クジラがHyperliquid上でTradFiをロングしながら、BitcoinとEtherでWhale Shortsショート $16M する

オンチェーンのデータが、Hyperliquidを通じて伝統的な金融の（[TradFi]（https://www.gate.com/zh/tradfi))）市場指数にロングを持ちながら、ビットコインとイーサを同時に大きくレバレッジをかけたショートで運用しているスマートマネーのクジラを特定した。

• 主要ポイント：
• • Nansenは5月27日、Hyperliquidで20倍レバレッジを用いて、BTCで$7.4M、ETHで$8.7Mのショートを行うスマートマネーのクジラを検知した。
• • 同じウォレットは、XYZ100で$5.09Mロング、S&P 500で$3.46Mロングを保有しており、合計で$1.35Mの未実現利益を生み出している。
• • 20倍レバレッジのため、ビットコインまたはイーサが5%上昇すると、Hyperliquid上のこのクジラの$16.1Mショートが強制清算される可能性がある。

ロングTradFi、ショートクリプト：詳細の取引

このウォレットは、XYZ100指数のパーペチュアルで4倍レバレッジのロングポジションを$5.09 million保有しており、現在は未実現利益$925,000の状態だ。さらに、S&P 500のパーペチュアル契約でも2倍レバレッジで$3.46 millionのロングを持っており、未実現の利益は$434,000となっている。これら2つのポジションはいずれも、暗号資産と現実世界の資産（RWA）指数の両方でパーペチュアル先物取引を提供することで知られる分散型取引所（DEX）であるHyperliquid上に配置されている。

画像出典：X
同時に、このウォレットは、ビットコイン（BTC）で20倍レバレッジのショートを$7.4 million保有し、イーサ（ETH）でも同じく20倍レバレッジで$8.7 millionのショートを保有しており、ショートの合計は$16.1 millionの拘束証拠金（マージン）資本となる。これは、クリプトの最大手2資産に対して積極的に賭ける形だ。

20倍レバレッジのため、BTCショート単体の名目エクスポージャーは$148 millionを超え、ビットコインが少しでも大きく上昇すれば、このウォレットにとって実質的な清算リスクとなる。

Nansenの「Smart Money（スマートマネー）」というラベルは、3億件超のラベル付きアドレスのデータベースから特定された、約10,000の高い実績を持つウォレットに付与されており、複数の市場サイクルで一貫してアウトパフォームしてきたことが示されている。

Nansen自身の調査によれば、ある資産におけるスマートマネーの集計ポジションが変化すると、これまでリテールのフローが1〜7日以内に追随してきたため、このクジラのポジショニングはトレーダーやアナリストから非常に注目されている。

このポジションがビットコインとイーサに示すもの

この取引の構造は、2026年における支配的な機関投資家の物語とは真っ向から対照的だ。すなわち、スポットビットコインおよびイーサの上場投資信託（ETF）は、それぞれの米国でのローンチ以降、合計で数十億ドル規模の資金流入を集めており、BTCの企業トレジャリーによる積み増しも同じペースで続いている。

BTCとETHの両方のショートポジションで20倍レバレッジを採用しているため、いずれかの資産が5%上昇するだけでも、その取引の当該レッグで強制清算が発生する可能性が高い。クジラは、利益を生んでいるTradFiのロングポジションでこのリスクを部分的に相殺しているようだ。これらは5月27日時点で合計$1.35 million超の未実現利益を生み出している。

4つのポジションすべてを受け入れているHyperliquidは、日次の取引高で$1 billion超を扱っており、暗号資産と従来型資産のパーペチュアルをまたいだ大規模な方向性賭けのための最優先の場となっている。Bitcoin.com Newsは最近、同プラットフォームの高リスク取引における役割拡大を取り上げており、そこではトークンが不利に動いたことで、クジラがHYPEを$36 million投げ売りして、$103 millionのショートポジションを支える必要があったという直近のエピソードも報じられている。