Revival das Ações de Mineração de Cripto: Era do Duplo Motor Bitcoin e IA

A ligação entre os preços do Bitcoin e a eficiência da Mineração

Sempre que o preço do Bitcoin ultrapassa máximas importantes, os rendimentos da mineração e as avaliações das empresas aumentam na mesma proporção, e este ano não é exceção. No entanto, à medida que a dificuldade da rede aumenta, a quantidade de Bitcoin que pode ser minerada por PH/s (por petahash) diminui, e os custos operacionais para as empresas de mineração aumentam simultaneamente. Portanto, observar o equilíbrio entre a eficiência das máquinas de mineração, os custos de eletricidade e as tendências de preços do Bitcoin continua sendo o principal indicador para investir em ações de mineração.

Transformação da Empresa de Mineração: De Mineração para Centro de Computação em IA

As empresas tradicionais de mineração estão expandindo suas capacidades de “poder + computação” para áreas mais amplas. Por exemplo, a TeraWulf está transformando algumas instalações em centros de computação para treinamento de IA para fornecer serviços de poder computacional diversificado. Essa transformação permite que as ações de mineração se desvinculem do ciclo de preço único do Bitcoin e se tornem parte da “infraestrutura de computação de alto desempenho.” O mercado, portanto, começou a reavaliar essas empresas, vendo-as não apenas como produtoras de Bitcoin, mas como novos tipos de empresas de processamento de dados.

A proteção ambiental e regulamentações mais claras impulsionam a recuperação do mercado.

A incerteza de longo prazo do ambiente e das políticas tem suprimido as avaliações das ações de mineração, mas alguns problemas foram amenizados hoje. A renovação da licença ambiental para a Greenidge no estado de Nova York é um caso emblemático que reduz os riscos ambientais. Alguns países até incluíram a mineração em planos de reutilização de energia, como para absorver eletricidade excedente ou sistemas de resfriamento industrial. Essas políticas favoráveis permitiram que as empresas de mineração recuperassem a atenção dos investidores, e a pressão ambiental está gradualmente sendo transformada em oportunidades de desenvolvimento.

Três principais riscos que os investidores precisam estar cientes

Apesar da valorização das ações de mineração, os riscos ainda existem. Primeiro, os custos de energia e a depreciação dos equipamentos continuam sendo grandes encargos; se os preços do Bitcoin recuarem ou a dificuldade aumentar novamente, as margens de lucro serão pressionadas. Segundo, a concorrência crescente está elevando o limite para o investimento em poder de computação, exigindo que os players existentes aumentem os gastos de capital para manter a participação no mercado. Finalmente, a incerteza nas mudanças nas políticas ambientais e energéticas significa que quaisquer regulamentações restritivas poderiam impactar o setor novamente.

Estratégias de Investimento e Principais Observações

Antes de entrar no mercado, é importante avaliar o "custo de auto-mineração" da empresa, a "garantia do preço da eletricidade" e a "eficiência da máquina de mineração". Se a empresa possui operações de computação em IA ou centros de dados em nuvem, ela tem um potencial de crescimento maior. Ao mesmo tempo, monitore os preços do Bitcoin, a dificuldade da rede e as flutuações no mercado de energia, e defina linhas de stop-loss para evitar recuos drásticos. Além disso, escolher empresas com balanços sólidos e contratos de energia de longo prazo é mais defensivo.

Resumo

A recuperação das ações de mineração de cripto é impulsionada pelas forças duplas das quebras de preço do Bitcoin e da integração da tecnologia de IA. No curto prazo, é um tópico quente perseguido pelo capital; no longo prazo, empresas com fundamentos de poder e computação podem se tornar nós importantes na "economia do poder computacional." Se os investidores puderem identificar valor sustentável em meio a flutuações cíclicas, terão a oportunidade de obter uma vantagem nesta onda de mineração digital.