CFTC remove obrigações de reporte de swaps para operadores de mercados de previsão em todo os EUA

A Commodity Futures Trading Commission (CFTC) emitiu nesta semana uma carta de não-ação em caráter abrangente, isentando operadores de mercados de previsão das obrigações de reporte de dados de swaps e de manutenção de registros ligadas a contratos de eventos totalmente garantidos com lastro.

• Principais destaques:
• • A Divisão de Market Oversight da CFTC emitiu uma carta de não-ação em caráter abrangente em 13 de maio de 2026, cobrindo todo o reporte de dados de swaps para contratos de eventos.
• • A decisão alivia DCMs, DCOs e seus participantes das tarefas de reporte ao SDR, reduzindo custos de conformidade entre operadores de mercados de previsão.
• • Novas entidades que busquem idêntico alívio podem solicitar inclusão no apêndice da carta de não-ação, com a CFTC sinalizando tratamento uniforme daqui para frente.

CFTC Emite Carta de Não-ação Abrangente Cortando o Reporte ao SDR para Contratos de Eventos

A CFTC, por meio das Divisões de Market Oversight e de Clearing and Risk, anunciou conjuntamente a posição. As duas divisões afirmaram que não vão recomendar ação de fiscalização contra mercados de contratos designados, organizações de compensação de derivativos ou seus participantes por não reportarem dados de transações de contratos de eventos a repositórios de dados de swaps.

O alívio por não-ação também cobre requisitos de manutenção de registros que, de outra forma, se aplicariam sob as regulamentações atuais de swaps. A CFTC deixou claro que a posição se aplica apenas dentro dos termos delineados na carta emitida em 13 de maio.

Os reguladores explicaram que a decisão veio em resposta a pedidos recorrentes de DCMs e DCOs para listar e compensar contratos de eventos. Vários operadores haviam protocolado solicitações individuais buscando alívio semelhante, levando a agência a consolidar sua abordagem.

Image source: CFTC letter. As divisões divulgaram que esperam mais solicitações. Alguns desses pedidos devem pedir modificações em posições de não-ação anteriores, levando em conta mudanças nas ordens de designação de DCM, novos DCOs entrando no setor e outros desenvolvimentos do mercado.

Ao emitir uma única posição abrangente, o regulador de commodities e derivativos busca reduzir o ônus administrativo tanto para reguladores quanto para participantes do mercado. A estrutura elimina a necessidade de a agência emitir cartas individuais repetitivas sempre que uma nova entidade buscar o mesmo alívio.

O novo framework cobre todas as entidades que já haviam recebido cartas de não-ação sobre reporte de dados de contratos de eventos. Esses beneficiários anteriores permanecem cobertos sem precisar solicitar novamente.

Entidades que desejem listar ou compensar contratos semelhantes no futuro podem solicitar inclusão na carta. Se as divisões aprovarem, o nome do solicitante será adicionado a um apêndice anexado à carta da CFTC.

A CFTC afirmou que a abordagem de apêndice garante tratamento consistente entre novos requerentes e aqueles que receberam cartas individuais anteriores. Os reguladores descreveram o objetivo como a simplificação do processo para lidar com pedidos futuros.

Os mercados de previsão têm atraído atenção crescente de reguladores federais nos últimos dois anos. Plataformas como Polymarket e Kalshi permitem que usuários negociem o resultado de eventos políticos, econômicos e outros eventos do mundo real, o que levou os reguladores a esclarecerem onde os contratos de eventos se enquadram na legislação atual de derivativos.

A carta de não-ação não altera a situação legal subjacente dos contratos de eventos. Ela restringe o escopo de obrigações de reporte que a CFTC passará a fiscalizar ativamente, enquanto o arcabouço regulatório mais amplo continua a evoluir. No mês passado, o presidente da CFTC, Michael Selig, disse a legisladores que o regulador usa ferramentas de IA da Microsoft para monitorar mercados de previsão.

Operadores que ficarem fora dos termos da carta não são cobertos e não podem presumir proteção idêntica. A CFTC afirmou que entidades nessa posição precisam apresentar uma solicitação direta para serem incluídas no apêndice.

A carta posiciona a CFTC como o principal regulador federal responsável por gerir a estrutura de conformidade para mercados de previsão que operam nos Estados Unidos, ao menos por enquanto. A carta chega quando dezenas de estados entram em conflito com a CFTC na Justiça sobre quem detém autoridade regulatória no setor de mercados de previsão.