Lucros do S&P 500 superam as expectativas em meio à incerteza econômica

A América corporativa está entregando resultados acima do esperado nesta temporada, com 84% das empresas do S&P 500 superando as estimativas de lucros até meados da temporada de divulgação, segundo a FactSet. O desempenho forte está reduzindo os temores sobre a economia, apesar de ventos contrários vindos de preços mais altos de energia, guerra no Irã, inflação persistente e enfraquecimento da confiança do consumidor.

Resultados acima do esperado superam a média histórica

A taxa de superação de 84% supera facilmente a média de 5 anos de 78%, relata a FactSet. “Tanto a proporção de empresas do S&P 500 que reportam surpresas positivas nos lucros quanto a magnitude das surpresas estão acima das médias recentes”, afirmou a empresa. Pesquisadores do Deutsche Bank chamaram o desempenho de “uma das melhores temporadas de resultados em 20 anos” em um relatório de quarta-feira. Notavelmente, todos os 11 setores principais do S&P 500 — incluindo tecnologia, saúde e industriais — devem mostrar crescimento dos lucros ano a ano pela primeira vez em quatro anos, segundo o Deutsche Bank.

Principais vencedores em diferentes setores

Empresas específicas entregaram resultados fortes em vários segmentos:

• Uber reportou alta de 25% nas reservas. O CEO Dara Khosrowshahi disse ao CNBC: “Os consumidores estão gastando, estão gastando localmente, e não vemos sinais de enfraquecimento disso neste momento.”
• Disney registrou lucro operacional acima do esperado em todas as três divisões — entretenimento, experiências e esportes, como destacou a Bloomberg. A empresa afirmou que os consumidores estão visitando os parques em um ritmo “saudável”.
• CVS Health, a rede de farmácias e dona da Aetna, elevou sua orientação de lucros para 2026 depois de os custos médicos caírem acentuadamente.
• Novo Nordisk, a fabricante do medicamento GLP-1, elevou sua orientação após o primeiro comprimido oral para perda de peso ter tido um começo promissor, com 2 milhões de receitas já.

Ventos contrários e exceções

Apesar disso, a temporada de resultados fortes esconde vulnerabilidades que estão surgindo. A queda da Spirit Airlines depois que os preços do querosene de aviação dispararam ilustra o potencial de dano da guerra no Irã ao restante da economia. A indústria aérea está sofrendo com a alta dos custos operacionais.

Outras empresas estão com dificuldades por razões diferentes. A Restaurant Brands International informou na quarta-feira que suas vendas comparáveis caíram 6,5%, registrando o pior desempenho trimestral da rede em pelo menos 20 anos, segundo a Restaurant Business Magazine.

O que os resultados fortes significam para a economia

Os lucros corporativos não são um indicador direto e um-para-um da saúde geral da economia, mas resultados fortes sinalizam que, pelo menos, as grandes empresas estão navegando pelas incertezas atuais de forma eficaz. A temporada de resultados mostra resiliência na maior parte dos setores, embora indústrias sensíveis a energia e segmentos de consumo discricionário enfrentem pressão de ventos contrários específicos.