米国の株式市場は金曜日、労働統計局が5月の雇用レポートを公表し、予想を上回る雇用者数の増加が示されたことを受けて下落した。S&P 500は約1%下落し、ナスダック総合はおよそ1.6%下がり、ダウ・ジョーンズ工業株平均は約150ポイント下げた。市場の反応は、底堅い雇用情勢が連邦準備制度（FRB）に対し金融政策を緩和する圧力を弱め、追加の利上げに関する議論が再燃する可能性を懸念する投資家の思惑を反映していた。雇用データは、投資家がFRBの政策判断に影響する経済指標へ引き続き非常に敏感な中で発表された。
労働統計局、5月の給与支払（ペイロール）増加が17.2万件と報告
労働統計局は、非農業部門の雇用者数（ペイロール）が5月に17.2万件増加したと報告した。これは新規雇用8万件というエコノミスト予想を2倍以上上回った。失業率は4.3%で横ばいとなり、予想と一致した。予想を上回るデータは、米国経済が、借入コストが高止まりしているにもかかわらず、依然として底堅いという見方を後押しした。投資家は、より強い労働市場が金融政策の緩和を求めるFRBへの圧力を弱め得るという含意に注目した。
雇用データを受けて財務省利回りが重要な節目を上回る
債券市場は雇用データの公表直後に反応した。代表的な10年国債利回りは4.5%を上回って上昇し、30年国債利回りは5%の水準を超えて上がった。FRBの政策見通しを密接に反映する2年国債利回りも、同様に急激に上昇した。市場の価格付けによれば、年末までにもう1回利上げが行われるとの見通しを、取引業者は大幅に引き上げた。利回りの上昇は企業や消費者にとって借り入れコストをより高くし、また固定利付市場で投資家にとってより魅力的なリターンを提供する。
ブロードコムと半導体株が木曜の下落を引き継ぐ
半導体セクターが木曜日の売りによる下落を延長したため、テクノロジー株は引き続き圧力を受けた。前の取引日に、業績が振るわず、AI関連のガイダンスも市場予想を下回ったことで、12%以上下落したあと、ブロードコム株はさらに3%下落した。下げの連鎖は業界全体に広がり、マーベル・テクノロジーは8%超下落し、マイクロン・テクノロジーはおよそ6%下落した。今回の押し戻しは、過去1年に半導体企業が市場の上昇の大部分を主導していた後の、注目すべき転換を示している。
資金の回転が金融・ヘルスケア分野へシフト
投資家は、株式を全面的に見捨てるのではなく、金融、ヘルスケア、工業、消費者志向の分野へ資本を振り向けようとしているようだ。一部のストラテジストは、最近の市場の動きを、大きな警告サインというより健全なローテーションだと見ている。こうした市場の主導権の広がりは、テクノロジー株が調整局面を経験しても、より広いブル相場を下支えする可能性がある。S&P 500が10週間ぶりの最初の週次下落に向けている一方で、ナスダックはおよそ2%の週次下落に向かっているため、投資家は今後のより高いボラティリティに備えている。
よくある質問
労働統計局は金曜日に何を報告しましたか？
労働統計局は、非農業部門の雇用者数（ペイロール）が5月に17.2万件増加したと報告した。これは新規雇用8万件というエコノミスト予想を2倍以上上回った。失業率は4.3%で横ばいとなり、予想と一致した。
5月の雇用レポートを受けて財務省利回りはどう反応しましたか？
10年国債の代表利回りは4.5%を上回り、30年国債の利回りは5%を超えて上昇し、2年国債の利回りは大きく上昇した。市場の価格付けによれば、取引業者は年末までにもう1回利上げが行われるとの見通しを大幅に引き上げた。
雇用レポートを受けてどの半導体株が下落しましたか？
ブロードコムは木曜日に12%以上下落したあと、さらに3%下落した。マーベル・テクノロジーは8%超下落し、マイクロン・テクノロジーはおよそ6%下落した。半導体セクターが前の取引日からの下落を延長したことによる。
