CoinCircleDreamer7740

もうストレージサイクルの反転を吹聴するのはやめろ。まずは韓国株式市場のこの惨状を見てみろ。
韓国KOSPI指数は高値から20％以上下落した。
今回の急落はAIがダメになったからではない。レバレッジが途切れたからだ。
ビジネスを奪い合うために、韓国の金融規制当局は十数本の2倍ブルETFの上場を放置した。その結果、7月初旬に市場から激しい戻しを受けた。
元々皆がSKハイニックスを買っていたのは、HBMを握っていたからだ。
当時、これは楽勝問題だと思われていた。何せAIサーバーはストレージなしではまったく動かないのだから。
しかし現実は痛烈な一撃を与えた。
ハイニックスとサムスンが先頭に立って売り崩し、それらの2倍レバレッジETFが現物株も巻き込んで暴落させた。
13本の商品が発行価格を割り込み、一時は制御不能の状況となった。
政府は今になってボラティリティを下げる方法を検討すると言い、強制的な上場廃止さえ検討している。今さら何を言っているんだ？
韓国の個人投資家のレバレッジが、これらの優良株を投機的な小型株に変えてしまうとは、本当に思わなかった。
このような毎日20％も変動する市場は、もはや投資ではない。純粋な命がけのギャンブルだ。
韓国人の睡眠時間が短いのには理由がある。こんなカジノにいる人が、誰が眠れるだろうか。😺

李博杰がDeepSeekを批判する長文を読み終えたばかりで、今の面接環境の競争の激しさに感嘆する間もなく、杜均の尋人広告が画面を埋め尽くした。
このマジックリアリズムのような物語を簡単に整理する：
1. 李博杰がDeepSeekの面接に行き、筆記試験は合格したが、面接で盗作を疑われた。理由は常に左の画面を見ていたからだ。
2. 李博杰は自尊心が粉々になったと感じ、DeepSeekを避けるよう呼びかける文章を投稿した。
3. 杜均がそれを見て：
おや？
お前、失踪してなかったのか？
では、我々の金を受け取ったのに連絡も返さず、財務報告も提出せず、直接失踪した件はどう説明する？
これはかなり気まずい状況だ。
李博杰の語りによれば、彼は才能に恵まれながら評価されない天才であり、研究を理解しないエンジニアの面接官に侮辱されたのだ。
しかし投資家の語りによれば、彼は金を受け取って何もせず、基本的な契約も紙切れ同然に扱う詐欺師である。
多くのいわゆる天才少年には共通の欠点がある：
世界は自分のアルゴリズムの周りを回るべきだと思っている。
DeepSeekのような場所に行って、以前ファーウェイにいたからといって誰があなたに青信号を出すだろうか？
コードを書けと言われたら書き、疑われたら自分を証明する、それが職場の基本ロジックだ。
人が金を受け取って仕事をし、誠実にコミュニケーションするという最低

うわっ
今日は基本半導体と東方科脈を除いて全て初値割れだ
早く逃げられてよかった
まだ少し利益がある🤡

大Aは理屈なんて必要ない、ただの度胸ある人だけが必要だ
取引終了後も、まだ頭がぼんやりしている。
信じられるか？
中公教育 002607 が今日ストップ高になった、背後にあるロジックは業績の転換点でも産業政策でもなく、コミュニティに書かれていた生身の賭けだった。
元のスレッドは削除されたが、インターネットには記憶がある。
あの姉御が直接言い放った：
1年以内に20倍にならなければ、ここにいる皆さん、1人1回やるぞ。
こりゃすごい、思わず叫びたくなる。
これは株取引じゃない、まさに人体レバレッジだ。
この話題性で、中公は誰も注目しなかった冷ややかな場所から引きずり出され、さらに妙にPCBコンセプトまで引っかかった。
PCBって何か聞くな、本当にわからない。🤠
しかし、中公のここ数年は確かに悲惨で、最高値の43元から1元台まで下落し、95%以上縮小した。
現在の時価総額は100億元強、株価は1～2元を行ったり来たりしている。
こんな銘柄には、元を取り戻したいと狂ったように願う個人投資家が大量に滞留している。
そんな時に、身を捧げる覚悟のある人が現れると、火薬庫にライターを投げ込むようなものだ。
多くの人がこれは茶番だと言うが、私はこれが今の市場で最もリアルな感情の投影だと思う。
もう誰も決算書の綺麗な言葉を信じていない。成長だとか戦略だとか、自分の下半身をネタにできる勇者による衝撃に

