Nvidia (NVDA) は2026年6月26日に192.53ドルで取引され、時価総額は約4.66兆ドルでした。アナリストは2026年から2030年にかけての目標株価を、様々な株価収益率（PER）の仮定に基づき250ドルから900ドルの範囲で予測しています。
同半導体メーカーは2026年5月下旬に2027会計年度第1四半期の売上高816億ドル（前年同期比85%増）を報告し、データセンター売上高は752億ドルでした。また、Wedbush、Citi、BofAによると、BlackwellおよびRubinアーキテクチャの受注残は約5000億ドルで、2027年までの需要見通しは1兆ドル以上に上ります。
この広い予測範囲は、NVIDIAの成長率が年率20～25%へと鈍化する中、市場がどのようなPERを支払うかという不確実性を反映しています。短期的な収益は受注残によってほぼ固定されているにもかかわらずです。
AIデータセンターインフラの整備が引き続き需要を牽引しており、ハイパースケーラー、主権AIプログラム、ネオクラウドがTSMCのパッケージング速度と同じ速さでGPUを吸収しています。しかしアナリストは、収益が20年間上昇し続けた一方で株価がバリュエーションの圧縮で停滞したシスコシステムズの2000年の事例を、主要な評価リスクとして挙げています。
NVIDIA、2027年度第1四半期売上高816億ドル、受注残5000億ドルを報告
NVIDIAは、2026年下半期を世界で最も価値のある上場企業として迎えます。2026年5月下旬に報告された2027会計年度第1四半期の売上高は816億ドルで前年同期比85%増、うちデータセンター売上高だけでも752億ドルでした（会社の届出による）。
2026年度通期の売上高は2159.4億ドルで、前年度の1305.0億ドルから65%の増加でした。
同社はBlackwellおよびRubinアーキテクチャ全体で約5000億ドルの受注残を有しており、Wedbush、Citi、BofAによれば2027年までの需要見通しは1兆ドル以上です。
2027年度の売上高コンセンサスは約3913億ドル、EPSは約9.34ドル（Simply Wall Stによる）です。
粗利益率は約75%を維持しており、受注残は今後2年間の収益リスクを軽減しています。台湾積体電路製造（TSMC）が先端パッケージング能力を供給しているためです。
Wedbush Securitiesのマネージングディレクター、ダン・アイブス氏は次のように述べています。「GTC 2026は、ジェンセン・アンド・カンパニーがAI競争でさらに他社を引き離す機会であり、彼らはそれを実現しました。NVIDIAがAIの頂点に単独で立ち、テクノロジー界全体が見守る構図をさらに強固なものにしました。」
アイブス氏は275ドルの目標を掲げ、ウォール街はNVIDIAの需要要因を「大幅に過小評価している」と主張しています。
アナリスト、NVDA目標株価を250～500ドルに設定、強気買いコンセンサス
MarketBeatによると、38人のアナリストのうち、NVDAは強気買いのコンセンサスを持ち、平均12ヶ月目標は約300ドル、最高500ドル、最低250ドルです。
モルガン・スタンレーのジョセフ・ムーア氏は3つのシナリオを示しています。ベースケース250ドル、NVIDIAがロードマップを実行した場合の上振れシナリオ330ドル、AIインフラ支出が予想以上に減速した場合の下振れ150ドル近辺です。
192.53ドルで取引されている現在、2027年度のコンセンサスEPS約9.34ドルに対して、NVIDIAは既に将来利益の約21倍で取引されています。これはベースケースモデルで使用される27倍を下回り、2024年から2025年にかけての35～40倍を大きく下回ります。
市場は既にバリュエーションの圧縮を一部織り込んでおり、予想PERは見出しが示唆するよりも広範な市場に近づいています。
12ヶ月先の見通しにおける150～330ドルのレンジは、ほぼ完全にバリュエーション倍率によって決まっており、短期的な収益に関する意見の相違によるものではありません。
価格予想シナリオ、2026～2030年に250～900ドルのレンジを予測
以下の表は、コンセンサスおよび外挿された一株当たり利益（EPS）予想に様々なPERを適用したものです。EPSは2027年度コンセンサスの約9.34ドルから年率約22～25%で成長します。これはSimply Wall StがNVIDIAの収益についてモデル化しているペースです。
ベースケースは成長が正常化するにつれてバリュエーション倍率が徐々に縮小すると仮定し、強気ケースは市場が引き続きプレミアムを支払うと仮定し、弱気ケースはシスコ式的なバリュエーションのリセットです。
