链捕手

A Mask Network anunciou a aquisição do protocolo de redes sociais descentralizado Lens Protocol, refletindo as dificuldades de desenvolvimento dos projetos de redes sociais descentralizadas. O Lens, lançado pelo fundador da Aave, visa desafiar o monopólio de dados, mas possui menos utilizadores ativos do que o esperado. A Mask Network planeja melhorar a experiência de redes sociais descentralizadas, no entanto, a narrativa grandiosa de todo o setor foi desfeita pela realidade.

Autor: Chloe, ChainCatcher
No mundo das finanças tradicionais, as recompra de ações são geralmente vistas como um "sinal de confiança" no mercado. Quando uma empresa anuncia a recompra de ações, muitas vezes isso significa que a gestão acredita que o preço das ações está subvalorizado ou que a empresa possui fluxo de caixa suficiente. No entanto, estratégias semelhantes aplicadas a projetos Web3 não têm produzido efeitos positivos.
Recentemente, SIONG, cofundador da Jupiter, iniciou uma discussão no X, propondo a suspensão do plano de recompra do token $JUP . Ele afirmou que a Jupiter investiu mais de 70 milhões de dólares na recompra de tokens no último ano, mas o desempenho do preço da moeda foi decepcionante; ao mesmo tempo, o fundador da Helium, Amir

Autor: Zhou, ChainCatcher
No início de 2026, a forte volatilidade do preço do Bitcoin volta a colocar a Wintermute, uma market maker de criptomoedas, no centro das atenções.
Durante o período de menor liquidez do mercado global na passagem de ano, a Wintermute realizou várias injeções de capital de grande valor na Binance, levantando fortes suspeitas na comunidade sobre uma possível "venda secreta por parte de instituições".
Na noite de 31 de dezembro, véspera de Ano Novo, o preço do Bitcoin oscilava perto de 92.000 dólares. Dados de monitoramento na blockchain mostram que, nesse dia, a Wintermute depositou um total de 1213 Bitcoins na Binance, avaliado em aproximadamente 107 milhões de dólares.
O momento da transferência coincidiu exatamente com o período em que os traders na Europa e nas Américas estavam entrando na madrugada, enquanto o mercado asiático se aproximava do encerramento, uma janela de liquidez reconhecidamente escassa. Sob a pressão de venda resultante, o preço do Bitcoin rapidamente caiu, rompendo a barreira dos 90 mil dólares.

Fonte: a16zcrypto
Compilado por: Zhou, ChainCatcher
1. Este ano veremos entradas de stablecoins melhores e mais inteligentes
No ano passado, o volume de negócios de stablecoins atingiu aproximadamente 46 trilhões de dólares, estabelecendo novos recordes históricos. Para entender de forma mais visual este número: equivale a mais de 20 vezes o volume de transações do PayPal; quase 3 vezes o volume de transações da Visa (uma das maiores redes de pagamento do mundo); e está rapidamente se aproximando do volume de transações da rede de pagamentos eletrônicos dos EUA, ACH.
Hoje, é possível enviar stablecoins em menos de um segundo por menos de um centavo de dólar. No entanto, a questão ainda não resolvida é como conectar essas moedas digitais ao sistema financeiro que as pessoas usam no dia a dia — em outras palavras, como criar canais de entrada e saída para as stablecoins.
Novas startups estão preenchendo essa lacuna,

A DeFi está a perder gradualmente o sentimento de exploração, com o comportamento dos participantes a tornar-se altamente homogéneo, os lucros a serem considerados como uma expectativa básica, o empréstimo a transformar-se em financiamento de curto prazo, agravando a crise de confiança, tornando o ecossistema mais fechado. Para o futuro, para reconstruir a atratividade, é necessário promover a estruturação de comportamentos diferentes dos utilizadores, evitando continuar a otimizar os modelos existentes.

