バンク・オブ・アメリカ（Bank of America）のアナリスト、ヴィヴェック・アーリャ（Vivek Arya）によると、iShares半導体ETF（SOXX-US）は2026年7月に18.6%下落し、2008年11月以来の最悪の月となった。だがアーリャは、この下落はAI投資テーゼの根本的な転換というより、季節的な調整だと位置づけた。
バンク・オブ・アメリカは、2026年のグローバルなAIデータセンターの設備投資（キャピタル・エクスペンディチャー）見通しを8,510億ドルに引き上げており、5月時点の見積もりから78%増となる。同銀行はさらに、4大クラウド事業者の残存履行義務（RPO）が2兆ドル超に達したことにも言及した。中でもMicrosoftの単一のRPOは6,270億ドルに達しており、長期的な受注の見通しが強いことを示している。
