日本のXRP ETF推進が勢いを増す
金融大手のSBIホールディングスが、東京証券取引所向けにビットコインとXRPの上場投資信託（ETF）を提案した。これは、XRPコミュニティの人物Xaifの報道や、2026年5月19日時点でオンラインで流通しているSBIのプレゼン資料による。提案には、ビットコインとXRPに特化したETFに加え、ハイブリッドの「金」と暗号資産の投資信託が含まれる。SBIは、ローンチから3年以内に運用資産（AUM）で5兆円（320億ドル）を目標としている。これは、2026年4月に改正された金融商品取引法（FIEA）に基づき、暗号資産を金融商品として公式に再分類したことを受けた動きであり、この規制転換によって国内全体でデジタル資産への機関投資家のアクセスが拡大される。提案は、日本の金融庁（FSA）による規制承認が前提のままだ。日本の規制の明確さは、欧米の法域で長期的な暗号資産の政策枠組みがなお議論され続けている局面において、同国をアジア有数の先進的で高度に規制された暗号資産市場として位置づけつつある。
## SBIの提案するETF商品
SBIは、東京証券取引所向けに2つの主要な投資商品を検討している。1つ目は、ブローカレッジ口座を通じて、従来型の投資家に2つのデジタル資産への規制されたエクスポージャーを提供することを目的にした、ビットコインおよびXRPの直接型ETFだ。2つ目の提案は、金へのエクスポージャーと暗号資産の配分を組み合わせたハイブリッド型の信託商品であり、分散された代替資産を求める保守的な機関投資家およびリテール投資家を惹きつける狙いがある。どちらの商品の設計も、日本の変化する規制枠組みのもとで、従来の金融とデジタル資産市場をつなぐことを目指している。
## 2026年4月の日本の規制枠組み
2026年4月に導入された日本の改正FIEAは、暗号資産を投機的なデジタル資産ではなく金融商品として正式に再分類した。この新しい枠組みでは、次が導入された。
- 暗号資産市場に対するインサイダー取引の規制
- より強い開示要件
- 取引所および発行体に対する監督の拡大
- より厳格な投資家保護基準
これらの変更は、暗号資産の規制を従来の有価証券市場により近づけ、デジタル資産の導入を検討する機関にとっての規制上の不確実性を低減する。
## SBIの既存の暗号資産インフラ
SBIは、暗号資産業界に新規参入するわけではない。同社の金融グループはすでにSBI VC Tradeを運営しており、過去の決済およびブロックチェーンの提携を通じて、世界的にリップルとの最も長い機関投資家との関係の一つを維持してきた。SBIには、国内の規制環境の中で、カストディ（保管）経験やデジタル資産の投資商品を含む運用インフラがある。同社の関与は、XRPの導入に関する議論や、ビットコイン単独以外の代替暗号資産に対するより幅広い機関の需要に、信頼性を加えるものとなる。
## 今後の手順
提案されたETFは、ローンチ前に日本の金融庁（FSA）による規制承認が必要だ。利用可能な出所資料の中では、具体的な承認時期は発表されていない。
