ゴールドマン・サックスのポートフォリオ戦略チームによると、7月14日の米CPI発表（FRBの7月の政策決定前の重要な指標）に先立ち、同社は利上げが株式のパフォーマンスにどのように影響し得るかについての調査を公表した。CMEのFedWatchツールでは、トレーダーが「今月FRBが利上げする確率はおよそ50%」と見込んでいる一方で、ゴールドマン・サックスは「今後1年以内に利上げが行われる確率は25%にとどまる」と予測している。
ゴールドマン・サックスは、7つの過去のFRBの利上げ局面を分析し、最初の利上げから3カ月後のS&P500は平均で2%の下落だったことを見出した。だが、期間を12カ月に広げると平均で9%の上昇となり、株式市場は2022年のケースを除いてすべて上昇した。同調査は、FRBの利上げが短期的な売り圧力を引き起こす可能性はあるものの、長期的なリターンは通常、米国株にとってプラスのままであると結論づけている。
