証券会社は、明日発表予定のサムスン電子の第2四半期暫定業績を注視しており、コンセンサス営業利益予想は85.0494兆ウォン、前年比1700％増に達している。この高い期待は、需給の不均衡による半導体価格の急騰を受けたもので、アナリストは積極的な価格戦略とHBMの進歩を主要な収益原動力として挙げている。市場の注目は、最近のボラティリティの中でサムスンがこの高いコンセンサスを上回ることができるかどうかに集中しており、株価は過去1週間で8.8％、ピークから14.6％下落しており、AI需要への懸念とメモリー上昇サイクルのピークアウトへの恐れを反映している。
メリッツ証券、営業利益90.1兆ウォンと予想、目標株価を50万ウォンに引き上げ
メリッツ証券は、サムスン電子の第2四半期営業利益を90.1兆ウォンと予測し、目標株価を42万ウォンから50万ウォンに引き上げた。メリッツ証券の研究者キム・ソンウ氏は、DS（Device Solutions）部門の業績賞与引当金控除前営業利益は109.5兆ウォンと推定されると述べた。キム氏は、メモリー価格は年末まで上昇を続け、サムスンの記録的な収益傾向は年内続くと述べた。研究者は、少なくとも第4四半期まではメモリーの供給が需要増加に追いつかず、AGI（汎用人工知能）投資競争の時代には構造的な価格上昇が不可避であると強調した。
サムスン証券とユジン投資証券、コンセンサスに近い結果を予想
サムスン証券は、サムスン電子の第2四半期営業利益を86兆ウォンと予想し、コンセンサスをやや上回り、目標株価50万ウォンを維持した。サムスン証券の研究者イ・ジョンウク氏は、この予想はコモディティDRAMの平均販売価格（ASP）の成長率想定を前期比50％から55％に上方修正したもので、先月からのサーバーDRAM価格の急騰とNANDの収益性改善を織り込んだものだと説明した。イ氏は、現在の投資家の懸念は根本的なダメージではなくノイズであり、潜在的カタリストとして同社の長期契約（LTA）の詳細、来年のHBM価格合意、そしてより積極的な株主還元策を挙げた。
ユジン投資証券は、サムスン電子の第2四半期営業利益をコンセンサスを下回る83.1兆ウォンと予想し、目標株価56万ウォンを維持した。ユジン証券の研究者ソン・インジュン氏は、サムスンが積極的な価格設定を主導し、競合他社と比較してより高いブレンドASPを達成したと推定し、HBMも先制的なHBM4出荷によりより好ましいブレンドASPを示していると述べた。
市場の焦点は、結果が高い期待を超えるかどうかに移る
キウム証券の研究者ハン・ジヨン氏は、サムスン電子の第2四半期営業利益コンセンサスは85兆ウォンであり、記録的な結果が予想されているが、市場の実際の期待水準は85兆ウォンを上回る可能性があると述べた。ハン氏は、サムスンのサプライズの強さが弱ければ、カタリスト枯渇の認識から売り圧力が生じる可能性があると述べた。しかし、ハン氏は、AI需要への懸念とメモリー上昇サイクルのピークアウト懸念により、サムスン株は過去1週間で8.8％、ピークから14.6％下落したと強調した。同研究者は、過去の決算発表は純粋に期待によって動かされていたが、今回は期待と不安が共存しており、暫定結果後の材料出尽くし売りよりも市場の安心感シナリオが適切だと分析した。
FAQ
サムスン電子の第2四半期営業利益のコンセンサス予想は何ですか？
サムスン電子の第2四半期のコンセンサス営業利益予想は85.0494兆ウォンで、前年比1700％増となっており、FnGuideのデータによる。
メリッツ証券はなぜサムスン電子株の目標株価を引き上げたのですか？
メリッツ証券は、第2四半期営業利益予想90.1兆ウォンに基づき、目標株価を42万ウォンから50万ウォンに引き上げた。理由として、年末までのメモリー価格の継続的上昇と、少なくとも第4四半期までの需要増加に供給が追いつかないことを挙げている。
