Ajuste mais recente do MSCI, com aumento significativo do peso de ações de Taiwan e da TSMC, deve atrair US$ 2,3 bilhões em fluxos de capital

A empresa de índices MSCI (Morgan Stanley Capital International, MSIX) divulgou os resultados mais recentes de ajustes trimestrais, que devem provocar uma redistribuição de capital passivo global. De acordo com a análise do Goldman Sachs, neste trimestre, o mercado de Taiwan teve os pesos aumentados nos três principais índices internacionais, sinalizando um fortalecimento de sua influência no mercado global. De acordo com as estimativas do Goldman Sachs, isso vai trazer US$ 2,3 bilhões, cerca de US$ 7,25 bilhões em valores em NTD, em fluxos de entrada para Taiwan. Na parte das ações componentes do índice de Taiwan, a TSMC obteve um aumento significativo de peso; o resultado mais recente do ajuste de pesos da MSCI deve entrar oficialmente em vigor após o fechamento do dia 29 de maio.

Ações de Taiwan com aumento de peso nos três principais índices da MSCI

Neste ajuste trimestral da MSCI, as ações de Taiwan apresentaram uma tendência de alta nos pesos em três indicadores importantes. Os dados específicos mostram que o peso de Taiwan no “MSCI Global Market Index” subiu de 2,79% para 2,80%; no “MSCI Global Emerging Markets Index”, o peso aumentou de 23,46% para 23,76%, com alta de 0,3%; e, no “MSCI Asia ex Japan Index”, o peso avançou de 26,79% para 27,16%, alta de 0,37%. A mudança desses dados reflete a ampliação da participação do mercado de capitais de Taiwan nos referenciais globais e de mercados emergentes, devendo aumentar, proporcionalmente, as alocações em ações taiwanesas pelos ETFs (Exchange Traded Funds) que seguem esses índices. De acordo com estimativas do Goldman Sachs, isso vai trazer US$ 2,3 bilhões, cerca de US$ 7,25 bilhões em valores em NTD, em fluxos de entrada para Taiwan.

Ajustes na lista de componentes: aumento do peso da TSMC, e entrada da Wansai

Em relação à estrutura interna do “MSCI Taiwan Index”, o número total de ações componentes neste ciclo caiu de 83 para 77, e 17 ações componentes tiveram ajustes no número de ações em circulação. Em termos de mudanças individuais, foi incluída a Wansai (6223) com 1 ação; ao mesmo tempo, foram excluídas sete ações, incluindo Lite-On (2324), Qun Cheng (2474), Far Eastern New Century (1402), Yageo (1102), Teonic (1504), China Airlines (2610) e Taiwan High Speed Rail (2633). Na distribuição de pesos, a TSMC (2330) foi a empresa com maior alta no peso, com aumento de 0,56% para 58,33%; já a removida Lite-On foi a ação com maior queda no peso, reduzindo 0,15% até zero.

Transposição de recursos na pauta Ásia-Pacífico: foco em hardware de tecnologia e semicondutores

O relatório do Goldman Sachs aponta que a reorganização do índice MSCI Global neste ciclo deve gerar efeitos de deslocamento de capital relevantes sobre diferentes setores. Os índices de referência de hardware de tecnologia e semicondutores na região Ásia-Pacífico devem atrair até US$ 9,1 bilhões em fluxos de entrada, o que também é o principal fator por trás do benefício a Taiwan (estimativa de entrada de US$ 2,3 bilhões) e à Coreia do Sul (estimativa de entrada de US$ 1,9 bilhão). Em contrapartida, setores tradicionais como bens de capital, varejo de consumo e bens essenciais devem enfrentar saídas de capital de US$ 2,6 bilhões, US$ 2,5 bilhões e US$ 2,4 bilhões, respectivamente, indicando que o capital de instituições internacionais está migrando de setores tradicionais para cadeias de suprimentos tecnológicas com características impulsionadas por tecnologia.

Desempenho regional divergente: Taiwan e Coreia do Sul sobem; Japão e Indonésia enfrentam saídas

Em comparação com a entrada líquida de capital em Taiwan e Coreia do Sul, alguns mercados asiáticos enfrentam redução de recursos neste ajuste. O Goldman Sachs estima que o mercado japonês deverá ter saída de cerca de US$ 2,1 bilhões; Indonésia e Índia devem registrar saídas de US$ 1,6 bilhão e US$ 870 milhões, respectivamente. No caso da Indonésia, por exemplo, após a MSCI excluir seis empresas de seu índice (incluindo quatro entre as 20 maiores em valor de mercado), o índice JCI caiu quase 2% no dia da divulgação, com a queda das ações excluídas variando entre 7% e 15%. Dados históricos mostram que ações com aumento do fator de inclusão estrangeira (Foreign Inclusion Factors, FIF) ou adicionadas tendem a ter desempenho superior no médio e curto prazo às que são excluídas.

Esta matéria sobre o ajuste mais recente da MSCI, com aumento expressivo do peso de Taiwan e da TSMC, vai trazer US$ 2,3 bilhões em fluxos de entrada de capital. A primeira publicação foi em 鏈新聞 ABMedia.