Título original: As criptomoedas estão a tornar-se mainstream — só que não da forma que possas pensar
Autor original: @binafisch
Tradução: Peggy, BlockBeats
Nota do editor:
As criptomoedas estão a tornar-se mainstream, mas talvez de uma forma totalmente diferente da que imaginas. Não será sob a forma de Bitcoin, Ethereum ou Solana, nem dominará através de arte NFT ou memecoins, mas sim ao integrar-se silenciosamente nas bases das finanças digitais e da internet, tornando-se uma camada de comunicação segura entre aplicações — tal como aconteceu com a transição de HTTP para HTTPS.
Hoje em dia, o volume de transações de stablecoins já se aproxima dos valores da Visa e PayPal, e a Web3 está a entrar de forma “invisível” no quotidiano, sendo o futuro...

Fonte: Greenfield
Tradução: Zhou, ChainCatcher
O ecossistema de ativos digitais está a evoluir de formas inesperadas: novos elementos fundamentais, novos padrões de comportamento e novas ferramentas de coordenação surgem constantemente. Aquilo que há um ano era considerado experimental pode agora já ser um componente essencial. Como investidores, o nosso dever é acompanhar de perto estas mudanças, perceber quais as ideias emergentes que podem vir a tornar-se infraestruturas duradouras e realmente reconhecidas pelo mercado.
No ano passado, partilhámos as nossas previsões sobre as tendências de desenvolvimento para o ano seguinte. Este ano, tomámos um rumo diferente. Já não pretendemos prever o futuro, mas queremos partilhar a nossa visão: uma lista de desejos com dez ideias, questões e produtos que gostaríamos que os fundadores começassem a abordar até 2026.
Através destas reflexões, conseguimos compreender de forma mais profunda o próximo lote de oportunidades significativas.

Este artigo explora as leis da seleção natural nos mercados financeiros e no DeFi, revelando a vulnerabilidade do modelo de cofres isolados + custodiante através da análise do colapso do Stream Finance. A falha do Stream demonstra as deficiências de design que resultam de uma busca cega por lucros e participação de mercado, enfatizando a importância da gestão de riscos e da transparência. Apenas os protocolos capazes de responder eficazmente às pressões do mercado poderão sobreviver na competição. O artigo conclui que o sucesso futuro depende de seguir princípios de design mais rigorosos, e não de simplesmente buscar lucros.

O mercado DeFi experimentou a maior saída de fundos desde o colapso do Terra UST em 2022, totalizando 1 bilhão de dólares. A Stream Finance, devido a perdas de 93 milhões de dólares, congelou depósitos e retiradas, levando a uma queda significativa do seu stablecoin xUSD, o que desencadeou uma cadeia de liquidações. Este evento revelou a vulnerabilidade e a falta de transparência dos protocolos DeFi, alertando os utilizadores para a importância do controlo de riscos no mercado.

O incidente de liquidação do MMT revelou manipulação de mercado e crise de confiança. KOLs e especuladores enfrentaram perdas enormes devido à venda a descoberto com alta alavancagem, levando a uma queda acentuada que quase anulou todo o capital evaporado. Este evento alerta os investidores a serem cautelosos na gestão de riscos em mercados incertos, para evitar repetir os mesmos erros.

Autor do artigo: Prince
Tradução do artigo: Block Unicorn
Um dos maiores problemas no campo das criptomoedas raramente é discutido. Para criar um mercado sem permissões, substituímos o mecanismo natural de descoberta de preços por uma fórmula. Isso torna as negociações contínuas e acessíveis, mas também remove o elemento que mantém a equidade dos preços.
A descoberta de preços sempre foi uma parte natural do funcionamento do mercado. Compradores e vendedores negociam abertamente, formando o preço ao longo do processo. Ela não requer nenhuma fórmula ou curva fixa; é simplesmente uma forma de o mercado chegar a um consenso.
Com o desenvolvimento das finanças descentralizadas (DeFi), esse processo começou a mudar. Os Automated Market Makers (AMMs) tornam os pares de negociação acessíveis a todos, substituindo as cotações de compra e venda por curvas. A liquidez torna-se mais estável, e o mercado não precisa mais de contraparte para operar. Isso, sem dúvida, aumenta a conveniência e a velocidade das negociações, mas, nesse processo, alguns fatores importantes também mudaram. O preço deixa de ser...

