Ações da SpaceX: Analista da LS Securities destaca a estratégia do centro de dados StarMind Orbital

A SpaceX, que abriu capital na Nasdaq a US$ 135 por ação, com valor de mercado de US$ 1,77 trilhão (aproximadamente 2.700 trilhões de won), registrou uma alta de 7,2% em 29 de maio em meio a uma volatilidade extrema pós-IPO, levando o pesquisador sênior da LS Securities, Lee Jae-kwang, a analisar a perspectiva das ações da empresa e a estratégia financeira do CEO Elon Musk no canal do YouTube do Herald Economy, “투자360”. Lee atribuiu a turbulência a um período temporário de “assentamento” típico das ofertas iniciais de ações, enfatizando que a SpaceX — fundada em 2002, com mais de 20 anos de histórico operacional — deve ser avaliada como uma empresa madura de infraestrutura, e não como uma startup. A análise se concentrou na emissão de títulos corporativos de US$ 20 bilhões da SpaceX como uma forma calculada de refinanciamento da dívida para eliminar obrigações de alto juros herdadas da fusão com a xAI (ex-Twitter), e destacou o pedido de registro da marca de data center espacial da StarMind em 22 de junho como uma virada estratégica em direção à infraestrutura de computação orbital.

SpaceX Emite $20B Títulos para Refinanciar Dívida da Fusão com a xAI

Lee Jae-kwang esclareceu que a emissão de títulos corporativos de US$ 20 bilhões da SpaceX não foi um sinal de dificuldades financeiras, mas uma operação estratégica de refinanciamento. A empresa contraiu cerca de 10% de dívida com juros altos por meio da fusão com a empresa de IA xAI (ex-Twitter). Ele afirmou: “Não é empréstimo por falta de recursos, mas um refinanciamento normal para eliminar o risco de juros altos, então não é um sinal negativo.”

SpaceX Garante $26B Contratos Anuais de Data Center com a Anthropic e o Google

Ao abordar preocupações com valuation — o índice preço-vendas (PSR) da SpaceX chegou a quase 100x com base na receita de 2023 de aproximadamente US$ 18,7 bilhões — Lee destacou fluxos de receita não divulgados. A SpaceX adquiriu o maior data center de IA do mundo, de 1 gigawatt (GW), “Colossus”, por meio da fusão com a xAI. Em maio, a empresa assinou um contrato anual de locação de data center de US$ 15 bilhões com a Anthropic, seguido de um contrato anual de US$ 11 bilhões com a Google (baseado no Gemini) em junho. Lee ressaltou: “O mercado não deve ignorar o fato de que a SpaceX garantiu um data center de IA de classe 1GW, o maior do mundo, por meio da fusão.”

SpaceX Protocola Marca StarMind para Data Center Orbital em 22 de Junho

Lee identificou “Starship” e “StarMind” como as duas palavras-chave que determinam o futuro da SpaceX após o IPO. StarMind é uma marca de data center espacial que a SpaceX protocolou em 22 de junho. O conceito envolve acoplar GPUs ou TPUs a satélites orbitais para realizar operações de computação, superando limitações de espaço e energia terrestres. Ambientes espaciais permitem geração contínua de energia solar 24 horas e resfriamento natural por radiação, oferecendo vantagens de custo. Lee explicou que a implantação de um data center orbital de 1GW exigiria 200 lançamentos do Starship v3, mas apenas 100 lançamentos (aproximadamente US$ 2 bilhões de custo) com a versão v4 concluída. Ele acrescentou: “Embora os concorrentes nem consigam alcançar a Falcon 9, o fosso monopolista do Starship será difícil de romper.”

LS Securities Recomenda Estratégia de Investimento de Longo Prazo para Ações da SpaceX

Lee recomendou não fazer operações especulativas de curto prazo com as ações da SpaceX. Ele disse: “Investimento no estilo aposta, voltado para diferenças de preço de curto prazo, deve ser evitado”, recomendando em vez disso uma abordagem de “ação companheira”, com acumulação de longo prazo, como a estratégia mais sábia.

FAQ

Por que a SpaceX emitiu US$ 20 bilhões em títulos corporativos após o IPO?

A SpaceX emitiu US$ 20 bilhões em títulos corporativos para refinanciar uma dívida com juros altos (taxa aproximada de 10%) herdada da fusão com a xAI. O pesquisador da LS Securities, Lee Jae-kwang, caracterizou isso como um refinanciamento normal para eliminar o risco de juros altos, e não um sinal de fragilidade financeira.

O que é o projeto StarMind da SpaceX protocolado em 22 de junho?

StarMind é uma marca de data center espacial que a SpaceX protocolou em 22 de junho. O sistema envolve acoplar GPUs ou TPUs a satélites orbitais para realizar operações de computação, aproveitando a energia solar contínua e o resfriamento natural por radiação. Para implantar um data center orbital de 1GW seriam necessários 100 lançamentos do Starship v4, com custo aproximado de US$ 2 bilhões.