ブルームバーグのアナリスト、エリック・バルチュナス氏によると、2026年6月下旬時点で、S&P500とマネーマーケットファンド（MMF）が同時に過去最高値を記録し、株式バリュエーションの高さと現金準備の高さが両立する異例の構造を生み出している。同アナリストは、投資家が多額の「ドライパウダー」を保有しているものの、有意な株式への資金流入を引き起こすには金利が3%未満に低下する必要がある可能性があり、現在の4%のマネーマーケット利回りにより、安定価値のMMF商品が代替の利付き投資よりも魅力的になっていると指摘する。
バルチュナス氏は、この変化の一因を、2022年の債券市場の低迷（AGGなどの広範な指標が約13%下落した）を受けた伝統的な債券への投資家の信頼低下に求めており、進行中のマクロ経済の不確実性が現金保有の選好をさらに後押ししているとしている。
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