Franklin Templeton Parceia com Ondo Finance para Tokenizar 5 ETFs para Negociação em Carteira Cripto 24/7

A Franklin Templeton anunciou a 25 de março de 2026 que está a fazer parceria com a Ondo Finance para oferecer versões tokenizadas de cinco fundos negociados em bolsa (ETFs) que operam 24 horas por dia através de carteiras de criptomoedas, contornando as contas de corretagem tradicionais e horários limitados de negociação.

Os produtos — abrangendo ações dos EUA, renda fixa e ouro — estarão inicialmente disponíveis na Europa, Ásia-Pacífico, Médio Oriente e América Latina, com disponibilidade nos EUA dependendo de maior clareza regulatória em relação à distribuição on-chain de fundos registados. A estrutura tokenizada permite aos investidores possuir direitos ao fluxo de retorno, em vez de ações subjacentes, permitindo que os tokens sejam usados como garantia ou integrados em aplicações de finanças descentralizadas (DeFi).

Estrutura da Parceria e Design do Produto

Mecanismo de Tokenização

Sob o acordo, a Ondo comprará ações dos ETFs da Franklin e emitirá tokens através de uma entidade de propósito específico que transfere a exposição financeira aos detentores. Os investidores possuem direitos ao fluxo de retorno, em vez das ações subjacentes — uma estrutura que permite que os tokens sejam usados como garantia ou integrados em aplicações DeFi de formas que as ações de fundos registados não permitem. Os formadores de mercado da Ondo fornecerão liquidez para os tokens, incluindo durante horas em que os mercados de ações e obrigações estão fechados.

Ofertas de Fundos

Os cinco fundos previstos para tokenização incluem:

FFOG: Estratégia de ações dos EUA orientada para crescimento

FLQL: Fundo sistemático de ações de grande capitalização

FGDL: Fundo de ouro

FLHY: Fundo de obrigações corporativas de alto rendimento

INCE: Estratégia de ações dos EUA focada em rendimento

A Franklin Templeton gere aproximadamente 1,7 triliões de dólares em ativos em fevereiro de 2026. A Ondo Finance, com cerca de 2,7 bilhões de dólares em ativos tokenizados em circulação, atuará como parceira.

Justificação Estratégica e Alcance do Investidor

Novo Canal de Distribuição

Sandy Kaul, chefe de inovação da Franklin, descreveu a iniciativa como um novo canal de distribuição: “Estes ETFs representam uma boa combinação de diferentes exposições. E oferece um bom caso de teste para vermos o que realmente atrai este novo público.” A Franklin já oferece versões internacionais das suas estratégias nos EUA através de canais convencionais, mas estes ainda requerem contas de corretagem. As versões tokenizadas eliminam esse requisito, alcançando investidores que podem ter acesso a uma carteira de criptomoedas, mas não à infraestrutura de corretagem transfronteiriça necessária para comprar um ETF listado nos EUA.

Público-Alvo

A iniciativa destina-se a uma classe crescente de investidores que operam exclusivamente através de carteiras de criptomoedas e stablecoins, sem interação com corretoras tradicionais — uma base de investidores que as duas empresas acreditam ser suficientemente grande para justificar a construção de produtos dedicados, em vez de tentar integrá-los na infraestrutura existente.

Contexto Regulatório e Disponibilidade no Mercado

Implementação Geográfica

Os ETFs tokenizados estarão inicialmente disponíveis na Europa, Ásia-Pacífico, Médio Oriente e América Latina. A Franklin afirmou que a disponibilidade nos EUA depende de maior clareza regulatória sobre como terceiros podem distribuir fundos registados na blockchain.

Desafios Regulatórios

Ian De Bode, presidente da Ondo Finance, observou que a incerteza regulatória nos EUA tem atrasado a adoção, uma vez que as autoridades ainda não estabeleceram limites claros para os ETFs tokenizados. “Esta é uma área onde os EUA correm o risco de ficar para trás em relação a outras jurisdições,” disse De Bode, acrescentando que os novos produtos terão um mercado “significativo” de milhões de potenciais utilizadores.

Obstáculos Estruturais

Vários participantes do mercado apontam para a complexidade de integrar a propriedade baseada em blockchain com o ecossistema tradicional de ETFs, que depende de corretoras e participantes autorizados para criar e resgatar ações. Estruturar esses produtos de forma a acomodar carteiras sem KYC, ao mesmo tempo que cumprem as leis de valores mobiliários, continua a ser um obstáculo importante.

Implicações Mais Amplas e Contexto da Indústria

Crescimento do Mercado

O valor de mercado de ativos do mundo real tokenizados cresceu aproximadamente 360% desde 2025, atingindo 26,5 mil milhões de dólares, segundo rwa.xyz, ainda representando uma pequena fração dos trilhões detidos em fundos mútuos e ETFs. Os ETFs tokenizados podem reduzir o risco de liquidação e a exposição a contrapartes, permitindo liquidações quase instantâneas, em oposição aos ciclos de compensação de um ou dois dias típicos dos mercados tradicionais. Também podem melhorar a eficiência de capital, permitindo que os ativos sejam reutilizados de forma mais fluida como garantia.

Dinâmica da Indústria

As empresas de Wall Street têm vindo a explorar estruturas tokenizadas. Esta semana, a Bolsa de Nova Iorque anunciou uma colaboração com a plataforma de tokenização Securitize para suportar valores mobiliários tokenizados. A Nasdaq Inc. também colaborou com a Talos, uma empresa de tecnologia de ativos digitais, para conectar ferramentas de negociação e gestão de risco de criptomoedas. No mês passado, a WisdomTree tokenizou ações de um fundo mútuo de mercado monetário, permitindo aos investidores comprar e vender ações a um valor constante de 1 dólar ao longo do dia, com liquidação instantânea na blockchain. BlackRock Inc. e WisdomTree Inc. também revelaram planos de tokenizar ETFs nos EUA.

Perguntas Frequentes

O que é um ETF tokenizado?

Um ETF tokenizado é uma representação baseada em blockchain de um fundo negociado em bolsa tradicional. Em vez de possuir ações através de uma conta de corretagem, os investidores possuem tokens que representam direitos ao fluxo de retorno do ETF subjacente. Estes tokens podem negociar 24/7 e ser usados como garantia em aplicações de finanças descentralizadas.

Como funcionam os ETFs tokenizados Franklin Templeton-Ondo?

A Ondo comprará ações dos ETFs da Franklin e emitirá tokens através de uma entidade de propósito específico que transfere a exposição financeira aos detentores. Os investidores possuem direitos ao fluxo de retorno, em vez das ações subjacentes. Os formadores de mercado da Ondo fornecerão liquidez para os tokens, incluindo durante horas fora do mercado.

Onde estarão disponíveis estes ETFs tokenizados?

Os produtos estarão inicialmente disponíveis na Europa, Ásia-Pacífico, Médio Oriente e América Latina. A disponibilidade nos EUA depende de maior clareza regulatória sobre a distribuição on-chain de fundos registados.