Tesla, Inc.（TSLA）の株価は日曜深夜の取引で0.3%上昇した。日曜深夜に同社がドイツ工場で生産を大幅に引き上げる計画を発表したことを受けたもので、またモーニングスターが目標株価の見通しを引き上げ、2026年の納車台数が10%反発すると予想した。電気自動車メーカーの株は金曜に3%下落して$380.84で引けており、1カ月超ぶりの最悪の週次パフォーマンスとなった。30以上の市場に供給するテスラのグリュンハイデ工場は、モデルYの需要が改善することで、週あたり最大7,500台、つまり年換算で約375,000台の生産を目指している。拡張により約3,500件の雇用が生まれ、バッテリー生産も増える見込みだ。モーニングスターは、テスラのフェアバリュー（公正価値）見通しを$425から$450に引き上げ、納車台数が2026年に約10%成長して、昨年の164万台から年約180万台近くになると予測した。規制クレジットを除く自動車の粗利益率は、10代後半になると見込んでいる。これらの動きは、市場終了後の水曜に予定されているテスラの第2四半期決算発表の前に起きている。アナリストは売上高が$26.36 billion、調整後1株利益（EPS）が$0.54になると見込んでいる。
テスラ、ドイツ工場で週7,500台を目標
ブルームバーグによると、テスラはモデルY需要の改善に伴い、今年のグリュンハイデ工場で「大幅に高い生産量」を見込んでいる。工場は週あたり最大7,500台、年換算で375,000台の生産を目標としている。テスラはバッテリー生産の拡大も計画しており、より広範な取り組みでは約3,500件の雇用創出が見込まれる。生産増強は、最近の採用強化と、2年間にわたる販売減の後における欧州登録台数の回復に続くものだ。グリュンハイデはモデルYのみを製造しているため、需要が強まれば工場の稼働率に直結する。
モーニングスター、フェアバリューを$450に引き上げ、納車10%成長を予想
モーニングスターはテスラのフェアバリュー推計を$425から$450に引き上げ、金曜の終値から18%の上振れを示唆している。同社は株を「3-star」と評価し、「Narrow（狭い）」モート、そして「Very High（非常に高い）」不確実性としている。モーニングスターは、テスラの納車台数が2026年に約10%増加して、約180万台になると見込んでおり、昨年の164万台から伸びる。会社は、規制クレジットを除いた場合のマージンが10代後半になる見通しで、「より高い自動車の粗利益率」を押し上げるはずだと述べた。価格の低いモデルYおよびモデル3のバージョンが成長を支えると見込まれており、連邦EV税額控除の期限切れ後に米国需要が弱まる影響を一部相殺するとしている。
アナリストは第2四半期決算で売上$26.36 billionを見込む
テスラは水曜の市場終了後に第2四半期の決算を発表する。Koyfinによると、アナリストは売上高$26.36 billion（四半期前の$22.39 billionから18%増）を見込む。調整後EPSは31%増の$0.54になる見通しで、利払い・税金・減価償却費・償却費前利益（EBITDA）は8%増の$3.97 billionと予想されている。モーニングスターは当四半期の「堅調な納車台数の成長」をテスラが示したと述べており、市場の関心はマージン、フリーキャッシュフロー、資本支出へ移っていくという。投資家は、サイバキャブ、ロボタクシー拡大、完全自動運転（FSD）15、そしてオプティマスについての更新も注目する。モーニングスターはこれらを「大型の長期成長ドライバー」と呼んでいる。
テスラはAI支出懸念の中、$44.7 billionの現金を保有
モーニングスターは、テスラが「非常に良好な財務状態」であり、3月31日時点で現金・現金同等物・投資を合計$44.7 billion持っていると述べた。しかし「Very High」の不確実性評価は、EV競争の激化、値下げの可能性、そしてAI、自動運転、人型ロボットへの大規模な支出によるものだ。Stocktwitsでは、TSLAの小口投資家のセンチメントが過去1週間「強気（bullish）」だった。24時間のメッセージ投稿数が31%増えたことが背景にある。あるユーザーは、水曜の資本支出の引き上げが、メタの2022年のクラッシュのような売りを引き起こす可能性を懸念した。別のユーザーは、決算の前後に株価が$450〜$500に到達した後、売りが出ると見込んだ。今のところ今年、テスラの株は「マグニフィセント・セブン」の同業他社に後れを取っており、グループ内で2番目に悪い成績で、下落幅は15%だ。
よくある質問
テスラはドイツ工場でどんな生産目標を発表しましたか？
テスラのグリュンハイデ工場は、モデルY需要の改善に伴い、週あたり最大7,500台、年換算で約375,000台の生産を目標にしています。拡張によって約3,500件の雇用が生まれ、バッテリー生産も増える見込みです。
モーニングスターはテスラ株のフェアバリュー推計をいくらにしていますか？
モーニングスターは、テスラのフェアバリュー推計を$425から$450に引き上げました。金曜の終値$380.84に対して18%の上振れを示唆しています。同社は、納車台数が2026年に約10%成長して約180万台になると見込んでおり、規制クレジットを除いた自動車の粗利益率は10代後半になると予想しています。
テスラはいつ第2四半期の決算を発表し、アナリストの見通しはどのようなものですか？
テスラは水曜の市場終了後に第2四半期の決算を発表します。アナリストは、売上高$26.36 billion（前四半期比18%増）、調整後EPS $0.54（31%増）、EBITDA $3.97 billion（8%増）を見込んでいます。
