BlackRock: o império ETF de Bitcoin ultrapassa 100 mil milhões de USD, revelando um limite de 200 mil milhões de USD

BlackRock e a ambição de receita com ETFs de criptomoedas

A BlackRock, liderada pelo CEO Larry Fink, tem como objetivo transformar ativos digitais e setores como mercado privado, seguros e ETFs numa fonte de receita de 500 milhões de dólares por ano para o grupo nos próximos cinco anos. No entanto, o progresso na área de ETFs de criptomoedas pode ser mais rápido do que o esperado.

IBIT — o fundo de crescimento mais rápido

O iShares Bitcoin Trust (IBIT) da BlackRock ultrapassou os 100 mil milhões de dólares em ativos, crescendo várias vezes mais rápido que outros ETFs anteriores, tornando-se a fonte de receita de taxas mais eficiente na carteira de mais de 1.000 fundos do grupo. O IBIT prevê receber cerca de 47,5 milhões de dólares em taxas líquidas em 2024 e aproximadamente 174,6 milhões de dólares em 2025; combinando com os fundos Ethereum (ETHA, ETHB), as taxas líquidas nos dois primeiros anos totalizam cerca de 241,4 milhões de dólares.

Caminho para atingir 500 milhões de dólares/ano

Com uma taxa de administração de 0,25%, cada 1 bilhão de dólares em ativos gera cerca de 2,5 milhões de dólares de receita anual. Assim, para alcançar 500 milhões de dólares por ano, o sistema de ETFs de criptomoedas da BlackRock precisaria de aproximadamente 200 bilhões de dólares em ativos sob gestão. Até a data do relatório, o total de ativos dos ETFs de criptomoedas da BlackRock é de cerca de 61,6 bilhões de dólares (IBIT ~54,64 bilhões, ETHA ~6,70 bilhões, ETHB ~0,26 bilhões), gerando uma receita anual de aproximadamente 153,7 milhões de dólares — ainda longe da meta de 200 bilhões.

Dois fatores determinam o caminho: a volatilidade do preço das criptomoedas (valorização aumenta o valor dos ativos existentes) e o fluxo de novos recursos para o fundo. A combinação de ambos reduzirá o tempo necessário para atingir a marca de 200 bilhões.

Impacto no mercado e nos investidores

O crescimento acelerado do IBIT levanta questões sobre a sustentabilidade das taxas e os riscos de concentração. Um fundo desse porte pode alterar a dinâmica de oferta e demanda no mercado spot, tornando as taxas uma variável importante na avaliação de empresas de gestão de ativos e investidores.