2026年: 弱気ケース150ドル | ベースケース250ドル | 強気ケース330ドル | ベースケース計算: ~9.34ドル EPS × ~27倍
2028年: 弱気ケース230ドル | ベースケース380ドル | 強気ケース560ドル | ベースケース計算: ~14ドル EPS × ~27倍
2030年: 弱気ケース300ドル | ベースケース520ドル | 強気ケース900ドル | ベースケース計算: ~21ドル EPS × ~25倍
シナリオ分析の情報源は、Simply Wall StとアナリストコンセンサスによるEPS基準、2026年の目標はモルガン・スタンレーと市場の250～500ドルレンジに基づき、それ以降の年の範囲はLong ForecastおよびLiteFinanceのサードパーティモデルと照合しています。
数値は四捨五入されており、株式数は約244億株でほぼ安定していると仮定しています（2026年6月時点）。
Long Forecastによると、サードパーティの長期予測は2028年が約382～612ドル、2030年が約678～1,240ドルの範囲です。
ベースケースでは、EPSは2026年から2030年の間に2倍以上になるにもかかわらず、株価はおおよそ2倍にしかなりません。それはバリュエーション倍率が約27倍から約25倍に縮小し、出発点ですでに楽観視が織り込まれているためです。
強気ケースでは、市場が2020年代終わりまで35～42倍の利益を支払い続ける必要があります。これは、AI需要が供給制約のままである場合にのみ妥当です。
弱気ケースは需要の崩壊を必要としません。バリュエーション倍率が14～16倍に低下することだけが必要であり、これはシスコに実際に起きたことです（ビジネスが成長し続けている間でも）。
米国の輸出規制、中国での500億ドルの収益をガイダンスから除外
米国商務省産業安全保障局が管理する輸出規制は、NVIDIAの2027年度ガイダンスから中国のデータセンター年間収益約500億ドルを除外しています。
エリザベス・ウォーレン上院議員はジェンセン・フアンに対し、中国へのAIチップ販売に関する上院公聴会への出席を要請しましたが、フアンは2026年6月8日に証言を辞退しました。
フアンはCNBCに次のように語っています。「中国の需要は非常に大きい。ファーウェイは非常に強い。そして地元のチップ企業のエコシステムはかなりうまくいっている。なぜなら私たちはその市場から撤退したからだ。」
NVIDIAは承認された中国向け注文のためにH200の製造を再開しており、これは現在のコンセンサス数字には含まれていない上方材料となる可能性があります。
弱気ケースは規制が強化され中国のギャップが拡大すると仮定する必要があり、一方で部分的な緩和は潜在的な上振れ材料となります。
AMDとブロードコムのカスタムASICが競争圧力に
アドバンスト・マイクロ・デバイセズ（AMD）は、MIシリーズアクセラレータを信頼できるセカンドソースとして推進しています。
ブロードコム（AVGO）は、ハイパースケーラーにカスタムAIシリコン（特定用途向け集積回路、ASIC）を提供しており、Google、Meta、Amazonが最も大量の推論ワークロードをNVIDIA GPUから迂回させることができます。
NVIDIAの対応は、チップではなくシステム（フルNVLinkラック、ネットワーキング、CUDAソフトウェアの堀）を販売することであり、これにより生のシリコン競争が激化してもスイッチングコストを高く保っています。
これらのいずれも2026年の収益には影響しませんが、2028年と2030年に投資家が支払うバリュエーション倍率にとってはすべて重要です。
FAQ（よくある質問）
2026年のNVIDIA（NVDA）の価格予想は？
この分析では、2026年のベースケースを約250ドル、強気ケースを約330ドル、弱気ケースを約150ドルとモデル化しており、モルガン・スタンレーのシナリオと市場の250～500ドルレンジに基づいています。
38人のアナリストのコンセンサス12ヶ月目標は約300ドルで、株価は2026年6月26日に192.53ドルでした。
2030年のNVDA株価はどこになる可能性があるか？
ここでの2030年のベースケースは約520ドル、強気ケースは約900ドル、弱気ケースは約300ドルです。
この広い範囲は需要ではなくバリュエーションを反映しています。同じ約21ドルの予想EPSでも、市場が支払うPERによって大きく異なる株価を支えます。
中国はNVIDIAの予想にどのように影響するか？
米国の輸出規制により、中国のデータセンター年間収益約500億ドルが2027年度ガイダンスから除外されています。
規制の強化は弱気ケースを拡大する一方、承認された中国向けH200販売の再開（既に進行中）は、コンセンサス予想に完全には織り込まれていない潜在的な上振れ材料です。
