As ações do KOSPI caem 19,11% neste mês, enquanto o índice de semicondutores despenca 22,80%

O KOSPI caiu 19,11% neste mês até o dia anterior, com a capitalização de mercado recuando 1.312,79 trilhões de won para 5.616,75 trilhões de won, informou a Korea Exchange. A fraqueza das ações de semicondutores impulsionou a baixa, já que o índice de semicondutores da KRX caiu 22,80%, a Samsung Electronics recuou 21,26% e a SK Hynix declinou 27,81%. Analistas apontam enfraquecimento do sentimento dos investidores diante de preocupações com um “pico de semicondutores” e riscos geopolíticos após a alta dos semicondutores impulsionada por IA.

KOSPI registra perda de capitalização de mercado de 1.312 trilhões de won neste mês

Dados da Korea Exchange mostraram que a capitalização de mercado do KOSPI ficou em 5.616,75 trilhões de won no fechamento do dia anterior, abaixo de quase 7.000 trilhões de won no fim do mês passado. A queda de 1.312,79 trilhões de won neste mês acompanhou o recuo de 19,11% do índice até o dia anterior.

O índice de semicondutores da KRX caiu 22,80% durante o período. A Samsung Electronics recuou 21,26% e a SK Hynix caiu 27,81% no mesmo intervalo. A fonte atribuiu a volatilidade das ações de semicondutores às teorias recentes de “pico de semicondutores”, que reduziram o sentimento dos investidores, somadas a riscos geopolíticos.

Analistas avaliam condições de “sobrevendido” apesar de preocupações com valuation

Byun Jun-ho, pesquisador da IBK Investment & Securities, afirmou que “considerando fundamentos e valuation, a queda do índice é avaliada como um recuo excessivo por baixo do que deveria (sobrevenda)”. Ele acrescentou que “como não se considera uma situação que reflita incerteza extrema forte comparável ao colapso da bolha das pontocom, a uma crise financeira ou a uma fase da COVID-19, vemos baixa possibilidade de refletir as taxas de queda de fases passadas de risco extremo”.

Lee Kyung-min, pesquisador da Daishin Securities, disse que “embora existam incertezas externas, a queda do KOSPI é excessiva em comparação com a influência real e os efeitos em cadeia”. Lee analisou que “o tombo do setor de semicondutores parece resultar de fatores complexos, incluindo dúvidas sobre a narrativa da indústria de IA, recuo de valuation após altas de curto prazo, liquidações de posições com alavancagem e choques de oferta e demanda, e não de deterioração fundamental”.

Ainda assim, algumas previsões sugerem impactos negativos no sentimento dos investidores, já que as expectativas de lucro para o setor de semicondutores aumentaram recentemente, criando a possibilidade de ficar abaixo do consenso de resultados. Mudanças no sentimento estão sendo detectadas até entre casas de valores em que a postura otimista era dominante.

A Korea Investment & Securities projetou recentemente que o lucro operacional do segundo trimestre da SK Hynix cairia 8% abaixo do consenso. A empresa também reduziu as estimativas de lucro operacional para este ano e para o próximo em 9% e 11%, respectivamente, em relação às projeções anteriores. A Kiwoom Securities reduziu recentemente o preço-alvo da Samsung Electronics de 430.000 won para 390.000 won.

Riscos geopolíticos e instabilidade entre oferta e demanda citados como variáveis

Embora o Índice de Preços ao Consumidor (CPI, na sigla em inglês) dos EUA do mês passado tenha ficado abaixo das expectativas do mercado, aliviando preocupações com inflação, riscos geopolíticos e mudanças na oferta e demanda são citados como variáveis.

Lee Jae-won, pesquisador da Yuanta Securities, afirmou que “num cenário em que não há entidades compradoras líquidas de baixo preço, como fundos de pensão, a capacidade de compra líquida do investidor individual que vinha absorvendo o volume de rebalanceamento estrangeiro desde o início do ano desacelerou, e a entrada de capital estrangeiro também é mínima”. Lee avaliou que “as dúvidas serão resolvidas quando houver reamenização dos conflitos geopolíticos, orientação de alta para gastos de capital de hyperscalers e confirmação de lucros fortes”.

Lee Eun-taek, pesquisador da KB Securities, disse que “vários fatores, incluindo venda forçada por crédito e chamada de margem, venda líquida de estrangeiros, queda nos depósitos e rebalanceamento do Exchange Traded Fund (ETF), se entrelaçam de forma complexa”. Lee afirmou que “a ansiedade de oferta e demanda no curto prazo continua e é difícil prever oferta e demanda, mas, no longo prazo, flutuações extremas de preço das ações por causa de oferta e demanda forneceram oportunidades de investimento”.

FAQ

P: Quanto as ações do KOSPI caíram neste mês até o dia anterior?

R: O KOSPI caiu 19,11% neste mês até o dia anterior, de acordo com dados da Korea Exchange. No período, a capitalização de mercado caiu de 1.312,79 trilhões de won para 5.616,75 trilhões de won.

P: Por que as ações de semicondutores coreanas tiveram quedas acentuadas neste mês?

R: Analistas citam vários fatores, incluindo mudanças no sentimento dos investidores diante das teorias de “pico de semicondutores”, riscos geopolíticos, dúvidas sobre a narrativa da indústria de IA, recuo de valuation após ganhos rápidos e liquidações de posições com alavancagem.