美团の評価で四つ星が本当の悪評だって知らなかった。1〜3つ星は異議申し立てできるのに、四つ星だけはできず、店舗への配信も止められるからだ
今後まずいものには1つ星をつけずに、直接四つ星にしよう
この焼き冷麺、めちゃくちゃ塩辛い。もう最悪

豆包と千問は7月15日同日にエージェント機能を終了するが、これは偶然ではなく、新規制の影響による結果である。
この日は「人工知能擬人化インタラクティブサービス管理暫定弁法」が正式に施行される日である。
規制の要求は明確である：
依存症防止、未成年者の身元確認、コンテンツ審査の主体責任。
6月26日、上海の「清朗・AIアプリの乱用是正」ではすでに1万4000個の違反エージェントが削除され、MiniMaxの「ワンクリック脱衣」も名指しされ、プラットフォームはこのタイミングで手を引くのが必然の選択である。
しかし規制はあくまで表面であり、真の推進力はビジネスロジックが成立しないことにある。
UGCエージェントは典型的な高負荷・低効率のビジネスである：
高頻度、軽量、単体価値が低い。
一方で演算リソースを大量に消費し、他方でユーザーアクティビティデータは良好だが収益化できない。
両方の勘定を合わせると、プラットフォームは動く。
対照的な二つの転換パスを比較する：
- 豆包 C→C：
エージェントのトラフィックを猫箱アプリに誘導し、C端に留めて受け皿とする。本質的には同一ユーザー群の移行である。
- 千問 C→B：
6月3日にAgentとSkillの接続を開放し、瑞幸、ケンタッキー、蜜雪冰城、東方航空がすでに稼働している。C端のUGCを削るのはB端に道を譲るためである。
両方のパスは同じこと

君がそう言ったからといって、買ってあげると思うなよ。

优必選のあの発表会を見て、理想の生活を妄想してしまった。
深夜2時まで残業して、ドアを開けると部屋は真っ暗。そんな時、「小優」がソファに座っていて、私の目をじっと見つめ、目の下のクマを捉えて、そっと言う：「今日もまた深夜の帰宅ですね。冷蔵庫にあなたの好きなウーロン茶がありますよ。」私が何気なく言った小さな習慣を全部覚えているんだ。
唯一の欠点はバッテリー持続時間で、2～4時間は本当に短すぎる。話が盛り上がってきたところで充電に戻らなきゃいけないのは、ちょっと台無しだ。
でも、雨の日に傘を渡してくれるとか、どん底の時にぎゅっと抱きしめてくれるなら、それでも受け入れられそうかな。
みんなはどう思う？裏切らず、24時間そばにいるパートナーが、本当に人間同士の交流に取って代わるんだろうか？

最近 $CRCL がボロクソに叩かれている。特にあの Open USD が出てきてから、Visa、Stripe、さらには Coinbase までもがみんな向こう側に立って応援している。多くの人は Circle の CEO が絶好のチャンスを台無しにしたと言い、損をして泣く泣く撤退した人までいる。でも X での議論の熱気は依然として恐ろしいほど高い。
なぜみんなここまで夢中になっているのか？ 実際は賭けているんだ：ステーブルコインのグローバル化は大きな流れだ。
今の暴落は要するに、みんな Circle の堀（競争優位）がどこにあるのか見えていないからだ。これまでのビジネスはあまりにも楽で、5%の米国債利回りで金利収入を得て、年に数十億ドルを純益で稼いでいた。今は利下げサイクルに入り、収入が減るのは確実だ。さらに Coinbase や Hyperliquid といったチャネルパートナーに配当を支払う必要もあり、利益率はかなり圧迫されている。
でも忘れてはいけない、$CRCL は今のところコンプライアンスの道を最も堅実に歩んでいる。あの140以上の機関が作った Open USD がネイティブ DeFi 分野で USDC のシェアを奪おうとしても、短期間では到底不可能だ。それはちょうど銀行が協力して決済システムを作るようなもので、背景は厚いが、インターネット上ではすでに根付いている相手

