A onda de desbloqueio de ações na Bolsa de Hong Kong está chegando: em julho, a pressão de venda atingirá US$ 3 trilhões, e em setembro, US$ 5 trilhões

De acordo com dados do Pudong International, os picos de desbloqueio de ações em Hong Kong ocorrerão em julho e setembro de 2026, envolvendo valores de aproximadamente 3 trilhões de dólares de Hong Kong e 5 trilhões de dólares de Hong Kong, respectivamente. Vários fundos líderes revelaram que os retornos de projetos de IPO já saídos neste ano variaram entre 50% e 60%, com alguns casos de desempenho excepcional chegando a quase 80%; muitos investidores institucionais de mercado afirmaram que vender após o desbloqueio é uma "escolha natural".

Pudong International: valor de desbloqueio de ações em Hong Kong em julho atinge 3 trilhões de dólares de Hong Kong

Segundo dados do Pudong International, o pico de desbloqueio de ações em Hong Kong concentra-se em julho e setembro de 2026, com valores de desbloqueio de 3 trilhões e 5 trilhões de dólares de Hong Kong, respectivamente.

Vários fundos líderes revelaram que os investimentos em IPO já saídos neste ano tiveram retornos geralmente entre 50% e 60%, com alguns de desempenho excelente chegando a quase 80%; em condições de lucros elevados, muitos investidores institucionais de mercado afirmaram que vender após o desbloqueio é uma "escolha natural", pois somente transformar lucros não realizados em dinheiro representa um ganho real, formando a principal força de venda na atual onda de desbloqueios.

Primeiro dia de negociação do desbloqueio de智譜 (02513-HK): 169 bilhões de dólares de Hong Kong

De acordo com relatos, aqui estão dois casos representativos recentes de desbloqueio:

智譜 (02513-HK): No dia 8 de julho, o volume de negociação no primeiro dia de desbloqueio disparou para 169 bilhões de dólares de Hong Kong, significativamente acima do nível habitual; alguns acionistas com fundo estatal declararam que continuam a manter suas ações, e o preço das ações subiu inesperadamente 13%; contudo, o mercado em geral acredita que isso não significa que a pressão de venda tenha desaparecido.

MiniMax: A proporção de ações desbloqueadas atingiu 63%, e o preço das ações caiu drasticamente de uma alta em março para cerca de 323 dólares de Hong Kong no início de julho, enfrentando impacto maior.

Período de desbloqueio de IPO "relacionado a conexões" sofre interferência de fatores não de mercado

Segundo reportagem do Tencent Finance, o mercado de IPO em Hong Kong recentemente apresentou vários "projetos não de mercado", que muitas vezes dependem de relações pessoais para trocar quotas, e o ritmo de saída próximo ao período de desbloqueio é influenciado por fatores não de mercado. Por exemplo, alguns fundadores de empresas persuadiram fundos a não vender por meio de relações privadas; há até corretoras que, durante a janela de desbloqueio, limitam negociações sob o pretexto de "manutenção do sistema" para manter o preço das ações estável. Embora essa intervenção humana alivie temporariamente a pressão de venda, ela também aumenta a ansiedade de liquidez do mercado, acumulando problemas em vez de resolvê-los.

Fluxo líquido de fundos do Stock Connect de Hong Kong para o sul em maio apresenta saída, enquanto o foco de investimento externo permanece na cadeia de indústrias de IA de Taiwan, Coreia do Sul e Japão

Segundo relatos, o fluxo de fundos de entrada em ações de Hong Kong enfrenta um déficit estrutural: o fluxo de fundos do Stock Connect de Hong Kong para o sul diminuiu significativamente desde 2026, com saída líquida até maio; investidores estrangeiros continuam cautelosos na alocação em Hong Kong, concentrando seu foco na cadeia de indústrias de IA de Taiwan, Coreia do Sul e Japão (como TSMC, SK Hynix).

Análises de mercado indicam que uma grande entrada de fundos estrangeiros em ações de Hong Kong só ocorrerá após sinais claros de recuperação do PIB, aquecimento do consumo e estabilização do mercado imobiliário; na ausência de novos fundos externos, o mercado de Hong Kong encontra-se em um estado de "peixe na água do tanque", com fundos apenas rotacionando entre ações diferentes. Se a liquidez se desequilibrar repentinamente durante o pico de desbloqueio, o mercado poderá enfrentar oscilações mais severas.

Perguntas frequentes

Qual é a escala do pico de desbloqueio de ações em Hong Kong em 2026?

De acordo com dados do Pudong International, o desbloqueio de ações em julho de 2026 envolverá um valor de aproximadamente 3 trilhões de dólares de Hong Kong, enquanto em setembro atingirá 5 trilhões de dólares de Hong Kong, sendo os meses de pico duplo de desbloqueio.

Como foi o desempenho do primeiro dia de desbloqueio de智譜 (02513-HK)?

Segundo relatos, em 8 de julho de 2026, o volume de negociação no primeiro dia de desbloqueio atingiu 169 bilhões de dólares de Hong Kong (significativamente acima do nível habitual); alguns acionistas com fundo estatal declararam que continuam a manter suas ações, e o preço subiu inesperadamente 13%.

Qual é a situação atual do fluxo de fundos de entrada em ações de Hong Kong?

Segundo relatos, o fluxo de fundos do Stock Connect de Hong Kong para o sul diminuiu significativamente desde 2026, com saída líquida em maio; investidores estrangeiros continuam cautelosos, focando na cadeia de indústrias de IA de Taiwan, Coreia do Sul e Japão, aguardando sinais claros de recuperação econômica para uma grande entrada de fundos.