Samsung ElectronicsとSK Hynixは5月28日に数か月で最大級の1日下落を記録し、それぞれ13.39%と14.65%下落した。下落は、両方の韓国の半導体メーカーにとって約3か月分の上昇を帳消しにした。売りのきっかけは、中国のメモリーメーカーCXMTが5月27日に上場を成功させたことに伴う供給過剰懸念で、さらにAI投資需要が継続するのかどうかについて未解決の疑念が重なったことだった。
Samsung ElectronicsとSK Hynix、5月28日に2桁の損失を記録
SK Hynixは5月28日に155万ウォンで取引を終え、前のセッションから26.6万ウォン（14.65%）下落した。これは韓国取引所による。14.65%の下落は、直近数週間で同株の2番目に大きい1日下落で、5月13日に記録された15.37%の下落に続くものだった。155万ウォンでの終値は、株が14.47億ウォンで取引された5月4日以来の最安値となった。
Samsung Electronicsは22万ウォンで終了し、3.4万ウォン（13.39%）安となった。13.39%の下落は、2008年10月24日以来の同社の最も大きい1日損失だった。これは世界金融危機の最中で、当時は株が13.76%下落していた。5月28日の終値22万ウォンは、株が22.05万ウォンで引けた4月30日以来の最安値に一致した。
KOSPI指数は、時価総額上位銘柄が市場全体を押し下げたため、10.84%下落して6,023.66で取引を終えた。
外国人投資家、半導体株で4.8兆ウォンを売却
外国人投資家は5月28日にSK Hynix株でネット3.2092兆ウォン、Samsung Electronics株で1.6341兆ウォンをそれぞれ売った。ネット売却の合計4.8兆ウォンは、韓国の半導体株からの急な資金引き揚げを反映した。
CXMTの上場がメモリーの供給過剰懸念を引き起こす
大規模な売りは、中国の昌信メモリーテクノロジーズ（CXMT）からのメモリー供給過剰の可能性について懸念が広がったことにより発生した。CXMTは5月27日に中国のSTARマーケットへの上場を成功させ、大規模な資金を調達した。同社は、新たに調達した資金に基づいて生産能力の積極的な拡大を進めることが知られている。
市場参加者は、CXMTによるDRAM供給の大幅な増加が、Samsung ElectronicsとSK Hynixで直近の利益成長をけん引してきたコモディティメモリーチップの価格を圧迫する可能性を懸念していた。この懸念は、AI関連投資需要の持続可能性に関する未解決の疑問を背景に、さらに強まった。
KB証券のアナリスト、主要チップメーカーへのCXMTの脅威を軽視
KB証券のリサーチ部門トップであるキム・ドンウォン氏は、CXMTに関する懸念は過大評価されていると述べた。「CXMTの生産能力拡大のための積極的な取り組みは今後数年にわたって続くことが見込まれる一方で、そうした取り組みがDRAM市場全体の供給過剰につながる可能性は限られている」とキム氏は語った。
キム氏はさらに、「Samsung ElectronicsとSK Hynixの中長期的な業績への影響は、需要が供給を大きく上回るため、またAppleが中国のメモリーを採用する可能性が限られているため、さらに一段と小さい」と付け加えた。
FAQ
5月28日にSamsung ElectronicsとSK Hynixの株が下落した原因は何ですか？
Samsung Electronicsは13.39%下落し、SK Hynixは5月28日に14.65%下落した。原因は、5月27日に中国のSTARマーケットでCXMTの上場が成功したことにより引き起こされた供給過剰懸念だ。懸念が広がり、CXMTが計画する生産能力拡大がコモディティメモリーチップの価格を押し下げる可能性があるとして、外国人投資家は2銘柄合計で4.8兆ウォンを売却した。
KB証券は、SamsungとSK Hynixに対するCXMTの脅威をどのように評価しましたか？
KB証券のリサーチ部門トップであるキム・ドンウォン氏は、CXMTに関する懸念は過大だと述べた。CXMTの能力拡大の取り組みは数年にわたって続く可能性がある一方で、DRAM市場全体での供給過剰になる可能性は限定的であり、需要は供給を大きく上回るため、またSamsung ElectronicsとSK Hynixの中長期的な業績への影響も、供給過剰の懸念ほどは大きくならないと指摘した。
