SpaceXは、2026年6月のデビューに向けた非公開IPO申請で2兆ドルの評価額を目標としています

SpaceXは、米国証券取引委員会（SEC）に対し、新規株式公開（IPO）のための目論見書（登録届出書）案を機密扱いで提出しており、評価額は$2兆超、資金調達額は最大$750億を見込んでいます。これにより、史上最大のIPOとなる見通しです。

同社はイーロン・マスクが率いており、2026年6月までに公開上場することを目指しているほか、その調達資金は、宇宙におけるAIデータセンター計画や月面の工場に充てる意図です。

評価額とIPO規模はS&P 500の大半を上回る見込み

SpaceXの目標IPO評価額が$2兆超であることは、2026年2月にマスクのxAIを買収した後の評価額$1.25兆からほぼ3分の2の増加に相当し、直近のセカンダリー株式売却に紐づく約$8000億という評価額からも大幅な上昇です。この水準になれば、SpaceXはS&P 500指数における5社を除くすべての企業より大きくなり、Nvidia、Apple、Alphabet、Microsoft、Amazonを上回り、さらにMeta PlatformsやTeslaも超えることになります。

IPOでは最大$750億を調達できる可能性があり、2019年にサウジアラムコが打ち立てた現在の世界記録$29.40億を大きく上回ります。今回の案件によりSpaceXは、OpenAIとAnthropic PBCに続く可能性のある3大IPOの1社目となります。これらの企業のチャットボットは、SpaceX子会社xAIのGrokと競合しています。

IPOのタイムラインとバンク・シンジケート準備

SpaceXは、2026年4月1日ごろ、またはそれ前後にSECへ機密の登録届出書案を提出しました。通常のSECルールでは、公募用のS-1提出はその2〜3か月後に行われるのが一般的で、2026年6月のデビューが視野に入ります。同社はIPOでのシニア・ロールとしてBank of America、Citigroup、Goldman Sachs、JPMorgan Chase、Morgan Stanleyを選定しており、さらに他の銀行もラインナップに追加しています。

SpaceXは2026年4月7日に、より広範な銀行シンジケート向けの電話会議を予定しており、4月後半にはアナリスト向け説明会を予定しています。Nasdaqは、大規模IPOに対応するため、この規模のオファリングを受け入れるよう、指数への採用に関するルールを迅速化したと報じられています。報道によれば、株式の最大30%が個人投資家に割り当てられる可能性があります。

事業実績とxAIの統合

SpaceXは直近で報告した年に、約$150億〜$160億の売上高を計上しており、利益はおよそ$80億です。同社の衛星インターネットサービスであるStarlinkが、その売上の大きな割合を占めており、残りは打ち上げ事業の運用によるものです。同社はFalcon 9およびFalcon Heavyのロケットを運用し、NASA向けに有人・貨物ミッションを実施しており、次世代の大型物資輸送機であるStarshipを開発しています。

評価額$2500億のxAIとの最近の合併は、IPOにAIの要素を加えます。SpaceXは、AIシステムに紐づく軌道上のデータセンターとして、最大100万基の太陽光発電の衛星を展開する計画であり、AIインフラを宇宙での運用と統合します。同社はまた、バランスシート上で約8,285 Bitcoinを保有しており、その評価額は$5690億超です。

非公開市場から公開市場へのシフト

マスクは長年、短期の業績圧力から自由であり、運用上の柔軟性が必要だとして、SpaceXの公開を行うことに抵抗してきました。従業員向けの株式報酬の補償や、Starshipの計画されている「非常識な飛行レート」への資金需要が、経営陣を公開市場へと傾けています。同社は、上場後もマスクが議決権を維持できるようにするデュアルクラス株式の構造を検討しています。

リスクとしては、SpaceXの財務に対する公開市場の監視、Tesla、xAI、政治活動にまたがるマスクの注意の分散、Starship開発およびStarlinkの継続的な成長における実行上の課題が挙げられます。正式なS-1提出は数週間以内に行われる見込みで、これにより詳細な財務開示が示されます。

FAQ

SpaceXはSECに何を提出し、IPOはいつ可能性がありますか？

Spacexは、新規株式公開のための機密の登録届出書案を提出しました。公開のS-1提出は2〜3か月以内に見込まれており、SECの審査次第では、2026年6月より早い時期にIPOが行われる可能性があります。

SpaceXは評価額と資金調達額でいくらを狙っていますか？

SpaceXは評価額が$2兆超、資金調達額が最大$750億になることを狙っています。達成できれば、このオファリングは史上最大のIPOとなり、2019年におけるサウジアラムコの$29.40億のデビューを上回ります。

SpaceXはIPOの調達資金を何に使いますか？

同社は、xAIとの合併を受けて、SpaceXのStarship大型物資輸送機およびStarlink衛星インターネットサービスの開発を支援するとともに、宇宙におけるAIデータセンターと月面の工場を建設するために資金を使う計画です。