As ações da Tesla sofrem pressão com o atraso do Robotaxi, e a meta de preço do UBS é de US$ 352

As ações da Tesla (TSLA) sofrem pressão de baixa após o balanço do 2T 2026; antes, a empresa havia divulgado um fluxo de caixa livre no 2T de -US$ 3,3 bilhões e, ao mesmo tempo, anunciou um plano de investimentos (capex) para 2026 de cerca de US$ 25 bilhões. O Robotaxi atualmente opera apenas em quatro cidades do Texas, muito abaixo da meta anterior de “cobrir metade do mercado dos EUA até o fim de 2025”. O UBS mantém a classificação da Tesla como “vender” e preço-alvo de US$ 352.

Dados financeiros do 2T 2026 da Tesla

De acordo com reportagem da Reuters citando previsões da LSEG, o fluxo de caixa livre da Tesla no 2T 2026 é de -US$ 3,3 bilhões, sendo o primeiro fluxo de caixa livre negativo no trimestre em mais de dois anos; o capex planejado para 2026 é de cerca de US$ 25 bilhões, com foco em centros de dados e manufatura (incluindo AI, Robotaxi, Optimus e infraestrutura de computação).

Em comparação, o capex da Tesla em 2022 foi de US$ 22 bilhões (o aumento acumulado ao longo de quatro anos tem sido amplamente discutido). Analistas do Morgan Stanley disseram: “Com o capex tendo mais do que dobrado e o fluxo de caixa livre passando a ser negativo, investidores estão cada vez mais atentos para saber se os gastos da Tesla estão fortalecendo sua vantagem de proteção no campo da AI.”

Avanço do Robotaxi vs. meta original

Conforme reportagens da Reuters, do Business Insider e do The Verge, as principais diferenças entre o que o Robotaxi prometeu e o que foi realizado são as seguintes:

Meta para o fim de 2025: Robotaxi cobrindo cerca de metade do mercado dos EUA → Real: adotou uma estratégia de expansão cidade a cidade

Meta para o 1º semestre de 2026: avançar para mais sete cidades → Real: já lançou em seis grandes regiões metropolitanas, mas com alcance limitado (áreas geofenced específicas)

Cidades em operação no momento: Austin, Dallas, Houston e Miami (além de Orlando e Tampa, mas o nível de serviço varia por cidade)

Status do Cybercab: começou a produção, mas ainda não entrou em operação comercial; Musk disse que a rampa de capacidade é “extremamente lenta”

Quilometragem de direção autônoma: a Tesla acumulou cerca de 2,5 milhões de milhas; a Waymo acumulou cerca de 220 milhões de milhas

Preço-alvo do UBS de US$ 352 e avaliação da Barclays e do Morgan Stanley

De acordo com reportagem de março do Business Insider, o UBS mantém a recomendação “vender” para a Tesla, com preço-alvo de US$ 352; o analista Sparks reduziu as expectativas para o volume de entregas e questionou se a expansão do Robotaxi conseguirá atender às expectativas do mercado, apontando que os serviços de direção autônoma da Nvidia e a operação comercial da Waymo tornam difícil para a Tesla sustentar uma vantagem competitiva relevante.

A Barclays, por sua vez, considera que o desempenho forte no negócio automotivo ajuda a Tesla a captar recursos para projetos de AI; mas o Morgan Stanley e vários analistas ressaltaram que, antes de avanços claros na comercialização da AI, o sucesso puramente nas vendas de automóveis pode não ser suficiente para sustentar a avaliação atual.

Perguntas frequentes

Qual é o fluxo de caixa livre do 2T 2026 da Tesla?

De acordo com a Reuters citando previsões da LSEG, o fluxo de caixa livre da Tesla no 2T 2026 é de -US$ 3,3 bilhões, sendo o primeiro fluxo de caixa livre negativo no trimestre em mais de dois anos, principalmente devido a um grande capex em infraestrutura de AI.

Em quais cidades o Robotaxi da Tesla opera atualmente?

Segundo reportagens da Reuters e do Business Insider, o Robotaxi opera atualmente em Austin, Dallas, Houston e Miami (incluindo parte de Orlando e Tampa), enquanto a meta original era cobrir metade do mercado dos EUA até o fim de 2025.

Qual é a avaliação e o preço-alvo do UBS para a Tesla?

De acordo com relatório divulgado em março pelo analista do UBS Joseph Sparks, o UBS mantém a recomendação “vender” para a Tesla, com preço-alvo de US$ 352, e alerta que a comercialização do Robotaxi e do Optimus pode levar mais tempo do que o esperado.