GC Pharmaは、国内証券8社のコンセンサスによると、前年同期比で第2四半期の営業利益が83%減少すると見込まれている。会社側は、当四半期の売上高が2868億ウォン、営業利益が46億ウォンになる見通し。急減の要因は、インフルエンザワクチンのAlyglo、Hunter-aseの収益認識が遅れたことにある。インフルエンザワクチンの原液の売上は通常第2四半期に認識されるが、世界保健機関（WHO）が3つのインフルエンザ株を変更したため、第3四半期に繰り延べられたという。アナリストは、これは製品競争力の喪失ではなく一時的なギャップだとしており、年間業績見通しは維持しつつ、下半期の回復を見込んでいる。
GC Pharma Q2 2026 営業利益予想、83%下落
29日に取りまとめられたYonhap Infomaxコンセンサス（画面番号8031）によると、GC Pharmaは第2四半期の連結売上高が2868億ウォン、営業利益が46億ウォンになる見通しだ。これらの数値は、前年同期比で売上高が16.63%減、営業利益が82.94%減を意味する。コンセンサスは、直近1カ月以内にレポートを発行した国内大手証券8社の業績予想に基づく。
インフルエンザワクチンおよび治療薬の収益認識の遅れ
世界保健機関（WHO）がインフルエンザの流行株3種すべてを変更したことにより、国内の指定機関による標準製品の確保が遅れた。この結果、インフルエンザワクチンの原液の売上（通常は第2四半期に認識）は第3四半期に繰り延べられることになった。Mirae Asset Securitiesは、見込売上のうち200億ウォン超が次の四半期へ移ったと推定しており、そのため、前年同期比で第2四半期のワクチン売上が30%以上減少する見通しとしている。希少疾患治療のHunter-aseと、高採算の先天性免疫不全治療のAlygloからの売上は下半期に集中すると見込まれる。
子会社の除外と研究開発費の増加
子会社のGC WellbeingはGC Holdingsに売却され、第2四半期から連結業績から除外される。これにより、四半期あたりの売上高が約500億ウォン減少することになると見込まれる。mRNA COVID-19ワクチン候補および水痘ワクチンの臨床試験により研究開発費が増加し、追加の収益圧迫要因となっている。
AlygloとHunter-aseが下半期の回復をけん引する見通し
Alygloの適応拡大を目的とした小児の第3相臨床試験は、完了が間近に迫っている。Kiwoom Securitiesによると、臨床試験報告書（CSR）は11月頃に作成される見通しで、適応拡大の申請は来年初めを予定、承認は来年下半期になる見通しだという。Hunter-aseは、受注が増えることで第4四半期から海外売上だけで300億ウォン超を生み出す見込み。
Qurevoワクチンの持分売却がEli Lillyから4171億ウォン
GC Pharmaは今月、関連会社Qurevo Vaccineの持分をEli Lillyに売却し、約4171億ウォンの前受金を確保した。この金額は第3四半期の純利益に反映される予定。GC Pharmaの関係者は、もともと第2四半期に予定されていた高採算製品の収益認識が第3四半期に延期され、既存製品の収益認識とQurevoの売却による収益により、第3四半期の売上高は過去の四半期より高くなると述べた。
よくある質問
なぜGC Pharmaの第2四半期営業利益の予想は83%下落したのですか？
下落は、インフルエンザワクチン、Alyglo、Hunter-aseの収益認識の遅れによるものとされる。世界保健機関（WHO）がインフルエンザの3つの株を変更したため、国内の指定機関による標準製品の確保が遅れ、インフルエンザワクチンの原液の売上が第2四半期から第3四半期に繰り延べられた。さらにHunter-aseとAlygloの売上は下半期に集中する見通しだ。
GC Pharmaの第2四半期2026年の売上高と営業利益の見通しは？
Yonhap Infomaxが取りまとめた国内証券8社のコンセンサスによると、GC Pharmaは第2四半期の連結売上高2868億ウォン、営業利益46億ウォンを計上する見通し。これは、前年同期比で売上高が16.63%減、営業利益が82.94%減に相当する。
GC PharmaはQurevo Vaccineの持分売却でいくら受け取りましたか？
GC Pharmaは今月、関連会社Qurevo Vaccineの持分をEli Lillyに売却し、約4171億ウォンの前受金を確保した。この金額は第3四半期の純利益に反映される予定。
