As políticas dos mercados globais de petróleo afetam a estabilidade da economia mundial e determinam seus padrões de inflação. As escolhas de petróleo geram efeitos colaterais em todas as grandes indústrias, porque a produção e o transporte têm custos influenciados pelos preços da energia. Os mercados financeiros estão mudando com a inflação, e os valores das criptomoedas também estão mudando.
Política do Petróleo e o Canal de Transmissão da Inflação
As políticas de petróleo no mundo determinam a oferta de energia; portanto, têm impacto direto na inflação nas economias-chave. Quando os países produtores de petróleo cortam a produção, os preços disparam, e as pressões inflacionárias se fazem sentir em todo o mundo. Por outro lado, no caso de aumento da oferta, os preços da energia caem e as expectativas de inflação tendem a se acomodar.
Como o petróleo é negociado em termos do dólar dos EUA, mudanças na política também afetam os preços das moedas e os preços de importação. Um aumento nos preços do petróleo leva a um aumento no custo de transporte e nos custos de produção, e os preços ao consumidor tendem a acompanhar. À medida que o nível de inflação sobe, os bancos centrais apertam a política, e o mercado financeiro reage rapidamente.
A inflação afeta o comportamento dos investidores e mudou a propensão ao risco entre as classes de ativos. No caso de um aumento rápido da inflação, o mercado tradicional fica sob pressão, e outros ativos que não são monitorados ganham interesse. Assim, a política do petróleo determina indiretamente as entradas de capital em commodities e ativos digitais.
Custos de Energia e a Economia da Produção do Bitcoin
A mineração de Bitcoin consome muita eletricidade, e seus gastos com energia também dependem fortemente dos preços do petróleo e dos combustíveis. A alta nos preços do petróleo leva ao aumento dos preços da eletricidade e dos custos de mineração, consequentemente. O aumento no custo de produção pode levar a uma desaceleração das atividades de mineração e a uma mudança nas condições de oferta de mercado.
Estudos indicam que o aumento no preço do petróleo pode reduzir a volatilidade do trading de Bitcoin, já que produzir fica mais caro. De acordo com um estudo, o aumento do preço do petróleo eleva o custo da produção do Bitcoin e isso pode suprimir retornos. Como resultado, o trading especulativo pode ser reduzido, e a volatilidade de preço pode ser contida.
Ainda assim, quando os preços do petróleo estão mais baixos, os custos de mineração também ficam menores; a produção fica muito mais fácil de aumentar. Níveis mais altos de oferta podem facilitar um volume maior de negociações, e a volatilidade pode aumentar em períodos de ciclos mais ativos. Portanto, a política do petróleo não influencia apenas a inflação, mas também a economia das operações do Bitcoin.
Choques de Petróleo, Efeitos no Mercado e Mudanças de Carteira
Choques no preço do petróleo e seus spillovers ocorreriam principalmente em ações, títulos e moedas. Em resposta a uma ruptura na oferta causada por tensões geopolíticas e spillovers de volatilidade, os mercados reagem rapidamente. Rebalancear as carteiras nesses momentos é essencial, e a gestão de risco também é um aspecto importante a considerar.
Assim, o mercado financeiro russo foi estudado para demonstrar que os choques do petróleo afetam tanto ativos tradicionais quanto ativos cripto. As criptomoedas são usadas como hedge durante crises, embora sua reação seja distribuída de forma desigual ao longo do tempo. Desse modo, a volatilidade do petróleo tem capacidade de alterar estratégias de diversificação, e as decisões mudam em termos da carteira.
Títulos do governo tendem a ser mais vulneráveis em choques extremos de petróleo, e as ações reagem de forma violenta a turbulências de energia. No meio tempo, ativos cripto podem apresentar comportamento ambíguo, e suas relações mudam sob estresse. Consequentemente, a política do petróleo influencia as relações entre ativos de diferentes classes, assim como a inflação.
Dinâmica Cambial, Sistema do Petrodólar e Demanda por Cripto
O comércio de petróleo é conduzido principalmente usando dólares dos EUA, o que torna a moeda significativa no nível internacional. Moedas de mercados emergentes podem enfraquecer, e a demanda por dólar pode ser ampliada quando os preços do petróleo estão altos. Como resultado, fluxos de capital para ativos digitais são afetados por movimentos de câmbio.
Em países importadores de petróleo, preços mais altos da energia pressionam os saldos comerciais, e as moedas locais podem depreciar. Quando investidores são pressionados pela moeda, procuram-se alternativas de reserva de valor e as criptomoedas ocasionalmente entram na conversa. Portanto, a demanda por cripto pode ser impactada de forma indireta pela política do petróleo via o canal cambial.
Ainda assim, os países exportadores de petróleo podem aproveitar receitas maiores, e sua postura fiscal pode ser melhor no curto prazo. Mercados locais são estabilizáveis com ganhos mais fortes de commodities, mas ainda é possível ter volatilidade. Assim, a ligação entre moeda e petróleo cria rotas complexas para os valores das criptomoedas.
Proteção contra Inflação, Comportamento do Investidor e Valorações de Longo Prazo
Um aumento no preço do petróleo tende a elevar a taxa de inflação, e as expectativas de inflação afetam a alocação de ativos. Em momentos em que ativos tradicionais falham em termos de pressão inflacionária, investidores buscam proteção, e as criptomoedas entram na equação. Apesar de o Bitcoin não ser um refúgio seguro universalmente reconhecido, ele até atrai fluxos defensivos.
Estudos empíricos mostraram que a previsão da volatilidade do Bitcoin é melhor quando os preços do petróleo são observados, e investidores podem obter utilidade com essa informação. Como o custo da energia impacta a economia da produção, as tendências do petróleo servem como indicadores de risco cripto. Assim, investidores informados acompanham de perto a política de preços do petróleo e ajustam sua exposição.
No longo prazo, a política do petróleo no mundo determina o ciclo da inflação, e a inflação determina o ciclo da política monetária. É nesse ponto que a política monetária influencia o estado de liquidez, e a liquidez influencia as valorações das criptomoedas. Ao fazer isso, as escolhas no nível da política do petróleo são repassadas pela inflação e, eventualmente, para os mercados de ativos digitais.
Conclusão
As políticas do petróleo no mundo e a inflação afetam as políticas financeiras em várias economias. Como o custo da energia impacta moedas, produção e fluxos de investimento, os mercados de criptomoedas não podem existir em um vácuo. As tendências da política do petróleo, portanto, permitem que investidores expliquem a presença de riscos de inflação e avaliem o valor das cripto de forma mais clara.
