サンティメントのオンチェーンデータによると、4月27日に単日で970,430 LINKトークンが中央集権型取引所（CEX）から出ていき、2025年12月2日以来最大のLINK流出となった。これは約895万ドル相当で、取引所準備高が141.5百万から130.9百万へと25日連続で減少し続けていることが背景にある。
Summary
サンティメントが4月27日に公開したLINK流出データでは、単一の取引セッションで中央集権型取引所から970,430トークンが流出したことが示されており、これは2025年12月2日以来のチェーンリンクにおける最大の日次ネット流出だった。NewsBTCは、取引所フロー・バランスが4月のほぼ全期間で一貫してマイナスであると報じており、単発の孤立したスパイクというより月を通じた継続的な引き出し活動が示唆される。4月27日の出来事は、そのトレンドの中でも最も集中した単日で、引き出し取引がセッション中わずか119件まで落ち込み、30日間の観測期間で最も低い件数となった。一方、流入は約179,800 LINKまで低下し、観測期間全体の下限付近だった。
crypto.newsによれば、4月3日のセッションでは、30日間のウィンドウ内で最大の流入イベントとして、15百万LINKが取引所に預け入れられ、取引所準備高は141.5百万のピークに達したという。その預け入れイベントは売り圧力への転換ではなく、持続的な引き出しトレンドの開始を示した。25日間にわたり、ネット流出によって取引所準備高は141.5百万から130.9百万へと段階的に減少し、4月3日の流入をまるごと相殺したうえで、供給比率をスパイク前の水準へ戻した。CryptoQuantで測定される供給比率は、4月3日のピークで0.142から、4月27日には約0.130へ低下した。この規模の取引所流出は、売りに備えるのではなく保有者がトークンをプライベート保管へ移すことで「蓄積」が起きていることを示す場合がある。しかし、このデータは方向性への確信を裏付けるものではない。というのも、取引所から970,430 LINKを動かした単一の大口プレイヤーは、OTCデスクへの移転、DeFiプロトコルへの預け入れ、あるいは最終的に売りにつながるクロス取引所のポジション調整といった可能性もあるためだ。LINKの価格は引き出し後にブレイクアウトしなかった。イベント後に一時$9.58まで上昇したものの、その後$9.23へ戻っており、マーケットが流出を決定的な蓄積シグナルとして解釈しなかったことを示唆している。
crypto.newsが記録したとおり、XRPも同じ週に、2026年中でも最大級の1日あたりの流出スパイクの1つを記録しており、34.94百万XRP（約4,860万ドル相当）が単一のセッションで取引所ウォレットから流出した。LINKとXRPの両方で同じ週に同時に起きたこの流出は、複数の資産にわたって取引所へのエクスポージャーを同時に引き下げる、より広範な機関投資家規模の保有者の行動という大きなパターンと整合的だ。この行動は、その後にどこへトークンが移動するかに応じて、蓄積なのかOTC経由の分配なのかのいずれかに先行する。
crypto.newsによれば、LINKは200日単純移動平均がレジスタンスとして機能する構造的な下落トレンドの中で2026年を迎えたが、4月27日の流出スパイクはそのテクニカル構造を変えていない。LINKは3つの主要移動平均すべてを下回っており、50日、100日、200日の各線は、流出時点では9.35ドルから9.37ドルの間にすべてが束ねられている。RSI 42.31は、技術的なリバーサルを通常引き起こすオーバーソールド閾値に到達しないまま、弱いモメンタムを示している。9.50ドルの水準は短期的なブレイクアウトの引き金のままであり、10.00ドルは、それをクリアするには持続的な機関投資家の追随が必要となるより大きなレジスタンスだ。LINKのCCIP週次クロスチェーン取引量は、直近のレポーティング期間で260%急増して13億ドル超となったが、価格はレンジ内の動きにとどまっている。これは、FOMCとイラン紛争から生じるマクロ不確実性を市場全体が消化するなかでの状況だ。
LINKだけが大きな取引所流出を見ているわけではない。サンティメントのデータでは、同じ週にXRPが取引所流出として34.94百万トークンを記録し、約4,860万ドル相当であったことが示されており、上位アルトコイン群におけるより広範な機関投資家規模のポジション再配置が示唆される。
