Goldman Sachs mantém postura cautelosa sobre ações em meio ao boom de IA

A equipe de Renda Fixa, Moedas e Commodities (FICC) do Goldman Sachs voltou a receber uma avaliação “sete em dez” no mercado de ações doméstico, segundo Anshul Sehgal, co-chefe global da equipe. Sehgal afirmou em uma entrevista recente que o time aumentou a posição em ações para “nove em dez” após avaliações atrativas, mas recuou depois da recente recuperação do mercado.

Estratégia de Posicionamento em Ações

Sehgal explicou a lógica por trás da postura cautelosa do Goldman: “Nós queremos surfar a onda. Achamos que há uma grande incógnita sobre até onde vai o mercado de ações doméstico. Lembre-se: como essas sete empresas, ou empresas de tecnologia dos EUA de forma mais ampla, elas têm um monopólio no mundo livre nessas tecnologias. E elas vão ser implantadas de forma bem ampla, não apenas nos Estados Unidos, mas no mundo inteiro. E elas têm o potencial de realmente mudar como a vida funciona. Então, queremos estar investidos. Mas voltamos a sete em dez, aguardando pontos de entrada melhores para colocar novamente.”

De acordo com Sehgal, a equipe do Goldman pretende negociar o tema de ações aumentando a exposição quando as avaliações ficarem mais atrativas, em vez de alocar capital nos níveis atuais.

Detalhamento da Alocação por Setor

O Goldman fez rotações de alocações em vários setores. A posição atual da equipe está em:

• Tecnologia: 7 em 10
• Energia: 3 em 10
• Defesa: 2 em 10
• Renda Fixa: 0 em 10

Sehgal observou que renda fixa não tem a trajetória de crescimento necessária para a estratégia do Goldman: “Eles não têm interesse em títulos por causa da falta de uma trajetória de crescimento.”

Energia e Defesa como Temas Secundários

Sehgal disse que a equipe rotacionou parte de suas alocações excedentes de tecnologia para os setores de energia e defesa. “Segurança energética é uma questão importante. Então, gostamos de energia. É daí que rotacionamos parte do nosso excedente que tínhamos alocado em tecnologia. Achamos que segurança energética, tanto por causa da IA quanto da geopolítica, vai ser um tema dominante. Defesa, de forma semelhante.”

No entanto, Sehgal ressaltou que nenhum dos dois—energia nem defesa—oferece oportunidades comparáveis à inteligência artificial. “Nada disso vai mudar muito. Nenhuma dessas é tão empolgante quanto a oportunidade de IA. IA é algo de geração. Isso são operações. Então, rotacionamos algumas de nossas alocações nesse sentido.”