Autor: zhou, ChainCatcher

Os investidores de varejo temem ser cortados e, ainda mais, temem perder oportunidades. CZ está no ponto de interseção dessas duas emoções; uma frase pode fazer alguém dobrar seu investimento em uma noite ou perder tudo em uma noite. As flutuações extremas nos preços são comuns nos ativos relacionados a CZ; parece que, assim que há uma conexão com ele, a tendência de preços se desvincula dos fundamentos e passa a responder ao lado emocional.
CZ é um dos poucos que tem uma visão positiva e publica compras de criptomoedas, mas consegue agitar o mercado a cada vez. No dia 2 de novembro, CZ postou que comprou na Binance usando fundos pessoais.

Autor: zhou, ChainCatcher

Desde setembro, o mundo das criptomoedas tem assistido a uma série de colheitas brutais, desde MYX, AIA até COAI, onde os grandes investidores e os desenvolvedores dos projetos uniram forças para utilizar a alta concentração de controle e métodos de manipulação, esvaziando os fundos dos pequenos investidores. Apesar de os sinais de colheita serem tão evidentes, ainda há um grande número de usuários no mercado esperando pela próxima "moeda que irá multiplicar por cem", com medo de perder a oportunidade de enriquecer.
A evolução do "template de colheita" de MYX para COAI
O início deste episódio começa com a MYX.Finance, uma bolsa de derivativos descentralizada baseada na cadeia Arbitrum, cujo token MYX foi lançado no início de setembro na Binance Alpha, com uma capitalização de mercado inicial de cerca de 100 milhões de dólares, com volume de negociação relativamente tranquilo. No início de setembro, a MYX de repente disparou, com a capitalização de mercado rapidamente subindo para mais de 3 bilhões de dólares, em seguida, entrou em uma fase de flutuação em alta, acompanhada por um dia

Fonte: Castle Labs
Compilado por: Zhou, ChainCatcher

No início do século XXI, uma pessoa chamada Ray Kurzweil fez uma observação interessante.
Ele viu que a velocidade do progresso tecnológico estava a acelerar, e que o retorno de cada nova invenção aumentava exponencialmente com o passar do tempo. Por exemplo, a descoberta do fogo levou ao surgimento da metalurgia, a metalurgia, por sua vez, promoveu o desenvolvimento de máquinas, as máquinas levaram à invenção dos computadores, os computadores impulsionaram o desenvolvimento de tecnologias de chip mais avançadas, e as tecnologias de chip, por sua vez, promoveram o avanço da inteligência artificial, e assim por diante.
A criação de novas tecnologias acelera continuamente ao longo deste caminho, formando um ciclo de feedback que permite à humanidade avançar continuamente para novas fronteiras. Obtemos melhores ferramentas, o que acelera a velocidade da pesquisa, o que, por sua vez, nos permite produzir melhores ferramentas, acelerando o próximo.

Fonte: Alea Research
Compilado por: Zhou, ChainCatcher

Yieldbasis pode ser um dos projetos DeFi mais esperados do quarto trimestre.
Este projeto foi criado por Michael Egorov, fundador da Curve Finance, com o objetivo de transformar pools de AMM de produto constante em "arbitragem" resistentes à perda impermanente (IL), começando com o Bitcoin. O YieldBasis não aceita a premissa de que os LP devem inevitavelmente suportar IL, mas mantém uma posição de alavancagem constante de 2x no pool BTC/moeda estável, rastreando o preço do BTC em uma proporção de 1:1, enquanto ainda ganha taxas de transação.
A Curve oferece 60 milhões de dólares

Título original: O próximo marco das Finanças Descentralizadas: O que será necessário para que as finanças agentivas funcionem
Autor original: @Lemniscap
Texto original traduzido por: Ismay, BlockBeats

Nota do editor: Quando o mundo das Finanças Descentralizadas se torna tão complexo que até os usuários profissionais têm dificuldade em dominá-lo, como podemos devolver o controle às pessoas comuns?
Este artigo é uma pesquisa da Lemniscap, que sistematicamente analisa a ascensão e os desafios reais das "Finanças Descentralizadas". Desde &milo, Meridian até