ゴールドマン・サックスは、急成長する未上場企業への直接持分を求める富裕層の顧客やファミリーオフィス向けに、提供内容を拡大する新たなオルタナティブ投資プラットフォームを新設した。メモによると、このプラットフォームは、ゴールドマンの既存のオルタナティブ事業に加え、個々の未上場企業への直接投資と、顧客がそれらの持分を売買する支援に注力する2つの新チームを組み合わせたものだ。この動きは、より安定した収益を見込めることからウォール街が富裕層向け・資産運用へシフトしていることを反映している。一方で、最も成功するスタートアップは従来よりもはるかに長く非公開のままでいるため、上場前に早期投資家が利益を取り込めるようになっている。
ゴールドマン・サックス、既存事業に2つの新チームを統合
メモによれば、ゴールドマンのオルタナティブ投資プラットフォームは、既存のオルタナティブ事業に加えて、2つの新設チームを統合したものだ。CNBCが入手したメモで明らかになった。新チームは、より広範なプライベート・エクイティ・ファンドではなく、個々の未上場企業への直接投資に注力し、また顧客がそれらの持分を買い付けたり売却したりできるよう支援する。富裕層向けオルタナティブのグローバル責任者であるクリスティン・オルソンは、成長著しい大型テック企業に大きく注目し、上場前の段階で顧客にアクセスを提供することが重要な焦点だと述べた。オルソンによれば、ゴールドマンは富裕層顧客向けに、およそ20年にわたり、後期段階の未上場企業への直接投資を手配してきたという。具体例として、2012年のIPOの前のFacebook、そしてその後のSpaceX、Stripe、Canvaを挙げた。資産クラスへの需要の拡大が、経営陣に事業を切り出させる決め手になった、と彼女は付け加えた。
プラットフォームは後期段階の企業とAIインフラを狙う
ゴールドマンは一般に、確立された製品、重要な収益、そして黒字化へのより明確な道筋を備えた後期段階の企業に注力している、とオルソンは述べ、「リスクとリターンの『ちょうど良い（スイートスポット）』」を狙う考えだという。オルソンによれば、同社の目標は、企業が一般に“名を知られた存在”になる前に有望企業を顧客が見極められるよう支援することだ。AI投資ブームにより需要は一段と強まり、ゴールドマンは顧客を、データセンターなどAIを支えるインフラ投資へますます振り向けているとオルソンは語った。発表は、ゴールドマンが記録的な四半期収益を報告した数日後に行われ、経営陣は投資銀行業務、取引（トレーディング）、ファイナンス各分野でのAI主導の活動を強調していた。
セカンダリー助言グループが未上場保有のマーケットプレイスを拡大
今回の発表は、顧客が未上場投資において流動性を得られるようにする、ゴールドマンの成長事業を正式に位置づけるものだ。新設するセカンダリー助言グループを通じて同社は、顧客が未上場の保有分を売買できるマーケットプレイスの拡大を計画する。あわせて、ゴールドマン以外で保有している投資からの出口を探す顧客にも助言を行うという。「それを切り分けて、私たちが力を入れていく取り組みとして、非常に明確に定義していこうと話したんです」とオルソンは述べた。
よくある質問
富裕層の顧客が未上場企業への投資を求める中で、ゴールドマン・サックスは何を作ったのですか？
ゴールドマン・サックスは、既存のオルタナティブ事業に加えて、新設した2つのチームを組み合わせた、新たなオルタナティブ投資プラットフォームを作りました。両チームは、個々の未上場企業への直接投資と、顧客がそれらの持分を買い付けたり売却したりするための支援に注力しています。
なぜゴールドマン・サックスは未上場企業向けの投資提供を拡大しているのですか？
この拡大は、顧客が未上場企業の上場前にアクセスできることへの需要を反映している。企業は従来よりもはるかに長く非公開のままであり、中には1兆ドル規模の評価額で上場するケースもある。つまり、その過程に参加できていない投資家は、成長サイクルの重要な部分を取り逃がすことになる、と、ゴールドマンの富裕層向けオルタナティブのグローバル責任者であるクリスティン・オルソンは述べた。
このプラットフォームを通じて、ゴールドマン・サックスはどのような企業を顧客投資の対象として狙っていますか？
オルソンによれば、ゴールドマンは一般に、確立された製品、重要な収益、そして黒字化に向けたより明確な道筋を備えた後期段階の企業に注力している。リスクとリターンの「スイートスポット」を狙うということだ。同社は、2012年のIPO前のFacebook、SpaceX、Stripe、Canvaといった企業への投資を手配してきたほか、データセンターを含むAIインフラ投資へ顧客をますます振り向けている。