每次有人问我"是不是到底了"，我都说同一句话：等黑天鹅。
2014年マウントゴックス、2018年ICO崩壊、2022年LUNA、スリーアローズ、FTXの連鎖爆発。毎回の弱気相場の底には爆雷がつきもので、今回の波ではまだ現れていない。
2026年5月の下落は、すでに1011年以来の3波目だ。周期の法則によれば、おそらく最後の波だろう。
次に見るべきは二つのこと：米国株が本当に調整しているのか、MicroStrategyは耐えられるのか。FRBのCPIに対する姿勢が、利下げ期待を打ち消してしまうのか。これらの変数が確定するまでは、底を語るのは無責任だ。
しかし、一つ計算問題を先にしておこう。BTCの天井12.6万ドル、60%下落で5.1万ドル、66%下落で4.3万ドル。したがって5万ドル付近が、おそらく底だろう。
最低点を狙うな、レンジの下限を狙え。
6月25日の5.8万ドルの針、もしその時ためらったなら、今後数ヶ月のうちに市場はおそらくもう一度チャンスを与えるだろう。
7月から8月に注目せよ。

記憶産業の繁栄に騙されてはいけない。今のストレージ市場は実は分断されている。
長鑫（CXMT）は現在猛烈に増産を進めているが、世界シェア8％は一つのマイルストーンではあるものの、真の発言力にはほど遠い。
最も痛いのはタイムラグだ：
増産が効果を発揮するのは2028年だが、その頃には国内のAIチップが求めるHBM需要はすでに数桁跳ね上がっているかもしれない。
現在、長鑫のHBM2はほぼ無視できるレベルで、この「早起きして遅刻する」ようなペースでは、国産代替のプレミアムを短期間で現金化するのは難しい。
SKハイニックスの戦略調整にも、いわゆる「クズ男」的な匂いが漂う。
大口顧客からのHBM前払い金を手付金として受け取りながら、こっそりと生産能力を利益率の高い汎用DRAMに振り向けている。
なぜなら、データ上ではDRAMの粗利率がすでにHBMを上回っているからだ。
これらの巨大企業にとって、HBMは名声であり、DRAMこそが真の現金だ。
なお、ストレージが高すぎて業界が耐えられないという声は、基本的には愚痴に過ぎない。
現在の半導体生産システムはこの有様であり、電磁波をやめて光を使うか、フォン・ノイマン型を覆さない限り、ストレージは常にボトルネックとなる。
月曜日にSKハイニックスとマイクロンを空売りしたという話は、参考程度に見ておけばいい。
FRBの話からAppleの値上げにまで話が飛

最近、界隈は静かだ。皆はBTCがいつ10万ドルに跳ね上がるか話すのをやめ、代わりに5万ドルや4万ドルまで下がるかと推測している。
このような一致した弱気見通しの状況は、単なる下落よりも注目に値する。
市場は通常、脚本通りには動かず、期待に沿って動くものだ。
皆があの「より低い価格」を待っているということは、パニックはまだ終わっていないが、チャンスは確かにゆっくりと顔を出していることを示している。
本当の大底は、誰も底値を拾おうとせず、コインについて話したがらない時に形成されることが多い。
そのプロセスは非常に苛酷で、すべての自分を賢いと思う短期トレーダーを繰り返し刈り取る。
現在の買いシグナルは価格だけを見るのではなく、長期保有者の供給比率を見るべきだ。
この比率が3ヶ月連続で上昇し、取引所の残高が9週連続で純流出しているなら、それが主力がこっそり買い支えている証拠だ。
それまでは、すべての反発はより激しい売り浴びせのためのものかもしれない。
もし今、手が痒くて取引したいなら、1:3のヘッジ戦略を試してみてください：
1 BTCの現物を保有するごとに、永続契約で3Uの空売りポジションを建てる。
昨年、多くのヘッジファンドがこの方法で11%のドローダウンを減らした。
多くの場合、誰もが事前にチャンスを見越していながら、実際にチャンスが訪れた時に勇気を失う。
なぜなら、その時のニュース

