A volatilidade das ações do KOSPI é maior do que a do NASDAQ, apesar de um nível de índice mais baixo

O mercado de ações sul-coreano KOSPI registrou volatilidade extrema desde maio, com oscilações diárias médias chegando a 401,12 pontos, de acordo com dados da Korea Exchange divulgados no dia 17. Embora o índice KOSPI esteja sendo negociado em aproximadamente um terço do nível do índice US NASDAQ, a volatilidade do mercado coreano superou a do NASDAQ, que teve média de 392,21 pontos nas oscilações diárias no mesmo período. A volatilidade elevada decorre de movimentos acentuados nas ações de semicondutores e provocou uma ativação sem precedentes dos mecanismos de segurança do mercado: medidas side-car foram empregadas 37 vezes e os circuit breakers foram acionados 7 vezes apenas neste ano.

Média das oscilações diárias do KOSPI foi de 401 pontos desde maio

Segundo a Korea Exchange, o intervalo diário médio do KOSPI entre as máximas e as mínimas atingiu 401,12 pontos de maio até o dia de negociação anterior. No mesmo período, até o dia 14 (horário local), o índice NASDAQ registrou uma oscilação diária média de 392,21 pontos. Com o NASDAQ atualmente sendo negociado perto de 26.000 pontos, analistas observam que a volatilidade percebida do KOSPI efetivamente equivale a três vezes a do NASDAQ quando ajustada pelo valor absoluto do índice, que está em um terço do nível. A volatilidade atingiu o pico no dia 23 do mês passado, quando o KOSPI oscilou entre 9175,45 e 8203,84, gerando uma oscilação em um único dia de 971,61 pontos — o maior intervalo diário desde a criação da Korea Exchange.

Mecanismos de segurança do mercado foram acionados 44 vezes neste ano

Os movimentos extremos do índice resultaram em ativações recordes de medidas de estabilização do mercado. Os mecanismos side-car, projetados para interromper mudanças rápidas no mercado, foram acionados 37 vezes neste ano. Circuit breakers, que suspendem toda a negociação, foram ativados 7 vezes — mais da metade das 13 ativações totais de circuit breakers na história do mercado de ações sul-coreano. No dia 16, o KOSPI fechou em 6820,60, queda de 463,81 pontos (6,37%) em relação ao pregão anterior.

Analista da Shin Young Securities prevê volatilidade elevada contínua

Lee Sang-yeon, pesquisador da Shin Young Securities, afirmou que “o KOSPI corrigiu mais de 25% em relação à máxima anterior, ampliando a ansiedade do mercado”. Lee observou que “quando convertido em taxa média de queda diária, isso representa um ritmo mais acelerado do que qualquer fase de correção desde 2000”. O analista manteve que “continuamos avaliando que nosso mercado de ações está em uma trajetória de mercado em alta”, ao mesmo tempo em que acrescentou que “essa alta volatilidade é improvável de ser resolvida no curto prazo”. A análise de Lee sobre 48 casos desde 2000 em que o KOSPI caiu 5% ou mais em um único dia indicou que “vender durante quedas acentuadas foi estatisticamente benéfico apenas no começo das rupturas de bolhas globais ou no início de crises do sistema financeiro — nenhum dos dois se aplica à situação atual”.

Perguntas Frequentes

Qual é a volatilidade diária média do KOSPI desde maio?
De acordo com dados da Korea Exchange, a oscilação diária média do KOSPI (diferença entre os preços de máxima e de mínima) atingiu 401,12 pontos de maio até o dia de negociação anterior.

Quantas vezes os mecanismos de segurança do mercado foram acionados neste ano?
Os mecanismos side-car foram ativados 37 vezes e os circuit breakers foram acionados 7 vezes neste ano; as ativações dos circuit breakers representam mais da metade das 13 ocorrências totais na história do mercado de ações sul-coreano.

Qual foi a maior oscilação em um único dia do KOSPI registrada?
No dia 23 do mês passado, o KOSPI registrou a maior faixa diária de sua história, de 971,61 pontos, oscilando entre 9175,45 e 8203,84.