要点
- 米国の現物ETFは7日間で11億ドル超の流入を記録しているにもかかわらず、ビットコインは約4%〜5%下落した。
- 原油価格の上昇と粘り強いインフレが、トレーダーの利下げ期待を後退させている。
- マクロ経済の状況が短期的な動きを促す中、約70,000ドルの重要なサポートラインに注目が集まっている。
ビットコインは、機関投資家が資金を投入し続けているにもかかわらず、高値での維持に苦戦しており、短期的なマクロ圧力と長期的な需要の乖離が拡大していることを示唆している。
米国上場の現物ビットコインETFは、火曜日までの7日間連続で約11.6億ドルの流入を記録した。
CoinGlassのデータによると、水曜日には初めて約1.29億ドルの流出があり、金利期待の変化を受けて価格は約4%下落した。
ETFの流入データは市場の終値後に報告されるため、日中のポジションを反映していない点に注意が必要だ。
それでも、7日間連続のトレンドは、機関投資家の確固たる信念が「表面下で堅持されている」ことを示していると、BTCマーケッツのクリプトアナリスト、レイチェル・ルーカスはメールでの声明で述べた。
「今回の調整は、米国上場のビットコインETFへの機関投資資金の流入が継続している点で、過去の調整と異なる」とルーカスは言う。「この持続的な需要は、ビットコインを純粋な投機取引ではなく、長期的なポートフォリオ配分として扱う成熟した投資家層を示している。」
世界最大の暗号資産は、水曜日の夜に約4.2%下落し、$71,235となった。週初には約$75,600まで上昇していたが、その後調整局面に入った。コインゲッコーのデータによると、過去1ヶ月で約3.5%の上昇を維持している。
この調整は、トレーダーが金融政策の見通しを再評価したことによるものだ。
米連邦準備制度理事会（FRB）は基準金利を3.5%〜3.75%に維持し、インフレが高止まりすることを示唆した上で、2026年の見通しを約2.7%に引き上げた。
パウエル議長は、「インフレに関して『いくつかの進展』が見られると期待しているが、『当初期待していたほどではない』」と述べ、長期的な高水準維持の姿勢を強調した。
市場はすでに、連邦公開市場委員会（FOMC）の決定を前に緊張状態にあった。予想を上回る生産者物価指数（PPI）の結果と原油価格の急騰が、利下げの見通しを複雑にしている。
中東のエネルギーインフラに対する攻撃の激化に伴い、ブレント原油先物は水曜日の夜に1バレル110ドルを超えた。イランの攻撃やカタールの液化天然ガス輸出に関連する施設への攻撃もあり、地政学的リスクが高まっている。
これらの要因により、トレーダーは短期的な緩和期待を後退させ、株式と暗号資産の両方に重荷をもたらしている。S&P 500は水曜日に1.36%、ナスダックは1.46%下落した。
約70,000ドルの重要なサポートラインに注目が集まる一方、失業保険申請や製造業調査などの新たなデータがインフレ懸念を強めれば、下値リスクはさらに高まる。
木曜日の経済指標は、失業保険申請件数が213,000から215,000へわずかに増加し、フィラデルフィア連銀製造業指数は16.3から8.4へ低下すると予測されている。これは、地域の工場活動が遅くなるものの、依然としてプラスの状態を示している。
