UBS Asset Management Recomenda Investimento Seletivo em IA em Meio à Volatilidade dos Semicondutores

A UBS Asset Management, no dia 6 (horário local), recomendou investimento seletivo em inteligência artificial (IA) para responder à volatilidade do mercado, afirmando que as ações relacionadas a semicondutores não estão em uma bolha. O gestor explicou que o mercado continuará a manter alta volatilidade ao ponderar a forte adoção de agentes de IA contra o risco de desaceleração do crescimento dos gastos de capital. De acordo com dados da OpenRouter, o consumo semanal de tokens — a unidade básica de computação de IA — aumentou cerca de oito vezes este ano, sugerindo uma adoção robusta de IA, especialmente com o aumento de cargas de trabalho baseadas em agentes. A UBS observou que contratos recentes de computação em nuvem entre hyperscalers e laboratórios de IA de ponta foram supostamente assinados a preços que chegam a quatro vezes as taxas de mercado, indicando ainda mais forte demanda.

Relação Preço/Lucro Futuro do Índice de Semicondutores da Filadélfia em 26x

A UBS analisou que, apesar do forte desempenho das ações de semicondutores este ano, a relação preço/lucro futura do Índice de Semicondutores da Filadélfia está atualmente em aproximadamente 26 vezes, significativamente menor do que as 150 vezes registradas no pico da bolha pontocom. A instituição enfatizou que mantém uma perspectiva positiva para a indústria de semicondutores em geral, pois os lucros corporativos aumentaram de forma constante em linha com os ganhos nos preços das ações.

Fluxo de Caixa Operacional de Hyperscalers Deve Ficar Aquém do Capex no 2º Semestre

A UBS projetou que, à medida que os gastos de capital continuam a crescer, o fluxo de caixa operacional dos hyperscalers não conseguirá acompanhar as demandas de gastos no segundo semestre deste ano. O gestor afirmou que a pressão dos investidores exigindo uma disciplina de capital mais forte poderia, em última análise, exercer pressão descendente sobre as avaliações em semicondutores e hardware de IA.

Gargalos de Oferta Mudam de Sistemas de GPU para Equipamentos Semicondutores

A UBS explicou que os gargalos de oferta na cadeia de valor da IA estão mudando de sistemas de GPU (2023-2025) e componentes de servidores (ano passado) para setores upstream, como equipamentos semicondutores, nos próximos seis meses. A instituição interpretou essa situação como ressaltando a importância do investimento diversificado e de uma abordagem dinâmica. A UBS observou que o ambiente de investimento está gradualmente transitando do crescimento de curto prazo para gastos sustentáveis além do próximo ano, tornando a diversificação e o investimento seletivo críticos.

UBS Prefere Equipamentos Semicondutores e Foundries para Investimento em IA

O gestor afirmou que prefere equipamentos semicondutores, foundries, infraestrutura de computação relacionada a CPU e memória como elementos centrais da construção da infraestrutura de IA. A UBS também previu valor de investimento em setores defensivos, como redes de pagamento e fundos de investimento imobiliário (REITs) de data centers.

FAQ

O que a UBS Asset Management recomendou no dia 6 em relação ao investimento em IA?
A UBS Asset Management recomendou investimento seletivo em IA para responder à volatilidade do mercado, afirmando que as ações de semicondutores não estão em uma bolha, enquanto o mercado pondera a forte adoção de agentes contra os riscos de desaceleração do capex.

Por que a UBS acredita que as ações de semicondutores não estão em uma bolha?
A UBS analisou que a relação P/L futura do Índice de Semicondutores da Filadélfia está atualmente em aproximadamente 26 vezes, significativamente menor que as 150 vezes no pico da bolha pontocom, e os lucros corporativos aumentaram de forma constante junto com os ganhos nos preços das ações.

Quais setores a UBS prefere para investimento em IA?
A UBS prefere equipamentos semicondutores, foundries, infraestrutura de computação relacionada a CPU e memória como elementos centrais da infraestrutura de IA, além de ver valor de investimento em setores defensivos como redes de pagamento e REITs de data centers.