SKハイニックスのADRは韓国株に対して16〜51%のプレミアムで取引されており、WSJのコラムニストが警告

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ジェームズ・マッキントッシュ(『ウォール・ストリート・ジャーナル』のシニア・マーケット・コラムニスト)によると、7月26日の時点で、SKハイニックスの米国預託証券(ADRs)は、同社が米国で上場して以来、韓国に上場している株式に対して16〜51%のプレミアムで取引されている。マッキントッシュは、この大きなプレミアムを構造的な欠陥に起因すると分析した。すなわち、ADRsは韓国株に転換できる一方で、規制上の制約により、会社の承認がない限り逆方向の転換が難しく、そのため通常はこのような価格差を縮めるはずの裁定取引の機会が失われているのだという。「米国の投資家は、通常は韓国株にアクセスするためにブローカーを探すのではなく、ニューヨークで取引する利便性のためにプレミアムを支払っている」と彼は書いた。
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