Standard Chartered mantém a meta de US$ 100.000 para o Bitcoin, apesar da mudança na estratégia

O Standard Chartered mantém sua previsão de preço do bitcoin para o fim de 2026 em US$ 100.000, com Geoffrey Kendrick, diretor global de pesquisa de ativos digitais do banco, argumentando que a recente fraqueza, impulsionada pela Strategy Inc., reflete uma falha em explicar uma mudança estratégica, e não qualquer piora no balanço da empresa. A Strategy, que detém 843.775 bitcoins — mais de 4% da oferta de 21 milhões de BTC que jamais existirá — parece estar se afastando de seu mantra de “nunca vender bitcoin” em direção a uma abordagem mais complexa, usando bitcoin como lastro para a STRC, sua ação preferencial perpétua. A empresa anunciou em 1º de junho que vendeu 32 BTC na semana anterior, e na semana passada vendeu 3.588 BTC por cerca de US$ 216 milhões, sua maior alienação até o momento. Kendrick avaliou que a comunicação clara dessa virada determinará a rapidez com que a pressão sobre o bitcoin diminui, tratando o episódio como ruído em vez de um sinal sobre a direção de médio prazo do bitcoin.

Standard Chartered mantém meta de US$ 100.000 para o bitcoin no fim de 2026

O Standard Chartered está mantendo sua previsão de preço do bitcoin para o fim de 2026 em US$ 100.000. Geoffrey Kendrick, diretor global de pesquisa de ativos digitais do banco, escreveu em uma nota compartilhada com o The Block na sexta-feira que as ações da Strategy estão turvando as perspectivas do bitcoin no curto prazo. Kendrick argumentou que a fraqueza recente da empresa reflete uma falha de comunicação em torno de uma mudança estratégica, e não qualquer deterioração em seu balanço. A US$ 64.000, Kendrick chama a moeda de “uma compra imperdível”. O bitcoin estava sendo negociado acima de US$ 64.300 na sexta-feira.

Strategy faz pivô de veículo de acumulação para modelo de lastro de crédito

A Strategy detém 843.775 bitcoins, mais de 4% da oferta de 21 milhões de BTC que jamais existirá. Entre 2020 e meados de 2025, o mNAV da empresa — valor da empresa dividido pelo valor de suas participações em bitcoin — foi negociado bem acima de 1,0, permitindo que a Strategy emitisse ações, comprasse bitcoin e aumentasse seu próprio valor em mais do que o valor das ações recém-emitidas. Convencer o mercado de que ela nunca venderia foi a parte do modelo que sustentava esse mecanismo. Com o mNAV agora por volta de 1,0, essa conta não funciona mais. Kendrick observou que, em vez disso, a Strategy está fazendo um pivô para manter bitcoin como lastro para a STRC, sua ação preferencial perpétua, que funciona como um produto de crédito.

STRC negocia abaixo do par de valor em meio a ciclo de feedback

A STRC da Strategy paga um dividendo anual de 12%, liquidado quinzenalmente em dinheiro, com a taxa ajustada mensalmente para incentivar o papel a negociar perto de seu valor nominal de US$ 100. Ela tem cerca de US$ 10 bilhões em nocional em aberto, tornando-se a maior das operações financeiras que a Strategy colocou em prática. Um ciclo negativo de feedback entre as ações da Strategy e os preços do bitcoin se estabeleceu quando a STRC se afastou acentuadamente do par, atingindo uma mínima intradiária de US$ 71,25 em 26 de junho. Essa divergência começou após o anúncio de 1º de junho de que a Strategy havia vendido 32 BTC na semana anterior. O mercado ainda não foi convencido, com a STRC ainda negociando por volta de US$ 90, segundo o Standard Chartered. A reserva em USD mantida para pagar os dividendos da STRC está em US$ 2,55 bilhões, equivalente a 17,4 meses de cobertura. Dado que a STRC tem lastro em bitcoin, ela está fortemente sobrecolateralizada e deve voltar a negociar perto de US$ 100, argumentou a nota.

Strategy vende 3.588 BTC por US$ 216 milhões para financiar reserva

A Strategy vendeu 3.588 BTC por cerca de US$ 216 milhões na semana passada, sua maior alienação até o momento, usando os recursos para financiar distribuições da ação preferencial e recompor a reserva. A empresa anunciou um programa de monetização que permite que ela venda bitcoin de tempos em tempos, inclusive para gerar até US$ 1,25 bilhão em recursos para a reserva. Kendrick escreveu que uma sinalização efetiva do novo arranjo deve eliminar a necessidade de a Strategy vender qualquer bitcoin, ao sustentar o preço da STRC. Ele comparou o mecanismo a um banco central prometendo fazer “o que for preciso” e, apenas pela credibilidade, nunca ter que agir. Analistas do JPMorgan disseram que a formalização da política de venda introduz “um risco bilateral evitável” nos mercados cripto ao fazer com que a Strategy seja tanto compradora quanto vendedora. O chefe de pesquisa da Grayscale, Zach Pandl, apresentou a visão oposta, argumentando que as vendas fortalecem o balanço e ajudam o bitcoin a encontrar um piso mais duradouro. As ações da Strategy fecharam quinta-feira em cerca de US$ 93, de acordo com a página de preços do MSTR do The Block.

FAQ

Qual é a meta de preço do bitcoin da Standard Chartered para o fim de 2026?

O Standard Chartered está mantendo sua previsão de preço do bitcoin para o fim de 2026 em US$ 100.000. Geoffrey Kendrick, diretor global de pesquisa de ativos digitais do banco, argumenta que a fraqueza recente reflete uma falha de comunicação em torno da mudança estratégica da Strategy Inc., e não qualquer deterioração no balanço.

Quanto bitcoin a Strategy possui?

A Strategy detém 843.775 bitcoins, representando mais de 4% da oferta de 21 milhões de BTC que jamais existirá. A empresa está fazendo um pivô saindo de um modelo de “nunca vender” para manter bitcoin como lastro da STRC, sua ação preferencial perpétua.

O que a Strategy vendeu na semana passada e por quê?

A Strategy vendeu 3.588 BTC por cerca de US$ 216 milhões na semana passada, sua maior alienação até o momento. Os recursos foram usados para financiar distribuições da ação preferencial e recompor a reserva em USD mantida para pagar os dividendos da STRC, que está em US$ 2,55 bilhões.