A taxa de câmbio efetiva real do won sul-coreano caiu para 82,99 em junho, o menor nível desde março de 2009 durante a crise financeira global, segundo dados divulgados em 26 de julho pelo Banco de Compensações Internacionais (BIS). A taxa de câmbio efetiva real do iene japonês caiu para 65,3 em junho, marcando uma nova mínima histórica e ficando em último lugar entre 64 moedas acompanhadas, enquanto o won ficou com a segunda pior posição. A desvalorização do won em junho foi resultado da alta da cotação won/dólar, que atingiu uma máxima intradiária de 1.555,2 won em junho, embora julho tenha registrado uma reversão acentuada, com o won se valorizando 6,24% frente ao dólar até 24 de julho — o melhor desempenho entre as principais moedas — impulsionado por grandes vendas de dólar por empresas exportadoras, incluindo a conversão de aproximadamente US$ 26,5 bilhões pela SK Hynix a partir de seu ADR na Nasdaq e pelo aumento da taxa de 16 de julho do Banco da Coreia (Bank of Korea) para 2,75%.
Won Sul-Coreano Registra Menor Valor Real Desde a Crise de 2009
A taxa de câmbio efetiva real do won em junho, de 82,99, representa uma queda de 1,75 ponto em relação ao mês anterior, segundo dados do BIS divulgados em 26 de julho. Isso marca o maior recuo mensal desde novembro do ano anterior, quando a taxa caiu 1,92 ponto para 87,23 em meio à escalada de compras de ações no exterior por investidores de varejo. A taxa de câmbio efetiva real mede o poder de compra de uma moeda no comércio internacional, e a queda indica que o valor real do won recuou em relação a outras moedas. A média em junho da taxa won/dólar chegou a 1.527,95 won (com base na taxa de referência das 15h30), o nível mais alto desde fevereiro de 1998 (1.626,7 won) durante a crise financeira asiática. Entre as 64 moedas acompanhadas nas estatísticas do BIS, o won ficou em 63º lugar e o iene em 64º em termos de taxas de câmbio efetivas reais em junho. O iene tem registrado mínimas mensais históricas consecutivas desde que as estatísticas do BIS começaram em 1994, caindo por 12 meses consecutivos de maio do ano anterior até abril de 2026, recuando 0,49 ponto em maio antes de cair mais 0,73 ponto em junho para estabelecer outra mínima recorde.
Won Se Valoriza 6,24% em Julho à Medida que Empresas Exportadoras Vendem Posições em Dólar
A taxa de câmbio won/dólar fechou em 1.458,5 won em 25 de julho às 6h, com queda de 15,7 won, marcando a primeira vez que o fechamento do pregão noturno ficou na faixa de 1.450 won desde 7 de maio (1.456,0 won). Até 24 de julho, o won se valorizou 6,24% frente ao dólar, o maior ganho entre as moedas dos 20 países mais relevantes, enquanto o iene depreciou 0,83%, com a taxa iene/dólar chegando a 163,986 ienes em 23 de julho. A taxa de câmbio cruzada won/iene caiu para 889,83 won por 100 ienes em 24 de julho, o menor nível desde julho de 2024. A SK Hynix vem convertendo sequencialmente aproximadamente US$ 26,5 bilhões levantados com sua listagem de ADR na Nasdaq no início de julho e levando os recursos para a Coreia. Empresas exportadoras que estavam relutantes em vender posições em dólar diante da alta das expectativas para a taxa de câmbio passaram a se envolver ativamente em hedging cambial e venda, derrubando a taxa de câmbio. Lee Min-hyuk, economista do banco KB Kookmin, afirmou: "Atualmente, o maior fator nas flutuações da taxa de câmbio são fatores de oferta e demanda, como a conversão de ADR. Com o compromisso forte das autoridades cambiais com a estabilidade da taxa de câmbio confirmado, a taxa de câmbio provavelmente seguirá uma tendência gradual de queda por enquanto."
