Previsão de lucro operacional do 2T da Samsung Electro-Mechanics dispara 93% com a demanda por servidores de IA

A Samsung Electro-Mechanics deve registrar um forte aumento no lucro operacional no 2T, impulsionado pela demanda por componentes para servidores de IA. A Yonhap Infomax compilou relatórios de 15 grandes corretoras domésticas, que divulgaram previsões no último mês, projetando receita no 2T de 3,3237 trilhões de won e lucro operacional de 410,4 bilhões de won, o que representa alta de 19,36% e 92,72% em base anual, respectivamente. A previsão de lucro operacional do 2T de 410,4 bilhões de won representaria o maior patamar desde o 1T de 2022, quando a empresa registrou 410,5 bilhões de won. Tanto o segmento de substratos (pacotes) quanto o de componentes impulsionam o crescimento do desempenho, com maior venda de componentes de servidores de IA em ambos os segmentos. A indústria de empacotamento de semicondutores enfrenta condições de oferta apertadas à medida que a demanda por chips de IA acelera, com a Samsung Electro-Mechanics e a concorrente japonesa Murata dominando a oferta de capacitores MLCC de alto valor para aplicações em servidores.

Corretoras projetam alta de 93% no lucro operacional do 2T

A Samsung Electro-Mechanics ultrapassou 3 trilhões de won em receita trimestral pela primeira vez na história da empresa no 1T, mas o lucro operacional ficou em 280,6 bilhões de won devido a provisões de benefícios de aposentadoria. A previsão de lucro operacional do 2T representa uma máxima de quatro anos, se aproximando da marca do 1T de 2022, de 410,5 bilhões de won. No negócio de substratos, a proporção das vendas de flip-chip ball grid array (FC-BGA) para servidores aumentou, enquanto a proporção das vendas de BGA gerais diminuiu. Produtos FC-BGA são usados em chips de alta especificação, incluindo unidades de processamento central (CPUs), unidades de processamento neural (NPUs) e unidades de processamento gráfico (GPUs) que funcionam como o “cérebro” dos servidores. As vendas de FC-BGA superaram as vendas de BGA geral no negócio de pacotes da Samsung Electro-Mechanics a partir do 3T do ano passado.

Vendas de FC-BGA superam BGA tradicional no negócio de substratos

De acordo com a Daishin Securities, as vendas de FC-BGA da Samsung Electro-Mechanics no 1T chegaram a 422 bilhões de won, enquanto as vendas de BGA totalizaram 303 bilhões de won. No 2T, as vendas de FC-BGA aumentaram para 479 bilhões de won, e as vendas de BGA subiram para 306 bilhões de won, ampliando a diferença entre as duas categorias de produtos. O negócio de componentes deve registrar alta lucratividade conforme a proporção das vendas de capacitor cerâmico multicamadas voltado a servidores de IA (MLCC) aumente. A oferta de MLCCs de servidores de alto valor é limitada à Murata, do Japão, e à Samsung Electro-Mechanics, gerando uma escassez de oferta em relação à demanda.

Preço médio de venda do MLCC sobe com demanda por servidores de IA

As linhas de produção estão sendo convertidas para aplicações de alto valor, gerando escassez de MLCCs de uso geral e aumento sequencial de preços em toda a gama de produtos. A Meritz Securities estima que o preço médio de venda (ASP) do MLCC da Samsung Electro-Mechanics subiu de aproximadamente 4 won por unidade no ano passado para o intervalo no fim de 4 won neste ano. O mercado enfrenta restrições de oferta à medida que a capacidade de fabricação é direcionada a produtos premium para aplicações de IA.

Analistas destacam melhora de lucratividade com produtos de alto valor

Park Kang-ho, pesquisador da Daishin Securities, afirmou que “FC BGA e MLCC, que são componentes críticos em semicondutores de IA e data centers, atingiram um nível de paridade entre a Samsung Electro-Mechanics e concorrentes japoneses”, acrescentando que “a margem de lucro operacional está em um ponto em que deve subir de forma acentuada devido à expansão da proporção de produtos de alto valor”. Choi Bo-young, pesquisador da Kyobo Securities, observou que “soluções de pacotes continuam a enfrentar condições de oferta apertadas devido à maior área e maior contagem de camadas dos semicondutores de IA, com aumentos de preço para servidor FC-BGA continuando”, prevendo que “a lucratividade está entrando em uma fase em que avançará para o próximo nível”. A ação da Samsung Electro-Mechanics fechou a 1,275 milhão de won na sessão de negociação anterior, queda de 0,16%, enquanto ações ligadas à IA passaram por uma correção.

FAQ

Qual é a previsão de lucro operacional da Samsung Electro-Mechanics para o 2T?
As corretoras estimam o lucro operacional da Samsung Electro-Mechanics no 2T em 410,4 bilhões de won, o que representa alta de 92,72% em base anual. Isso marcaria o maior lucro operacional trimestral desde o 1T de 2022, quando a empresa registrou 410,5 bilhões de won.

Por que a lucratividade da Samsung Electro-Mechanics está melhorando?
A melhora da lucratividade é impulsionada pelo aumento nas vendas de produtos de alto valor para servidores de IA, especificamente substratos FC-BGA e capacitores MLCC. As vendas de FC-BGA chegaram a 479 bilhões de won no 2T, superando os produtos BGA tradicionais, enquanto os preços médios de venda do MLCC subiram de 4 won por unidade no ano passado para o intervalo no fim de 4 won neste ano devido a condições de oferta apertadas.