耐吉（Nike）が2026年の火曜日の取引時間終了後に四半期決算を発表、調整後1株当たり利益（EPS）は20セントで、ウォール街予想の13セントを上回り、売上高は109.7億ドルで予想の108.6億ドルを上回り、粗利益率は8.9%増加した。中国事業は弱いながらも予想通りで、Nikeの中国での売上高はHill就任時の70億ドル超から今四半期は60億ドルに減少した。
ナイキ四半期決算の主要データ：EPS 20セント、粗利益率8.9%増
今四半期の決算の主要な定量データは以下の通り：
調整後EPS：20セント、予想13セントを上回る（約54%上回る）
売上高：109.7億ドル、予想108.6億ドルを上回る（約1.3億ドル上回る）
粗利益率：8.9%増、関税還付9.86億ドルを含む；アナリストが還付を予想に織り込んでいなくても、粗利益率は増加
北米市場：成長、Donahoe政権時代の最低水準より15ポイント高い
中国市場：今四半期60億ドル、弱いながらも予想通り；Hill就任時は70億ドル超
ワールドカップ広告合戦：ナイキのクリック数7,800万回 vs アディダスの780万回
ナイキはワールドカップの12チームにユニフォームを提供し、「Rip the Script」広告はCristiano Ronaldo、Kylian Mbappé、LeBron James、そしてKim Kardashianや韓国ポップ歌手Lisaなどの有名人が登場し、先月7,800万回のクリック数を記録、アディダスの同期間の広告クリック数は780万回だった。
Hill氏は2026年3月の決算電話会議で、サッカーがナイキの次の重点分野になると述べ、ナイキは「ワールドカップの機会を活用し、今後数四半期にわたってサッカー市場を推進している」と説明した。Swartz氏はFortune誌に、ナイキのワールドカップでの高い露出は直接ユニフォーム販売を促進し、長期的にはスポーツウェア業界でのリーダーシップを再確立するブランドチャンスでもあると語った。
Swartz氏：中国の収益性が大幅に低下、フルプライス販売が利益率改善の鍵
モーニングスターの上級株式アナリストDavid Swartz氏はFortune誌に、中国は歴史的にナイキの最も利益率の高い地域であり、収益性の大幅な低下は重大な問題を構成すると語った。Swartz氏は、中国の小売業者は値引きしてもナイキ製品を販売するのが難しく、在庫が滞留し、本来新製品を陳列できる棚を占有していると説明した。
同氏は、現在投資家が最も懸念しているのはナイキが中国でどれだけ早く状況を好転できるかであり、さらに「結局のところ、ナイキはより多くの製品をフルプライスで販売し、割引を減らすことで利益率を向上させる必要がある」と付け加えた。ナイキは中国で同時に安踏に市場シェアを侵食される競争圧力に直面している。
よくある質問
ナイキの今四半期EPSが予想を上回った幅と関税還付の役割は？
ナイキの今四半期調整後EPSは20セントで、予想13セントを約54%上回った。今四半期の粗利益率は8.9%増加し、約100億ドルの関税還付（9.86億ドル）を含む；記事では、アナリストが還付を予想に織り込んでいなくても、粗利益率は増加したと説明されている。
ナイキの中国での業績はHill就任時と比べてどの程度低下したか？
ナイキの中国での売上高は、Hill氏が2024年11月に就任した時の70億ドル超から、今四半期の60億ドルに減少した。モーニングスターのアナリストSwartz氏は、中国は歴史的にナイキの最も利益率の高い地域であり、収益性の大幅な低下は全体的な財務に明らかな圧力をかけていると述べている。
ナイキのワールドカップ広告とアディダスのクリック数の差はどの程度か？
ナイキの「Rip the Script」広告は先月7,800万回のクリック数を記録し、アディダスの同期間の広告クリック数は780万回で、ナイキのクリック数はアディダスの10倍である。アディダスはFIFAの公式パートナーであるが、ナイキはチームユニフォームのスポンサーシップと広告攻勢を通じて競争に参加している。
