Visaのビジネス・経済インサイトが先週、今後20年間でベビーブーマーの富が36兆ドル、Gen Xとミレニアル世代へ移転すると見込む予測を発表した。これは、2048年までに年長世代から相続人へ引き継がれるとしてCerulli Associatesが推計した105兆ドルを大きく下回る。60兆ドルの差は、方法論の基本的な違いに起因する。Visaは、負債、上位1%の資産、退職後の支出、慈善を差し引いたうえで、消費に回せるベビーブーマーの資産にのみ焦点を当てる。一方でCerulliは、超富裕層を含むすべての世代にわたる資産移転の総額を調べている。対立する推計は、世代間で富が移り変わる局面に備える資産運用担当者や企業にとって、こうした予測の重要性を浮き彫りにしている。
Visa、ベビーブーマーの資産計算から57兆ドルを除外
Visaは、ベビーブーマーの総資産を93兆ドルとして出発し、一連の控除によって57兆ドルを差し引いた。同社は、住宅ローンなどの負債として5兆ドル、上位1%が保有する資産として28兆ドル（少なくとも資産1200万ドルを持つ層）、ベビーブーマーの退職後支出として16兆ドル、慈善と税金として8兆ドルを差し引いた。Visaのチーフエコノミスト、Wayne Best氏は「私たちは、実際にどれくらいのお金が使われるのかを確認し、検証したかったのです。多くの人は93兆ドルや124兆ドルのことを考えて、『あのお金が全部使えるから、すごいことになる』と思っています」と述べた。残る36兆ドルのうち、Visaは28兆ドルが貯蓄・投資に回り、8兆ドルが自動車、住宅、旅行、そして小売への消費支出に充てられると見積もっている。
Cerulli、2048年までに全世代で106兆ドルが相続人へ移ると推計
Cerulli Associatesは、全世代にわたる譲渡可能な総資産を124兆ドルと計算し、慈善として18兆ドルを差し引いて、2048年までに相続人と配偶者へ引き継がれる総額を106兆ドルとした。Cerulliの資産運用担当のアソシエートディレクターであるChayce Horton氏は、移転の半分は高純資産層または超富裕層の家庭から来ると語った。同社は、当初は配偶者に4兆ドルが移転し（主に女性）、その後子どもやその他の家族に渡っていくと見積もっている。Horton氏は「そのような人口動態を見ると、平均的には配偶者同士は数歳若く、そしてその配偶者は数年長く生きます」と述べた。Cerulliは計算に退職後の支出、税金、負債を織り込み、資産運用の顧客のうち4人に1人が現在、相続した資産から来ていると指摘している。
Gen Xは今後10年で14兆ドル、ミレニアル世代は25年で46兆ドルを受け取る
Cerulliによれば、Gen Xは資産移転の最初の大きな受け手として、今後10年で14兆ドルを相続する。ミレニアル世代は、今後25年で46兆ドルと、受け取る金額として最大になる見込みで、その後にGen Zが続く。Horton氏は、資産運用担当者が配偶者間および世代間の線にわたって関係を維持することの重要性を強調した。「この分析を行うにあたって、私たちのレポートの焦点は、資産が今日どこにあるのか、そしてその資産が明日どこへ移動するのかを理解することです。そのことで、資産・資産運用業界が適応できるようにするのです」とHorton氏は述べた。
よくある質問
なぜVisaとCerulliの資産移転推計は60兆ドルも違うのですか？
Visaは、今後20年間のベビーブーマーの資産にのみ焦点を当て、上位1%の富（28兆ドル）、退職後の支出（16兆ドル）、負債（5兆ドル）、慈善・税金（8兆ドル）を、ベビーブーマーの総資産93兆ドルから差し引くことで36兆ドルとしている。Cerulliは2048年までに、すべての世代を対象に超富裕層の移転も含め、譲渡可能な総資産124兆ドルから慈善として差し引くのは18兆ドルのみであるため、相続人向けに残るのは106兆ドルとなる。
偉大な資産移転の中でミレニアル世代はどれくらい相続しますか？
Cerulli Associatesは、ミレニアル世代が今後25年で46兆ドルを相続すると見積もっている。これにより、移転される富の最大の取り分を最終的に受け取る世代となり、今後10年でのGen Xの見込み14兆ドルを上回る。
