Michael Burry publicou uma imagem no X na noite de quarta-feira, debochando do boom de data centers impulsionado por IA como uma “fantasia”, mirando Alphabet (GOOGL), Amazon (AMZN), Meta Platforms (META), Oracle (ORCL), Microsoft (MSFT), Caterpillar (CAT) e Nvidia (NVDA). No mesmo dia, o presidente dos EUA, Donald Trump, chamou data centers de “máquinas de dinheiro grandes, fortes e ousadas” no Truth Social, dizendo que eles podem entregar empregos e ganhos de arrecadação para os estados. As declarações contrastantes vieram depois que a governadora de Nova York, Kathy Hochul, assinou na terça-feira uma ordem executiva para pausar projetos de grandes data centers que consumam 50 megawatts ou mais de energia por até um ano. O post de Burry pareceu ampliar uma tese de baixa que ele vem desenvolvendo desde pelo menos o fim de 2025, comparando o boom de infraestrutura de IA com as bolhas de dot-com e de telecom. Trump disse que estados como Texas, Flórida, Arizona e Alabama poderiam capturar o que Nova York está perdendo, chamando os projetos de “ouro líquido”.
Burry Posts X Image Mocking AI Data Center Investments
Na noite de quarta-feira, Burry publicou no X uma imagem gerada por IA intitulada “Heptalogy of Data Center Fantasy”, retratando Alphabet (GOOGL), Amazon (AMZN), Meta Platforms (META), Oracle (ORCL), Microsoft (MSFT), Caterpillar (CAT) e Nvidia (NVDA) como livros mágicos em uma série de fantasia. A legenda foi: “Love Fantasy!”. A publicação não trouxe uma explicação detalhada, mas parece ser uma extensão de uma tese de baixa que Burry vem desenvolvendo desde pelo menos o fim de 2025: a de que o boom de IA está cada vez mais parecido com as bolhas de infraestrutura de dot-com e de telecom, com gastos com chips, energia e data centers avançando mais rápido do que a demanda sustentável.
Trump Calls Data Centers Money Machines on Truth Social
As declarações de Trump vieram no mesmo dia em que Burry postou a imagem no X. “São máquinas de dinheiro grandes, fortes e ousadas para o Estado em que são construídas”, disse Trump no Truth Social. Trump disse que Nova York está empurrando projetos para Alabama, Flórida, Texas, Arizona e outros estados. “Tanto os Impostos quanto os Empregos equivalem a OURO LÍQUIDO!”, disse ele. Ele também chamou data centers de “Cash Cows” capazes de gerar impostos mais baixos e “empregos recorde”. Trump disse que desenvolvedores devem pagar sua própria água e energia, com quaisquer benefícios excedentes voltando para comunidades estaduais e locais. “Data Centers são vitórias enormes para os Estados e Comunidades sortudos o bastante para recebê-los”, disse.
Hochul Signs Executive Order Pausing Large Data Center Projects
A governadora de Nova York, Kathy Hochul, assinou na terça-feira uma ordem executiva para pausar projetos de grandes data centers que consumam 50 megawatts ou mais de energia. O congelamento pode durar até um ano enquanto o estado avalia o impacto das novas instalações nos preços da eletricidade, no uso de água e nos recursos locais.
Burry Warns of Temporary AI Demand in May Statement
Embora Burry não esteja argumentando que a IA não tem valor, ele se preocupa com o fato de os mercados estarem tratando a fase atual cara de experimentação como uma demanda permanente. Em maio, ele chamou a alta de treinamento, testes de benchmark e uso interno de IA de “tokenmaxxing”. “O bezzle não é que a IA seja falsa”, disse Burry. “O bezzle é a demanda temporária — benchmarking, colheita de rastros, troca de leaderboards — que está sendo financiada e contabilizada como se fosse demanda permanente.” A demanda está se propagando pelo ecossistema: hyperscalers compram mais chips, a Nvidia garante fornecimento, desenvolvedores constroem data centers e credores financiam infraestrutura de longa duração. Se grandes compradores desacelerarem os gastos, Burry alerta que a reversão pode desencadear um “wicked bullwhip”.
Nvidia Purchase Obligations Reached $95.2 Billion
A Nvidia está no centro do caso de baixa de Burry, já que seu crescimento depende fortemente de um pequeno grupo de clientes hyperscale. Em fevereiro, ele disse que as obrigações de compra da empresa dispararam para US$ 95,2 bilhões, ante US$ 16,1 bilhões no ano anterior, com obrigações combinadas de estoque e fornecimento chegando a cerca de US$ 117 bilhões. “Não é como de costume. É risco”, disse. Burry comparou o cenário com a Cisco durante a recessão de 2000-2001, quando a demanda corporativa desabou, forçando grandes baixas de estoque e de compromissos. Ele disse que a Nvidia pode estar ainda mais exposta porque grande parte da sua cadeia de suprimentos é altamente especializada e difícil de reaproveitar. “É uma cadeia de suprimentos customizada não fungível”, disse.
Burry Flags AI Financing Concentration in May Analysis
Burry agora mudou o foco da demanda para o financiamento por trás do boom. Em maio, ele observou que a IA respondeu por 87% do financiamento de capital de risco, 49% das emissões de títulos com grau de investimento e 38% das emissões de alto rendimento. Ele comparou a concentração com a bolha de tecnologia do fim dos anos 1990, quando mais de US$ 100 bilhões em dívida de grau de investimento emitidos em 1999 e 2000 caíram para lixo até 2002. Na semana passada, ele esclareceu sua posição: “Não acho que o problema esteja na camada da demanda. O que está acontecendo na camada das finanças é interessante e pode ser problemático. Mas o tempo dirá.”
FAQ
O que Michael Burry publicou no X na noite de quarta-feira?
Burry publicou uma imagem gerada por IA intitulada “Heptalogy of Data Center Fantasy”, retratando Alphabet (GOOGL), Amazon (AMZN), Meta Platforms (META), Oracle (ORCL), Microsoft (MSFT), Caterpillar (CAT) e Nvidia (NVDA) como livros mágicos em uma série de fantasia, com a legenda “Love Fantasy!”.
O que Trump disse sobre data centers no Truth Social?
Trump chamou data centers de “máquinas de dinheiro grandes, fortes e ousadas” que podem gerar empregos e ganhos de arrecadação para os estados. Ele disse que eles são “Cash Cows” capazes de gerar impostos mais baixos e “empregos recorde”, e chamou os impostos e os empregos de “ouro líquido”.
Que ordem executiva o governador de Nova York, Hochul, assinou na terça-feira?
Hochul assinou uma ordem executiva para pausar projetos de grandes data centers que consumam 50 megawatts ou mais de energia. O congelamento pode durar até um ano enquanto o estado avalia o impacto das novas instalações nos preços da eletricidade, no uso de água e nos recursos locais.
