歳入関税庁（HM Revenue & Customs、HMRC）は、特定の暗号資産の貸付および自動マーケットメイクの流動性プールの処分について、2027年4月6日から「損益通算なし（no-gain-no-loss）」の税務取扱いが適用されると発表した。この方針は、利用者が基礎となる暗号資産を経済的に処分した時点までキャピタル・ゲイン課税（Capital Gains Tax）を繰り延べる。HMRCは、2022年7月に開始されたエビデンス募集および2023年の協議を受け、2026年7月13日に本措置を確認した。今回の変更は、従前の2022年ガイダンスがDeFi取引の経済的実態と整合しない課税事由を生み得るとの業界の懸念に対処するものである。本方針は個人および信託財産管理者（トラスティ）に適用され、暗号資産貸付または流動性プールの取り決めに関与する英国の約70万人の利用者に影響すると見込まれている。
現在の英国の制度では、暗号資産の売却、スワップ、または支出によって、基礎税率（basic-rate）の納税者は18%、高額税率（higher-rate）の納税者は24%のキャピタル・ゲイン課税が発生し得る。新しい方針は、利用者が経済的ポジションを離脱せずに、暗号資産を貸付プロトコルまたは流動性プールへ移す特定のDeFi取引について、その取扱いを限定するものである。この措置により、1992年の「課税対象キャピタル・ゲインに関する法律（Taxation of Chargeable Gains Act 1992）」が改正される。
HMRCの政策策定のタイムラインと関係者の対応
HMRCは、2022年に公表した暗号資産の貸付および流動性プールに関するガイダンスについて、業界が長年にわたり懸念を表明してきたことを受け、2022年7月にエビデンス募集を開始した。関係者は、従来の解釈によって、取引の経済的実態に合致しない課税事由が生じ得ると主張した。HMRCはこれを受け、2023年に協議を行い、2025年の予算（Budget 2025）で回答の要約を公表した。税務当局は、2026年7月13日に新しい方針を確認した。
HMRCは、政策目的は公平性であり、暗号資産の利益と損失は、参加者が暗号資産を実際に経済的に処分した場合にのみ認識されるとした。税務当局は、影響を受ける約70万人の利用者は、理解しやすく関与しやすい枠組みから利益を得るはずだと述べた。HMRCは、この措置は大きなマクロ経済への影響を及ぼすことは想定されていないとした。
新たなHMRCの枠組みにおける3つの税務取扱いシナリオ
本措置は3つの主要なシナリオを対象とする。単一の暗号資産を用いた貸付の取り決めでは、取得または処分の際に、投資したものと同種の暗号資産と引き換えに権利の対象を受け取る（または手放す）場合、「損益通算なし」の基準で取り扱われる。
借入の取り決めでは、借りた暗号資産は、借り入れ時点の市場価値で取得したものとして取り扱われる。同種の資産が返還される場合、借り手は、それらを同額で処分したものとして取り扱う。いかなる担保として提供されたものも、キャピタル・ゲイン課税の目的では無視される。
自動マーケットメイクの取り決め（例：2種類以上の適格な暗号資産を含むスマートコントラクトの流動性プール）では、利用者が同種の資産を拠出する場合、拠出の際には損益通算なしの取扱いが適用される。退出（exit）の際、この取扱いは、当初投資したのと同じ数量を受け取った範囲でのみ適用される。その差額は、課税上の利益または損失を生じさせる。
FAQ
2026年7月13日にHMRCは暗号資産の税務取扱いについて何を発表しましたか？
HMRCは、特定の暗号資産の貸付および自動マーケットメイクの流動性プールの処分について、2027年4月6日から損益通算なしの税務取扱いが適用されることを確認した。この方針は、利用者が基礎となる暗号資産を経済的に処分した時点までキャピタル・ゲイン課税を繰り延べる。
HMRCの新しい暗号資産の税務枠組みにより、英国の利用者は何人影響を受けますか？
HMRCは、本措置により、暗号資産の貸付または流動性プールの取り決めを利用する約70万人の個人に影響が及ぶと見込まれていると述べた。税務当局は、これらの利用者は、理解しやすく関与しやすい枠組みから利益を得るべきだとした。
英国における暗号資産の現在のキャピタル・ゲイン課税率はどれくらいですか？
現在の英国の制度では、暗号資産の売却、スワップ、または支出によって、基礎税率（basic-rate）の納税者は18%、高額税率（higher-rate）の納税者は24%のキャピタル・ゲイン課税が発生し得る。新しいHMRCの方針は、特定のDeFi取引について、その取扱いを限定するものです。
