あたり30億ウォンで、賃貸に重点を置く運営なら400MWのフル稼働で売上高は約1.3兆ウォンを生み出せるとしている。坡州AIDC（パジュAIDC）のGPUレンタルサービスおよび今後のAIDC運営は、高付加価値型のビジネスモデルへ移行しており、MWあたり30億ウォンという現状水準に対して最大7倍までの可能性があるという。
LG Uplusは自己株買い戻しで900億ウォンを取り消し
株主還元が期待される触媒として強調されている。同社は5月15日に、2025年に取得した自己株式（庫藏株）で800億ウォン分を取り消し、2026年には900億ウォン分を取り消す計画（12.5%の増加）だ。総株主還元額は、2025年の3.6兆ウォンから2026年の3.8兆ウォンへ増加し、約6%の還元をもたらすと見込まれている。企業価値向上計画では株主還元比率を40〜60%とし、総株主還元比率は2024年が59%、2025年が67%（一時的項目を除くと約53%）、2026年が53%、2027年が53%となるとしている。上限の60%を前提とすると、2026年の総株主還元は4.3兆ウォンに達し得る（1株配当700ウォン、配当2.9兆ウォン＋自己株式の取得1.4兆ウォン）、総株主還元利回りは6.8%となる。
LG Uplusは7月10日にKOSPIで14,960ウォンで取引を終え、前営業日から240ウォン（-1.58%）下落した。
FAQ
LG Uplus株の大信証券の目標株価はいくらですか？
大信証券はLG Uplusに対して目標株価20,000ウォンで「買い」評価を維持しており、第2四半期の売上高を3.9兆ウォン（前年同期比+2%）、営業利益を3300億ウォン（前年同期比+8%）と予想している。
LG Uplusの無線売上の成長は競合と比べてどうですか？
大信証券アナリストのキム・ホ・ジェ氏によると、過去5年間でLG Uplusの無線売上は年平均3.0%成長した。KTは2.8%、SKテレコムは0.1%の減少だった。
LG Uplusのデータセンター売上の見通しは？
大信証券は、LG Uplusのデータセンター売上を2025年に4.2兆ウォン（前年同期比+66%）、2026年に4.7兆ウォン（前年同期比+12%）と予測しており、高付加価値のAIDCビジネスモデルの可能性があるとしている。
