ハンファ資産運用は、NANDフラッシュ半導体企業に焦点を当てた、債券・株式ミックス型の上場投資信託（ETF）を立ち上げる準備を進めている。目標はSKハイニックスとサンディスクで、株式50%・債券50%の配分とする。この動きは、資産運用会社が、AIインフラ投資の需要が、高帯域幅メモリ（HBM）やDRAMにとどまらず、データセンター向けのNANDストレージへ広がることを捉えようとする戦略を反映している。債券・株式ミックスETFは、韓国の退職年金市場で「安全資産」に分類されたことを背景に、年金口座の最大100%をこれらのハイブリッド商品に振り向けられるため、勢いを増している。
ハンファ資産運用、株式・債券50-50のハイブリッド構造でNAND半導体市場を狙う
「PLUS SK Hynix SanDisk Bond Mixed 50」ETFは、SKハイニックスとサンディスクにそれぞれ同額で分けた株式50%に加え、残りの50%を債券に投資する。20日の金融投資業界によると、ハンファ資産運用は、DRAMに注力する競合ではなくNANDフラッシュメモリ企業に集中することで、債券・株式ミックスETFカテゴリーにおける差別化商品として同製品を位置づけている。世界のNAND市場では現在、SKハイニックス、サンディスク、キオクシアの間で競争が繰り広げられている。
債券・株式ミックスETF市場、メモリ大手以外へ拡大
韓国における債券・株式ミックスETFのセグメントは、メモリ半導体に注目した商品から始まり、急速に拡大してきた。RISE Samsung Electronics SK Hynix Bond Mixed 50は2月に設定され、運用資産は4兆ウォンだった。続いて、KODEX Samsung Electronics SK Hynix Bond Mixed 50（1.4兆ウォン）、1Q K Semiconductor TOP2 Bond Mixed 50（2000億ウォン）、KIWOOM Samsung Electronics & SK Hynix Bond Mixed 50（2000億ウォン）が登場した。最近は、現代自動車・起亜だけでなく米国の宇宙技術企業を狙った商品も出ており、資産運用会社間の競争が一段と激化している。
PLUSグローバルHBM半導体ETF、5月のリバランスでNAND比率を増やす
ハンファ資産運用の既存「PLUS Global HBM Semiconductor ETF」（AUM 1.7兆ウォン）は、5月の定期リバランスでサンディスクを追加し、NANDへのエクスポージャーを高めた。この判断は、AIインフラ投資が、GPUからHBM、さらにサーバーDRAMを経て、データセンター向けのNANDストレージへ広がるとの見方を反映したものだ。20日時点で、ETFの主要保有銘柄はマイクロン（31.16%）、SKハイニックス（24.73%）、サムスン電子（20.05%）で、サンディスクは6位に入り4.53%となっている。
FAQ
ハンファ資産運用の新しいNAND特化ETFの配分構造は？
「PLUS SK Hynix SanDisk Bond Mixed 50」ETFは、株式50%をSKハイニックスとサンディスクにそれぞれ同額で配分し、残りの50%を債券に投資する。
韓国の退職年金市場で債券・株式ミックスETFが人気なのはなぜですか？
債券・株式ミックスETFは、韓国の退職年金口座で「安全資産」に分類されており、投資家はこれらのハイブリッド商品（株式と債券のエクスポージャーを組み合わせた商品）に、退職資金の最大100%を割り当てられる。
ハンファ資産運用はいつ、PLUSグローバルHBM半導体ETFにサンディスクを追加しましたか？
ハンファ資産運用は、NANDフラッシュメモリ企業へのエクスポージャーを高めるため、5月の定期リバランスでPLUSグローバルHBM半導体ETFにサンディスクを追加した。
