FSSのイ・チャンジン総裁は7月13日、「個別株レバレッジ商品」の問題を解決するのは構造的な問題のため難しく、明確な答えは出ない見通しだと認めた。イ氏は、韓国金融投資協会で開かれた資産運用会社20社のCEOとの会合でこれらの発言を行った。これらの商品は、サムスン電子とSKハイニックスの株価の値動きに対して2倍のレバレッジをかける賭けを可能にするもので、5月27日に発売された。市場のボラティリティを増幅させていると指摘されており、KOSPIは極端な値動きを経験し、サーキットブレーカーが過去にない頻度で発動した。
FSSのイ・チャンジン総裁、7月13日のCEO会合でレバレッジ商品問題の解決が難しいことを認める
資産運用会社のCEOと7月13日に行われた会合で、イ氏は、政府当局がレバレッジ型ETFに関する立場を近く発表すると述べたが、この問題は一度の解決ではなく、継続的な監視、修正、補充が必要だと強調した。イ氏は具体的な構造的問題については詳しく説明しなかったものの、個人投資家が当該商品の純購入額を約10兆ウォンとしているため上場廃止は現実的でないこと、また、大統領府（ブルーハウス）・金融サービス委員会・韓国取引所（Korea Exchange）に関わる規制改正によって導入された商品を覆すことは法的信頼を損なう可能性があることに触れた。
さらにイ氏は、これは特定の人物が決定打となる判断を下せる類の問題ではないように見え、当局は徹底的に協議していると付け加えた。イ氏は、自身の能力の範囲で最善を尽くす一方で、主にスケープゴートとして扱われるだろうと述べた。その上で、資産運用会社は、政策判断の材料になるよう、実質的かつ制度的な要望を率直に伝えるべきだと語った。会合の公開部分および会合後の記者向け質疑の場では、イ氏は個別株レバレッジ商品についてコメントを拒否したが、非公開のセッションでこれらの発言をした。
商品発売後のKOSPIボラティリティ統計
NH投資証券によると、個別株レバレッジ商品の発売前には、KOSPIが1日で3％以上動いた日が取引日の27％（96日中26日）あった。5月27日の発売から7月13日まででは、このような動きは取引日の52％（33日中17日）で発生した。対照的に、米国のS&P500指数は2026年において、3％以上の1日あたり変動を1度も経験していない。
韓国取引所のデータによると、証券市場では2026年の開始から7月13日までにサーキットブレーカー（サイドカー）が35回発動した（買い手側17回、売り手側18回）。これは、前年の1年間でわずか3回だったのに比べて大幅に多い。これは、2008年の世界金融危機の際に設定された従来最高記録である26回の発動を上回った。完全な取引停止（サーキットブレーカー）の発動は、2026年だけで7回であり、2000年に同メカニズムが導入されて以来の全13回の発動のうち半分超に相当する。ウォール・ストリート・ジャーナルは、韓国株のボラティリティがサムスン電子とSKハイニックスのレバレッジ商品によって増幅されていると指摘した。
KOSPIは6月22日から7月13日までに25％超下落した。6月22日にイ氏は、個別株レバレッジ商品を差し止めなかったことを個人的に後悔しており、導入を防ぐためにできる限りのことをすべきだったと述べていた。イ氏が6月22日に行った発言の翌日、KOSPIは10％下落した。
金融サービス委員会、7月14日に業界の専門家会合を予定
金融サービス委員会は、7月14日に非公開のセッションとして、主要証券会社および資産運用会社の専門家らと会合し、「個別株レバレッジ商品の」補完的措置について議論する。
FAQ
FSSのイ・チャンジン総裁は7月13日に個別株レバレッジ商品について何を述べた？
7月13日の資産運用会社CEOとの会合でイ氏は、個別株レバレッジ商品の問題を構造的な問題のため解決するのは難しく、明確な答えは期待できないと述べた。政府当局は近く立場を発表するが、この問題は一度の解決ではなく、継続的な監視と調整が必要になると示した。
5月27日に個別株レバレッジ商品が発売された後、KOSPIのボラティリティはどう変わった？
NH投資証券によると、5月27日の商品発売から7月13日までの期間には、KOSPIが3％以上動いた日が取引日の52％（33日中17日）であった。発売前の取引日の27％（96日中26日）と比べて増加した。サーキットブレーカーは2026年の7月13日までに35回発動しており、前年の1年間では3回だった。
金融サービス委員会は7月14日に向けてどのような措置を議論している？
金融サービス委員会は、7月14日に主要証券会社および資産運用会社の専門家と会合し、個別株レバレッジ商品について、最低預託額の引き上げや事前投資教育の強化などの補完的措置を議論する。