Aumento da Taxa do Banco da Coreia Contrasta com o Aperto Tardio do Japão
O Comitê de Política Monetária do Banco da Coreia elevou a taxa básica de 2,5% para 2,75% em 16 de julho, implementando o aperto monetário pela primeira vez em três anos e meio. O governador do Banco da Coreia, Shin Hyun-song, declarou em uma conferência de imprensa subsequente: "Vamos responder até que estejamos confiantes de que a taxa de inflação convergirá de forma estável para o nível-alvo", enfatizando repetidamente a postura de aperto monetário. Observadores de mercado esperam amplamente que o Banco da Coreia aumente a taxa básica mais uma a duas vezes ainda neste ano. Em contraste, o Banco do Japão elevou sua taxa básica para aproximadamente 1% no mês anterior — o nível mais alto em 31 anos —, mas isso ainda fica abaixo dos Estados Unidos (3,50%-3,75%) e de outras economias avançadas, com o ritmo de aumentos mais lento do que o esperado. Lee Yu-jeong, pesquisadora do Hana Bank, afirmou: "As preocupações com a deterioração da solidez fiscal devido à postura fiscal expansionista do governo Takaichi e com a expectativa de um aperto adicional adiado pelo Banco do Japão estão intensificando a pressão de depreciação do iene. Em contraste, as condições domésticas de oferta e demanda da Coreia melhoraram significativamente, e a postura mais firme do Banco da Coreia está apoiando a força do won."
Economistas Projetam Continuação da Força do Won Diante de Excesso de Oferta de Dólar
Seo Jeong-hoon, principal pesquisador do Hana Bank, afirmou: "Com a previsão de crescimento anual da Coreia a ser revisada significativamente para cima, a postura de aperto monetário do Banco da Coreia atuará como um fator de baixa para a taxa de câmbio. A venda antecipada de dólares por exportadores preocupados com uma queda acentuada no curto prazo também derruba a taxa de câmbio, e devemos deixar em aberto a possibilidade de tocar o nível de 1.450 won no curto prazo." No entanto, alguns analistas observam que a queda da taxa de câmbio pode ser limitada, já que os preços internacionais do petróleo retomam uma tendência de alta em meio a tensões renovadas no Oriente Médio e o iene — considerado uma moeda alternativa nos mercados globais de ativos — continua enfraquecendo. Lee Min-hyuk, economista, afirmou: "Como o won também funciona como uma moeda alternativa ao iene, se a fraqueza do iene continuar, o won também pode enfrentar alguma pressão de depreciação. A situação da guerra no Oriente Médio, as tendências dos preços internacionais do petróleo e a força global do dólar por causa da alta dos rendimentos dos Treasuries dos EUA também são fatores de risco. Se preços altos do petróleo e juros altos forem prolongados, existe a possibilidade de o won voltar a perder valor."
FAQ
O que fez a taxa de câmbio efetiva real do won sul-coreano cair para seu menor nível desde 2009 em junho?
A taxa de câmbio efetiva real do won em junho caiu para 82,99 devido ao avanço da taxa de câmbio won/dólar para uma máxima intradiária de 1.555,2 won durante o mês, com a taxa média de junho chegando a 1.527,95 won — o maior nível desde a crise financeira asiática de 1998. A queda mensal de 1,75 ponto foi a maior desde novembro do ano anterior.
Por que o won sul-coreano e o iene japonês se moveram em direções opostas em julho após terem caído juntos ao longo de junho?
O won se valorizou 6,24% frente ao dólar até 24 de julho, enquanto o iene depreciou 0,83%, principalmente devido à venda em larga escala de dólares por empresas exportadoras sul-coreanas, incluindo a conversão de aproximadamente US$ 26,5 bilhões pela SK Hynix a partir de sua listagem de ADR, combinada com o aumento da taxa básica do Banco da Coreia para 2,75% em 16 de julho, enquanto o Banco do Japão manteve um ritmo de aperto mais lento.
Quão baixo caiu a taxa de câmbio won/iene em julho?
A taxa de câmbio cruzada won/iene caiu para 889,83 won por 100 ienes em 24 de julho, ficando abaixo de 890 won pela primeira vez em dois anos desde julho de 2024, à medida que a força do won e a fraqueza do iene se combinaram.
