Gestor de ativos cripto 21shares vê produtos negociados em bolsa geridos ativamente como a próxima fase do investimento em criptomoedas, à medida que o mercado evolui para além de fundos de simples acompanhamento de preços.
Duncan Moir, presidente da 21shares, disse ao Cointelegraph numa entrevista exclusiva que, por ser uma classe de ativos nascente e em crescimento, o cripto é particularmente adequado à gestão ativa.
Ele afirmou que a empresa combina pesquisa bottom-up sobre ativos individuais com estratégias quantitativas e discricionárias top-down para gerir riscos e posicionar carteiras, acrescentando que a 21shares tem expandido as suas equipas de gestão de carteiras e trading para suportar produtos mais sofisticados.
Tivemos que contratar e desenvolver a equipa com pessoas que possuem diferentes competências em trading e gestão de carteiras, mas agora temos uma equipa sólida e acreditamos que conseguiremos oferecer produtos geridos ativamente de forte qualidade.
Os ETFs ativos em todo o mundo detinham quase 1,8 triliões de dólares em ativos no final de 2025, de acordo com dados compilados pela Morningstar e Goldman Sachs Asset Management.
Moir acrescentou que a integração com a FalconX, que adquiriu a 21shares em outubro, deverá acelerar o desenvolvimento de produtos, especialmente à medida que a empresa expande para ofertas mais complexas.
A procura por ETPs e ETFs cripto varia por região, disse Moir ao Cointelegraph. Ele afirmou:
O interesse ainda está concentrado nas maiores moedas nos EUA. Na Europa, clientes institucionais estão mais interessados em ativos mais recentes e na camada de aplicação além das layer-1s.
Ele atribuiu essa divergência a uma base de investidores mais madura na Europa, onde instituições que já possuem Bitcoin (BTC) e Ether (ETH) estão cada vez mais procurando expandir suas alocações em cripto.
Nesse contexto, a 21shares lançou recentemente um produto negociado em bolsa na Europa ligado à ação preferencial da Strategy (STRC), oferecendo exposição a um instrumento de alto rendimento ligado à estratégia de capital focada em Bitcoin da empresa.
Moir afirmou que o produto tem tido uma forte procura inicial em várias regiões, refletindo o apetite dos investidores por ativos que geram rendimento e que são mais fáceis de aceder através de plataformas de corretagem tradicionais.
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Evolução dos ETPs cripto além da exposição passiva
À medida que o mercado de ETPs e ETFs cripto amadurece, os emissores estão a avançar além do simples acompanhamento de preços, com estruturas mais complexas a emergir nos EUA e na Europa.
Uma área que ganha tração é o staking, um processo que permite aos investidores obter rendimento ao bloquear ativos cripto para ajudar a assegurar redes blockchain. Em outubro, a Grayscale introduziu staking nos seus ETPs, tornando os seus fundos de Ether os primeiros ETFs de cripto spot listados nos EUA a oferecer recompensas de staking, além de estender a funcionalidade ao seu trust de Solana, aguardando aprovação do ETP.
Em março, a gestora de ativos BlackRock lançou um produto de Ethereum listado na Nasdaq que incorpora staking, combinando exposição spot a Ether com geração de rendimento. O fundo registou um volume de negociação de 15,5 milhões de dólares no seu primeiro dia.
À medida que novos produtos negociados em bolsa chegam ao mercado, Moir disse que a 21shares avalia os potenciais lançamentos com base em três fatores: pesquisa interna, demanda dos clientes e tendências de mercado mais amplas, com a sua equipa de pesquisa a identificar oportunidades iniciais e o feedback institucional a ajudar a avaliar o interesse.
“O terceiro é onde vemos as tendências a futuro,” afirmou, acrescentando que isso pode resultar em produtos de nicho, de um único ativo, ou ofertas temáticas mais amplas, dependendo da convicção.
Moir destacou o ETP de Bitcoin e ouro da empresa como exemplo dessa abordagem na prática. Embora recentemente tenha sido listado em Londres, o produto está ativo há quatro anos e, segundo ele, entregou alguns dos melhores retornos ajustados ao risco entre os ETPs europeus.
Do ponto de vista de carteira, a combinação “faz todo o sentido,” acrescentou, citando os benefícios de diversificação entre Bitcoin e ouro.
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