SECは暗号資産の案件の見直しを背景に、デイビッド・ウッドコックを執行担当ディレクターに任命

米国証券取引委員会（SEC）は2026年4月8日、Gibson, Dunn & Crutcherのパートナーであり、同委員会のフォートワース事務所の元長であるDavid Woodcockが、5月4日付で執行局（Division of Enforcement）の新しい局長に就任すると発表した。

この人事は、元の執行局長Margaret Ryanが突然職を離れたことに続くもので、RyanはSECの委員長Paul Atkinsやその他の共和党の指導者らと、トランプ大統領の側近グループに関係する個人をめぐる詐欺事件をどれほど積極的に追及するかを含め、執行の方向性で衝突した後に辞任していた。

WoodcockはSECの経験を持つが、明確な暗号資産とのつながりはない

Woodcockは以前、SECのフォートワース地域事務所を2011年から2015年まで率いており、執行および検査の法律家、検査官、会計士を監督し、SECの執行プログラムのほぼすべての主要分野にまたがる調査を指揮していた。2023年2月以降、彼はGibson, Dunn & Crutcherのパートナーであり、同社の証券執行プラクティス・グループの共同議長を務めている。さらに、ExxonMobilでアシスタント・ジェネラル・カウンセルを務めたほか、証券訴訟およびSEC執行に注力するJones Dayのパートナーとしても働いてきた。

Woodcockには、明確な暗号資産業界とのつながりがない。2017年、Jones Dayに在籍していた当時、彼はSECによるイニシャル・コイン・オファリングに関する行動についてのコメンタリーを共同執筆している。より最近では、Gibson Dunnにおいて、Atkins委員長の下でのSECの執行アプローチを「海を変えるような変化（sea change）」だと述べる更新記事を共同執筆した。

SECの委員長Paul Atkinsは声明で、「この重要な局面でDavidがSECに再び加わることを非常にうれしく思う。私たちは、投資家に最も大きな損害を与える種類の不正行為に引き続き焦点を当てていく。」と述べた。Woodcockは、「私の使命は、委員長の構想を実行し、私たちの金融市場の健全性を確保するにあたり、最高水準の専門性と厳格さをもって執行局を率いることです。」と語った。

Ryanの退任は、トランプ関連案件をめぐる意見の相違に続く

元の執行局長Margaret Ryanは、同職に就いてわずか6か月の時点で、2026年3月に辞任した。ロイターによると、Ryanはより強硬な詐欺の告発を追及したいと考えており、トランプ大統領の取り巻きにいる人物が関与する事件も含まれていたが、Atkinsや他の主要な共和党の任命者から抵抗に遭った。緊張は特に、Tronの創設者Justin Sunに対するSECの案件をめぐって高まっていた。バイデン政権下でSECは、Sunと関係企業を、TRXおよびBTTトークンに関連する未登録の証券オファリング、ならびに不正なウォッシュ・トレーディング（名義の売買差し替え）や未公表の著名人による宣伝であるとして告発していた。

トランプ政権下では、SECはCoinbase、Kraken、Binanceに対する複数の主要な暗号資産の執行案件を取り下げる動きに出た。2026年3月、同委員会はSun、Tron Foundation、Rainberryに対する告発を取り下げたが、Rainberryは$10 millionの民事罰を支払った。Sunはトランプを公然と支持しており、World Liberty Financialや$TRUMPのメメコインなど、トランプと結びついた暗号資産のベンチャーに投資している。

新たな方針の下でSECの執行活動が減少

SECの2025年の執行報告書は、バイデン政権下での過去の対応を「連邦証券法の誤った解釈」と特徴づけた。同委員会は、会計年度2025年において、前年に比べて20%以上少ない執行措置を行った。政府の報告によれば、2025年9月末までの会計年度の間に、SECの執行スタッフの約18%が離職した。

民主党上院議員Richard Blumenthalは、Ryanの退任について懸念を表明し、トランプ大統領の利益相反が「抱き合わせ（pay-to-play）型の執行体制」を生み出したと主張している。彼はSECからの記録および連絡文書の提出を求めている。

SECのフォートワース事務所でWoodcockと共に働いた弁護士Jessica Mageeは、Woodcockが、執行スタッフを支えることと、彼らを説明責任を負わせることで、有意義な調査を追及するよう確実にすることとの間でバランスを取ると述べた。「彼は安定化の力になると思います」と彼女は語った。

FAQ

David Woodcockは証券執行の分野でどのような経歴がありますか？

Woodcockは、2011年から2015年までSECのフォートワース地域事務所の局長を務めた。彼はGibson, Dunn & Crutcherのパートナーであり、同社の証券執行プラクティス・グループの共同議長を務めているほか、Jones DayやExxonMobilでも働いてきた。彼には明確な暗号資産業界での経験がない。

なぜ元の執行局長Margaret RyanはSECを離れたのですか？

Ryanは、SECの委員長Paul Atkinsやその他の共和党の指導者らと、トランプ大統領の側近グループに関係する個人が関わる詐欺告発を追及することをめぐる意見の相違を含め、執行の方向性で衝突したため辞任した。彼女の退任は、就任からちょうど6か月後だった。

トランプ政権下でSECの暗号資産の執行はどのように変わりましたか？

SECは、Coinbase、Kraken、Binanceを含む主要な暗号資産企業に対するいくつかの注目度の高い案件を取り下げ、Justin SunとTron Foundationに対する告発も却下した。会計年度2025年における執行措置は、前年に比べて20%以上少なかった。