メタ・プラットフォームズは先週の水曜日、ジム・クレイマーに対して長らく議論されてきたクラウドサービスの開発を進めていることを確認し、その日、フェイスブックとインスタグラムの親会社の株価はほぼ9％上昇しました。ブルームバーグによると、最初に報じたニュースによれば、メタは自社のインフラ上にホストされたAIモデルへのアクセスを提供するか、または生のコンピューティングパワーへのアクセスを販売するかを検討しています。この動きは、2026会計年度第1四半期の結果が好調にもかかわらず大きな売りに見舞われた4月29日の夜の投資家の懸念に続くものであり、市場は2026年度の資本支出計画が$125 billionから$145 billionの間であることに疑問を呈しています。ウォール街は、クラウド事業がAIインフラの過剰建設に対する戦略的ヘッジを意味するのか、それとも内部需要を超過した結果として過剰な計算能力を示しているのかについて意見が分かれています。
メタ株、クラウド事業の確認で9％上昇
メタの株価は、先週の水曜日にジム・クレイマーに対してクラウドサービスの開発を確認した日、ほぼ9％上昇しました。一週間後、メタが具体的に何を計画しているのかについての詳細はほとんどなく、株価はこのニュースが出た日に比べて数ドル低い水準で取引されています。メタは、ハイパースケーラーの同業他社の中で、年初からのパフォーマンスで最も悪い株の一つであり、8％以上下落しています。マイクロソフトは約20％下落、アマゾンはほぼ5％上昇、アルファベットは年初から15％以上上昇しています。メタの株価は、次の12か月の利益予想の17.7倍で取引されており、アマゾンの25.5倍、マイクロソフトの19.6倍、アルファベットの24.9倍と比較しています。
メタ、2026年度に1250億ドルから1450億ドルの資本支出計画
メタは、2026年度に1250億ドルから1450億ドルの資本支出計画を発表しました。この増加は、以前の範囲である1150億ドルから1350億ドルからの引き上げであり、FactSetによると、最低でも122.64億ドルの予想を上回っています。2025年度のメタの収益は22％増の約2010億ドルに達しました。2025年度の一株当たり利益（EPS）は1.6％減の23.49ドルとなりました。同社は火曜日にMuse Imageをリリースし、クリエイターや広告主を惹きつけることを目的とした新しい画像生成AIモデルを発表しました。
ニードハムのアナリスト、過剰なAIインフラの懸念を指摘
長年ニードハムのアナリストを務めるローラ・マーティンは月曜日にメモを発表し、メタはAIインフラを過剰に構築したため、2026年の資本支出計画によって生成される計算能力すべてを必要としないため、クラウド事業に参入していると述べました。マーティンと彼女のチームは、メタが「AWS、Google Cloud、MSFT Azureなどの深い資金力を持つ競合他社が既に根付いているため、遅れてクラウド事業に参入するのは難しい」と指摘しています。彼らは、メタが「70％のマージンを誇るコアの広告事業から、35％のマージンのクラウド事業へとピボットする中で、投資資本のリターンに関する懸念が生じている」と見ています。
JPMorgan、ギガワットあたり年間200億ドルの収益を推定
JPMorganは、クラウド事業で提供されるメタの計算能力1ギガワットあたり、年間200億ドルの収益と数ドルの一株当たり利益を生み出す可能性があると推定しました。計算能力はギガワット単位で測定され、電力がデータセンターの制限要因となっているためです。1GWの計算能力は、AIインフラが1GWの連続エネルギーを消費することを意味し、最大で100万世帯の電力を供給できる規模です。キャノカード・ジニアリのアナリストは月曜日のメモで次のように述べています：「広告事業の加速、新たなサブスクリプション層、外部市場が容量に対して観測可能な料金を支払っていることを考えると、METAの割引率は他のMag 7と比べて正当化しにくくなっている。」
アルファベット、容量制約によりメタのGeminiアクセスを制限
アルファベットは、メタの需要に対応できる容量が不足しているため、Geminiの使用を制限する必要があると伝えました。この開発は、コンピュート容量を借りる企業が、貸し手が内部需要を優先するために供給制約に直面していることを浮き彫りにしています。アルファベットが内部需要を増やす必要があると判断した場合、顧客への供給を制限することもあります。
よくある質問
なぜメタ株は先週の水曜日に9％も急騰したのですか？
メタの株価は、長らく議論されてきたクラウドサービスの開発をジム・クレイマーに確認した日、ほぼ9％上昇しました。ブルームバーグによると、最初に報じたニュースによれば、メタは自社インフラ上にホストされたAIモデルへのアクセスを提供するか、または生のコンピューティングパワーを販売するかを検討しています。
メタの2026年度の資本支出計画は何ですか？
メタは、2026年度に1250億ドルから1450億ドルの資本支出を計画しており、これは以前の範囲である1150億ドルから1350億ドルからの引き上げです。この支出は、FactSetによると、最低でも122.64億ドルの予想を上回っています。主にAIインフラの開発に焦点を当てています。
メタの株価パフォーマンスは、今年度他のハイパースケーラー企業と比べてどうですか？
メタは、年初から8％以上下落しており、ハイパースケーラーの同業他社の中で二番目に悪いパフォーマンスです。マイクロソフトは約20％下落、アマゾンはほぼ5％上昇、アルファベットは15％以上上昇しています。メタの株価は、次の12か月の利益予想の17.7倍で取引されており、このグループの中で最も低い倍率です。
