Oito diretores de centros de pesquisa de grandes corretoras sul-coreanas divulgaram resultados de pesquisa recomendando que investidores mantenham princípios de investimento essenciais durante o recente período de volatilidade extrema do mercado, que levou o KOSPI a uma fase de correção acentuada. A volatilidade se intensificou a ponto de ativar circuit breakers e sidecars no dia em que a Samsung Electronics reportou lucros trimestrais recordes, e o VKOSPI, índice de volatilidade da Coreia do Sul, atingiu máximas históricas. Os diretores das corretoras KB, Shinhan, Mirae Asset, Daishin, Samsung, Kiwoom, Meritz e Hana enfatizaram a construção de portfólios e análise fundamentalista em detrimento do timing de mercado de curto prazo. A pesquisa ocorre à medida que o KOSPI passou de máximas recordes para uma fase de correção, congelando o sentimento dos investidores diante de oscilações acentuadas.
Diretores de corretoras destacam construção de portfólio em vez de timing de mercado
Os diretores consultados pela Chosun Biz ressaltaram que a composição do portfólio e a alocação de ativos tornam-se mais críticas à medida que a volatilidade aumenta. Park Yeon-joo, diretora do centro de pesquisa da Mirae Asset Securities, afirmou que investidores devem focar em setores ou ações com fundamentos sólidos capazes de resistir à volatilidade de médio a longo prazo, ou usar ETFs para diversificar riscos. Park acrescentou que a revolução da IA em andamento permite que empresas principais absorvam valor agregado significativo, portanto o investimento em grandes empresas globais deve continuar de uma perspectiva de longo prazo.
Hwang Seung-taek, diretor do centro de pesquisa da Hana Securities, propôs uma estratégia centrada em ETFs de índice de referência combinados com ativos defensivos. Hwang explicou que, em períodos de volatilidade elevada, a construção de portfólio que considere tanto a participação na alta do índice quanto a proteção contra quedas é mais importante do que prever a direção do índice de curto prazo. Hwang recomendou manter ETFs de índice de referência como ativos principais, com compras parceladas durante correções, enquanto aloca uma parte em ETFs de títulos de curto prazo ou fundos de mercado monetário para preservar capacidade de resposta a novas correções. Hwang acrescentou que ETFs de calls cobertos e ETFs de dividendos podem servir como alternativas para reduzir a volatilidade.
Diretores recomendam usar correções como oportunidades de compra
Alguns diretores sugeriram encarar correções como oportunidades de compra, e não como motivos para cautela excessiva. Yang Ji-hwan, diretor do centro de pesquisa da Daishin Securities, afirmou que, na fase atual, em que mercados impulsionados por lucros e macroeconomia permanecem válidos, investidores devem aproveitar a expansão da volatilidade causada pelo enfraquecimento do sentimento dos investidores e preocupações com oferta como oportunidades para aumentar posições. Yang projetou que os fortes lucros do segundo trimestre e a estabilização do rendimento dos títulos e do dólar após quedas nos preços do petróleo impulsionarão o nível do KOSPI em julho-agosto.
Yang aconselhou que investidores confirmem o pico da taxa de crescimento do EPS líder, a política monetária dos EUA e os preços do petróleo por volta do final de agosto a início de setembro, após o que será necessário uma estratégia de resposta às vendas rotativas centradas em ações negligenciadas, ao mesmo tempo em que se melhora a estabilidade do portfólio. Lee Jong-hyung, diretor do centro de pesquisa da Kiwoom Securities, também destacou fluxos de venda rotativa, onde fundos concentrados em semicondutores, setor líder, se espalharão para outras indústrias. Lee projetou que o mercado provavelmente passará de uma fase de corrida solo de semicondutores para uma etapa em que o impulso de lucros se expanda gradualmente, com fundos naturalmente migrando para setores de defesa, corretoras, varejo, biotecnologia, financeiro e construção naval durante processos de realização de lucros.
Diretores reforçam adesão a princípios de investimento durante a volatilidade
O conselho mais comum entre os diretores foi evitar tentar prever a volatilidade e, em vez disso, manter princípios de investimento individuais. Kim Hak-kyun, diretor do centro de pesquisa da Shinhan Securities, afirmou que abordagens tentando responder à volatilidade em si não são desejáveis, e ações devem ser encaradas sob a perspectiva de parceria com as empresas. Kim continuou que tentar prever a volatilidade leva facilmente a decisões incorretas de venda durante o medo e compras tardias em alta, e que, se o valor de uma empresa não mudou, não há necessidade de se deixar abalar excessivamente por oscilações intermediárias.
Kim também observou que a concentração recente em semicondutores aumentou o apelo de investimento em ações subvalorizadas, afirmando que há muitas empresas com ROE elevado e dividend yields favoráveis, mas PBR abaixo de 1x, e que essas empresas podem oferecer oportunidades de investimento suficientes a longo prazo. Kim Dong-won, chefe da divisão de pesquisa da KB Securities, destacou que estratégias baseadas em ações líderes continuam eficazes em mercados de alta. Kim afirmou que as ações líderes atuais do mercado são semicondutores de IA, e mesmo que ocorram correções de curto prazo, uma estratégia centrada nas ações principais do mercado é desejável se o ciclo de investimento em IA de longo prazo permanecer válido.
Lee Jin-woo, diretor do centro de pesquisa da Meritz Securities, propôs uma estratégia focada em reduzir perdas ao invés de investimentos agressivos. Lee afirmou que, dado o fenômeno de concentração unidirecional intensificado no mercado, investidores devem evitar focar em investimentos agressivos, como alavancagem, durante períodos de volatilidade. Lee acrescentou que, se os investidores desejam evitar a volatilidade de baixa, produtos indexados com buffer ou que limitem perdas, que possam restringir um pouco os retornos de alta, podem servir como alternativas durante correções.
FAQ
Qual estratégia os diretores de corretoras sul-coreanas recomendaram durante a volatilidade do KOSPI?
Os oito diretores de centros de pesquisa consultados pela Chosun Biz recomendaram que investidores mantenham princípios de investimento essenciais e foquem na construção de portfólios, em vez de tentar cronometrar movimentos de mercado de curto prazo. Os diretores enfatizaram o uso de ETFs para diversificação de risco, a manutenção de posições em setores e ações fundamentalmente sólidas, e a incorporação de ativos defensivos como ETFs de títulos de curto prazo, ETFs de calls cobertos e ETFs de dividendos.
Por que os circuit breakers ativaram no dia em que a Samsung Electronics reportou lucros recordes?
Circuit breakers e sidecars ativaram no mercado do KOSPI no dia em que a Samsung Electronics reportou lucros trimestrais recordes devido à volatilidade extrema, com o índice caindo acentuadamente apesar das notícias positivas de lucros. O VKOSPI, índice de volatilidade da Coreia do Sul, atingiu máximas históricas nesse período, refletindo o aumento da ansiedade do mercado, pois o índice entrou em fase de correção após atingir máximas históricas.
