モルガン・スタンレーは、現地時間7日に公開されたポッドキャストで、電力インフラをAI業界の次の重要なストレステストと特定した。同投資銀行は、第1四半期に米国全体で総額1300億ドル相当の75件のデータセンタープロジェクトが停止または遅延し、前年全体の遅延量に匹敵すると述べた。この分析は、複数の州における大気汚染や冷却水使用に関する規制上の課題や環境許可の拒否に起因する。モルガン・スタンレーの評価は、AI競争力が半導体供給からデータセンター建設、そして現在は電力網へのアクセスへと戦略的にシフトしていることを反映している。
最近、メモリ半導体よりもハイパースケールデータセンターを選好したことを受けて、モルガン・スタンレーは現在、電力網をAIインフラ開発の主要なボトルネックと特定している。同社は、企業が電力網の制約を回避しようとする中、オフグリッドの独立型データセンタープロジェクトがAI市場の主要テーマになると予測している。オフグリッドシステムは、既存の電力網に接続せずに電力を独立して生産・消費する。
第1四半期のデータセンター遅延、全米で1300億ドルに達する
モルガン・スタンレーの公共政策調査部門によると、第1四半期に米国全体で総額1300億ドル相当の75件のデータセンタープロジェクトが停止または遅延した。この数字は前年全体の遅延総量に等しい。プロジェクトは、ニューヨーク、ミシガン、イリノイなどの民主党支持地域で一時的に停止された。ペンシルベニアやテキサスなどの共和党支持地域では、データセンターに対する税制優遇措置を制限する動きが拡大した。大気汚染物質の排出や冷却水の使用による環境許可の地方政府による却下が、主要な遅延要因として浮上した。
両党の規制慎重姿勢が民主・共和両地域に影響
異なる規制アプローチにもかかわらず、両党はデータセンター拡大に対して慎重な姿勢を示している。モルガン・スタンレーは、米中AI競争の中で包括的な連邦レベルのデータセンター禁止は依然として可能性が低いものの、将来のインフラ拡大は、地域社会への貢献や電力網近代化のためのコスト分担を必要とする条件付きの形をとると評価した。
オフグリッドデータセンターが電力網制約への戦略的対応として登場
モルガン・スタンレーによると、世界のデータセンター開発業者は電力網接続を放棄し、独立したオフグリッド電力調達を進めている。この戦略は、地域社会との衝突を避けつつ、規制の影響を最小限に抑える。グローバルテーマ＆サステナビリティ調査責任者のStephen Byrd氏は、天然ガスタービンや燃料電池を活用した大規模なオフグリッドデータセンタープロジェクトが多数出現すると述べた。同氏は、この過程で電力安定性を確保するための大規模エネルギー貯蔵システム（ESS）の必要性が急速に高まると診断した。
モルガン・スタンレー、メモリ半導体からハイパースケーラーへ選好をシフト
モルガン・スタンレーは以前、2021年のレポート「Memory, Winter is Coming」で市場の注目を集め、メモリ産業の低迷を先駆けて警告した。最近、同社はサムスン電子やSKハイニックスなどのメモリ半導体企業のウェイトを引き下げる一方、アルファベット（Google）やアマゾンなどAIクラウドビジネスを展開するハイパースケーラーへの選好を表明した。このポジショニングは、AI産業の競争力が半導体供給からデータセンター建設、電力網アクセスへと移行しているというモルガン・スタンレーの分析と一致する。
FAQ
モルガン・スタンレーはAI業界の次のストレステストとして何を特定したのか？
モルガン・スタンレーは、現地時間7日に公開されたポッドキャストで、電力インフラへのアクセスをAI業界の次の重要なストレステストと特定した。同社は、電力網の制約が半導体供給やデータセンター建設の課題を超えて、AIインフラ開発における主要なボトルネックになっていると述べた。
モルガン・スタンレーによると、第1四半期に何件のデータセンタープロジェクトが遅延したのか？
モルガン・スタンレーの公共政策調査部門によると、第1四半期に米国全体で総額1300億ドル相当の75件のデータセンタープロジェクトが停止または遅延した。この遅延量は前年全体の総量に匹敵し、ニューヨークやミシガンなどの民主党支持州と、ペンシルベニアやテキサスなどの共和党支持地域の両方に影響を及ぼしている。
なぜデータセンター開発業者はオフグリッドソリューションに転換しているのか？
世界のデータセンター開発業者は、既存の電力網接続を回避し、地域社会との衝突を避けながら規制の影響を最小限に抑えるために、オフグリッド電源システムを採用している。モルガン・スタンレーは、これらの大規模な天然ガスタービンと燃料電池を利用した独立型システムは、電力安定性を維持するために大規模なエネルギー貯蔵システム（ESS）を必要とすると述べた。
