名門のマーケットメイク会社Jane Streetは、昨年の金融市場でのパフォーマンスが目立ち、最大93.8億ドルの社員報酬を支給し、平均すると1人あたり268万ドルを受け取った。同社は厚いパートナーの持分（パートナーエクイティ）を背景に、伝統的な資産取引で利益を得るだけでなく、人工知能（AI）のスタートアップ企業であるAnthropicのような新興企業への初期投資にも積極的である。注目すべきは、前の暗号資産取引所FTXの創業者であるSam Bankman-Fried（SBF）も、早い時期にここで成り上がったことだ。彼はこの機関で量的取引の技術を学び、期待値に基づくリスク評価の文化に深く影響を受けた。
Jane Streetの収益はウォール街の投資銀行を上回り、社員の平均報酬は268万ドル
ブルームバーグの報道によると、Jane Street Groupは昨年、396億ドルの取引収益を生み出し、ウォール街の大手投資銀行JPMorgan、ゴールドマン・サックス、そして同業のCitadel Securitiesを上回った。同社は93.8億ドルを社員報酬として積み立て、1人あたり268万ドルを獲得した。この報酬構造は、数理の専門家によって構築された低遅延取引（Low-Latency Trading）モデルに大きく依存する運営戦略を反映している。パートナーの持分（つまり、外部資本を投入せずに同社の取引運営を支える資金）はすでに450億ドルに達しており、今後の拡大に向けた盤石な資本を提供している。
柔軟な資本構成とAIスタートアップへの投資
潤沢な社内資金により、Jane Streetは資本配分において高い柔軟性を持つ。指数連動型上場投資信託（Exchange-Traded Fund、ETF）などの資産取引を扱うだけでなく、AIスタートアップのAnthropicやCoreWeaveなど、初期のテクノロジー企業にも投資している。銀行以外のマーケットメーカーという特性があるため、従来の銀行の資本要件の制約を受けず、長期の株式投資を戦略に取り込み、新興テクノロジー領域での市場影響力を拡大できる。
SBF、ウォール街での起点と量的取引
このマーケットメーカーは、数学者やパズル愛好家を採用して技術を開発することで知られている。FTXの創業者SBFは2013年から2017年にかけてJane Streetでトレーダーを務め、国際ETFの価格設定と裁定（Arbitrage）業務を担当していた。その間、機関レベルの巨額資金と、市場間の流動性（Liquidity）を調整するための実務経験を積み、のちに中核メンバーとなる同僚とも出会った。この経歴は、流動性の差を活かして利益を得るための、深い技術と戦略の土台を築いた。
SBFはインタビューの中で、Jane Streetは確率と期待値に基づく意思決定の文化を重視しており、その後の事業の組み立てに強く影響したと述べていた。しかし、従来型のマーケットメーカーには厳格なリスク限度（Risk Limits）とヘッジ（Hedging）の仕組みがある。SBFが去った後、外部規制が欠けた環境で過度にレバレッジに依存し、この極端な適用とコーポレート・ガバナンスの欠如が、最終的に彼の財務崩壊の要因となった。
この記事はSBFの前の雇用主であるJane Streetがウォール街よりも利益を先行して得ており、社員の平均報酬が268万ドルだった——最初にチェーンニュースABMediaに掲載されました。
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