Ações sul-coreanas registram US$ 425,8 bilhões em liquidações forçadas em jul.

Investidores individuais que usaram posições alavancadas em ações nos mercados coreanos enfrentaram liquidações forçadas que ultrapassaram 400 bilhões de won até 10 de julho, segundo dados da Korea Financial Investment Association. As vendas em massa ocorreram quando o mercado de ações da Coreia despencou por causa de novos conflitos no Oriente Médio, preocupações com o setor de semicondutores e distorções de oferta e demanda em produtos de uma única ação com alavancagem. A negociação com margem permite que investidores tomem empréstimos de recursos de corretoras por três pregões; se os investidores não cobrirem eventuais déficits dentro desse período, as empresas executam vendas forçadas com preços abaixo do valor de mercado.

Dados de Liquidação de Julho Mostram 4.258 Bilhões de Won em Vendas Forçadas

A Korea Financial Investment Association informou que as liquidações forçadas por falhas em chamadas de margem atingiram 4.258 bilhões de won do início de julho até 10 de julho. Apenas em 9 de julho, as corretoras liquidaram ações no valor de 1.422 bilhões de won por meio de vendas forçadas. A taxa de liquidação em 9 de julho chegou a 10,2% da dívida de margem em aberto, o nível mais alto desde 9 de julho do período anterior, quando havia atingido 10,5%. No dia seguinte, 10 de julho, houve mais 816 bilhões de won em vendas forçadas de ações a preços abaixo do mercado.

Mecânica da Negociação com Margem Impulsiona Liquidações Forçadas

A negociação com margem nos mercados coreanos funciona por meio de um período de empréstimo de três pregões, no qual as corretoras fornecem fundos a investidores com déficits de liquidação. Quando os investidores não conseguem cobrir os valores exigidos dentro desse prazo, as empresas executam vendas forçadas no pregão seguinte, a preços abaixo dos níveis atuais do mercado. O índice KOSPI caiu quase 9% no pregão anterior e estava 27,47% abaixo do seu recorde de 19 de julho de 9385,59. O intervalo entre déficits de colateral e a execução efetiva das vendas forçadas significa que um volume adicional de liquidação pode entrar no mercado nas próximas sessões.

Analistas Avaliam Valoração do Mercado e Perspectiva de Volatilidade

Kim Seok-hwan, pesquisador da Mirae Asset Securities, afirmou que “em mercados altamente voláteis, posições com alta alavancagem podem levar a liquidações forçadas mesmo com pequenas variações de preço”. Analistas de mercado estimam que o KOSPI se aproximou de uma zona de fundo, embora esperem exposição contínua à volatilidade devido à falta de catalisadores de curto prazo para melhoria do sentimento. O índice de preço sobre lucro (P/L) prospectivo de 12 meses do KOSPI ficou na faixa de meados de 5x, abaixo dos níveis vistos durante a crise financeira global e do fundo no início do conflito em março.

Jung Da-woon, pesquisador da LS Securities, comentou: “Dado que a valoração do P/L já caiu, os níveis de lucros elevados e o fundo do ciclo de semicondutores, as condições são diferentes dos períodos anteriores. Não há necessidade de um medo excessivo, mas também é difícil esperar um padrão de correções breves seguidas por novas máximas como antes. O mercado seguirá em frente confirmando os lucros”.

FAQ

O que causou as liquidações forçadas de 425,8 bilhões de won em ações coreanas em julho?

A Korea Financial Investment Association informou que as liquidações forçadas atingiram 4.258 bilhões de won até 10 de julho devido à queda do mercado de ações coreano causada por novos conflitos no Oriente Médio, preocupações com o setor de semicondutores e distorções de oferta e demanda em produtos alavancados. O KOSPI caiu 27,47% em relação ao seu recorde de 19 de julho de 9385,59.

Como a negociação com margem leva a vendas forçadas de ações nos mercados coreanos?

A negociação com margem permite que investidores tomem empréstimos de recursos das corretoras por três pregões quando enfrentam déficits de liquidação. Se os investidores não conseguirem cobrir os valores exigidos dentro desse período, as empresas executam vendas forçadas no pregão seguinte a preços abaixo do mercado, um processo chamado liquidação forçada ou chamada de margem.

O que os analistas dizem sobre as atuais avaliações do mercado de ações coreano?

Analistas observam que o P/L prospectivo de 12 meses do KOSPI atingiu a faixa de meados de 5x, abaixo dos níveis durante a crise financeira global e dos fundos anteriores do mercado. O pesquisador da LS Securities, Jung Da-woon, afirmou que o mercado “seguirá em frente confirmando os lucros” em vez de esperar recuperações rápidas para novas máximas como nos períodos de correção anteriores.