孙哥の「永遠にストレージが足りない」という言葉を聞くべきだ。
ストレージセクターは、あの「周期性」の皮を完全に脱ぎ捨て、純粋なグロース株になる可能性がある。
核心変数はAIエージェントにある。
昔はパソコンを使い、ウェブページを閉じればメモリは解放された。
今のエージェントは「状態を持つ」もので、あなたの習慣、ワークフロー、過去の会話を覚えていなければならず、これらのデータはすべてDRAMにしっかりと固定されている。
かつてはサーバーの1コアに4 GBのメモリが最大だったが、今後は16 GB、さらには32 GBがスタートになる。
計算してみよう。今年の世界のDRAM生産量は約47 EBだが、現在のCPUサーバーの拡大速度でいけば、2030年までに新たな需要だけで96 EBを消費することになる。
これは長鑫（Changxin）の生産拡大の影響をまだ加えていない。長存（長江ストレージ）や長鑫が市場に与える影響を心配する声もあるが、長鑫の密度は御三家の半分しかなく、世界の生産能力に与える影響は約3％程度で、焼け石に水だ。
多くの人がストレージの下落を心配しているが、実際には需要側に巨大な「貯水池」がある。
メモリの価格が下がればすぐに、エッジAIやAI PCは8 GBから128 GBへと構成を引き上げる。このような潜在的需要が価格の下限をしっかりと支える。
もしあなたも、計算力は前菜に過

昨晚の半導体セクターは、ただ「惨烈」の二文字で表現できる。フィー半指数は直ちに8％の深水炸弹を投下し、英偉達は4％下落して最も堅調な銘柄となり、マイクロンは直ちに大きく下落した。韓国市場は先に崩れ、米国株も追随し、AIセクターのこの洗い出しの勢いは多くの人の予想を超えた。
しかし、この調整はむしろAI相場が後半戦に入る前の掃除のようだ。上がりすぎたら下がるのは不変の鉄則だ。評価額の懸念や利益確定は言い訳に過ぎない。本当の注目点は今夜のマイクロンの第3四半期決算だ。
マイクロンのこの決算は、下半期の半導体の方向性を直接決定する。HBMの需要は今の株価を支えられるのか？経営陣の来年の見通しは依然として楽観的なのか？これらが核心だ。今、マイクロンの株価が大きく下落したことで、決算後のパフォーマンスに余地が生まれた。指針が期待を裏切らなければ、これはすでに「V字反転」のチャンスだ。
次に、グーグルがダウ平均に入る件について話そう。来週月曜日に正式にヴェライゾンに置き換わることで、ダウの科目含有量はさらに一段階上がる。Mag 7の中ですでに5つがダウに入っていることは、老舗の資金もAI時代を受け入れざるを得ないことを示している。これはAlphabetの株価に持続的な受動的買い支えをもたらし、最近の稀な情緒安定剤となっている。
市場のチャンスは常に下落から生まれる。今の恐怖感情は、むしろ個別銘

字节今天这一手豆包 Seedance 2.5，有种“不装了”的感觉。
皆さんがAI動画の上限について議論している中、ByteDanceは今回下限を引き上げた。
30秒の連続生成で、この動画長さはすでに80％の情報流広告の時間をカバーしている。
さらに4K画質を組み合わせて、ほぼ工場出荷時からすぐに使える状態だ。
今回の豆包 Seedance 2.5は50素材の入力もサポートし、AI動画のブラインドボックス遊びの不確実性を大きく減らした。
提供する情報が多いほど、AIの偏りの可能性は低くなる。
安定した出力を追求するプロフェッショナルチームにとって、これはプロンプトよりもずっと使いやすい。
彼らはまた、IPの許諾も特に言及している。
これはByteDanceがこのツールを商用化する方法をすでに考えていることを示しており、単に朋友圈で見せびらかすだけでなく、実際に映像業界や広告業界に本格的に進出しようとしている。
7月初旬に公開テストが始まり、その時にはまた大規模なサイバーバトルが繰り広げられるだろう。
最近、KuaishouやSenseTimeも動画モデルの開発に集中していることから、今年の夏は見逃せない展開になりそうだ。